當前制約中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的首要問題是什么?是投融資問題。
1月13日,國家能源局召開工作會議,將2014年光伏電站建設目標從12GW提升到14GW。在業(yè)內(nèi)為之歡呼雀躍之后,一個嚴峻地現(xiàn)實問題擺在了所有人面前:一年內(nèi)1400個億的建設資金從何而來?今后每年都不少于這個數(shù)字的建設資金又從何而來?
在《國務院關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》發(fā)布后,英利提出未來三年要成為光伏終端市場建設的前兩名,老苗親自帶隊,開始了持續(xù)的跑馬圈地,目前到手的建設合同應在幾百MW級別。在確保全球組件最大出貨量的資金需求已經(jīng)極度緊張的前提下,如何解決實現(xiàn)13-15GW目標的1500億資金需求問題,又如何眼下手中合同所需幾十上百億資金的需求問題,其難度對于老苗和他的融資團隊可想而知。
英利是我國最有國際競爭力的光伏企業(yè)之一,類似企業(yè)的類似投融資問題不解決,國家對光伏產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略定位的落實就是一句空話。
事實證明傳統(tǒng)融資方式滿足不了光伏終端市場的融資問題,從光伏產(chǎn)業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展考慮,結(jié)合金融市場成熟國家經(jīng)驗,光伏終端市場資金需求應當主要通過創(chuàng)新金融形式予以解決。研究證明:產(chǎn)業(yè)投資基金、實有資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、高收益?zhèn)?、夾心債券、網(wǎng)絡眾籌甚至REITs等,無一不是非常適合光伏終端市場投融資需求的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。而其中每一個創(chuàng)新金融產(chǎn)品的推出和實施過程,又無一不是國家金融監(jiān)管政策的改進和落實過程。
強調(diào)光伏金融創(chuàng)新中的政府作用,是基于以下幾點需要:
第一,保證產(chǎn)業(yè)政策落實效果的宏觀與微觀一致性的需要。完全市場化產(chǎn)業(yè),政府只需要確認政策的正確性;非完全市場化產(chǎn)業(yè),政府不僅需要確認政策的正確性,還需確認政策的市場化落實,否則其效果難以實現(xiàn)宏觀與微觀的統(tǒng)一,2008年至2011年中國光伏的畸形發(fā)展和慘痛結(jié)果就是最好說明。在非完全市場化產(chǎn)業(yè)中進行金融創(chuàng)新也是如此,很可能融資規(guī)模上去了,市場化運作的規(guī)則卻破壞了,其結(jié)果肯定不是宏觀與微觀效果的統(tǒng)一。
第二,不斷改進監(jiān)管制度、政策以適應金融創(chuàng)新的需要。鑒于光伏終端市場投資風險小、收益穩(wěn)定特點,各類創(chuàng)新金融產(chǎn)品,已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)在美國光伏終端市場建設的融資之中,并成為主要融資形式。為了實現(xiàn)這些產(chǎn)品在中國的推出和推廣,不斷改進具體金融監(jiān)管辦法和政策是前提條件。例如為活躍電站資產(chǎn)證券化產(chǎn)品銷售,應當允許其進入公開市場交易;例如為促進分布式的發(fā)展,盡快出臺針對個人屋頂光伏電站進行網(wǎng)絡眾籌的管理辦法等等。
第三,鼓勵和引導各類社會資源進入光伏終端市場的需要。比如無論從風險收益比還是規(guī)模,光伏終端市場投資非常適合大型養(yǎng)老、保險基金的投資特點,如何幫助他們正確認識并加速進入這一市場,國家的引導作用必不可少;再如建立大型光伏產(chǎn)業(yè)投資基金,如果中央及地方能夠首先建立一定規(guī)模的政府引導基金,其運作的規(guī)范和示范意義重大。
光伏產(chǎn)業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展問題,是考驗各國管理者智慧的問題。當前,創(chuàng)新金融是實現(xiàn)《國務院關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》的關(guān)鍵問題,更是考驗中國管理者智慧的問題。中國是光伏最大的生產(chǎn)國,也是最大的安裝國,中國必須有最好的回答。