成熟女人色惰片免费,成年男人看片免费视频播放人,00超粉嫩福利小视频,色欲网天天无码AⅤ视频,国产真实乱对白精彩,一进一出又大又粗爽视频,国产古代一级a毛片

隆基股份:單晶龍頭,受益于行業(yè)發(fā)展

類(lèi)別：公司研究 機(jī)構(gòu)：中信建投證券股份有限公司 研究員：徐超 日期：2013-08-27

公司致力于降低成本,打造核心競(jìng)爭(zhēng)力

光伏行業(yè)的主要特征是價(jià)格取決于競(jìng)爭(zhēng),而盈利則取決于成本。隆基股份作為國(guó)內(nèi)單晶硅片龍頭企業(yè),致力于通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和加大研發(fā)等手段降低生產(chǎn)成本,打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司目前單晶硅片的非硅成本已經(jīng)降至0.13美元/瓦,預(yù)計(jì)年底將至0.12美元/瓦。

新興市場(chǎng)快速增長(zhǎng)助推行業(yè)需求

隨著光伏產(chǎn)品價(jià)格的快速下降,光伏發(fā)電成本開(kāi)始具有吸引力,新興市場(chǎng)開(kāi)始迅速啟動(dòng),短期主要包括中國(guó)、美國(guó)、亞太地區(qū)等。歐洲作為傳統(tǒng)光伏的主戰(zhàn)場(chǎng),其市場(chǎng)地位將下滑,但是,歐洲的新增裝機(jī)絕對(duì)額,預(yù)期還會(huì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。光伏需求持續(xù)增長(zhǎng),行業(yè)供需情況將在2014、2015年開(kāi)始改善。隆基股份作為硅片領(lǐng)軍企業(yè),未來(lái)將充分受益于行業(yè)需求的增長(zhǎng)。

單晶的份額將提升,公司受益

國(guó)內(nèi)分布式光伏的發(fā)展,單晶產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力將提升,單晶產(chǎn)品的比重將提升;歐盟價(jià)格承諾,從客戶(hù)選擇的角度來(lái)說(shuō),高端產(chǎn)品將受青睞,單晶組件的比例將提升。公司作為單晶龍頭,將受益于行業(yè)的發(fā)展。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)

我們預(yù)測(cè)公司2013-2015年每股收益分別為0.16元、0.43元和0.77元,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率分別為95倍、35倍和19倍,給予“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩加劇,公司單片毛利低于預(yù)期;公司應(yīng)收帳款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn);價(jià)格戰(zhàn)再度導(dǎo)致全行業(yè)盈利情況惡化。