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很榮幸在531前夕，我參加了固德威“光伏回歸平價(jià)”為主題的研討會(huì)，做了“光伏產(chǎn)業(yè)如何破局黎明前的黑暗”的演講。當(dāng)時(shí)我總結(jié)即將到來(lái)的危機(jī)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
補(bǔ)貼類項(xiàng)目幾乎沒(méi)有指標(biāo)；
競(jìng)價(jià)類項(xiàng)目幾乎沒(méi)有補(bǔ)貼；
大部分地區(qū)還難以做到用戶側(cè)平價(jià)；
企業(yè)投資熱情短期內(nèi)大大降低；
金融支持進(jìn)入更低谷；
單一業(yè)務(wù)光伏上市公司股票市場(chǎng)面臨預(yù)警；
光伏制造企業(yè)股權(quán)融資、股市定增、企業(yè)債券市場(chǎng)將面臨萎縮；
去補(bǔ)貼項(xiàng)目落地成本最低。
此文發(fā)表在2018年5月17日（見(jiàn)截圖），算是給資本市場(chǎng)上股票套現(xiàn)留下了半個(gè)月的操作時(shí)間。當(dāng)然到底有多少人跑出去了，那就不得而知。
就在那次會(huì)議之后，531接踵而至。雖然大家在上海會(huì)議的時(shí)候都心有所感，然而還是有大量的光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的公司猝不及防，尤其是戶用光伏的經(jīng)銷商和光伏電站項(xiàng)目的EPC公司。那么531之后的光伏行業(yè)出現(xiàn)了那些不同尋常的現(xiàn)象呢？
一，531后的行業(yè)狀況
1，股市大跌
雖然2018年的股市大勢(shì)不好，但是光伏股票的跳水就是從531開(kāi)始的?？梢哉f(shuō)，531政策直接的導(dǎo)致了六一之后光伏企業(yè)股票的大跌勢(shì)。由此產(chǎn)生的股票質(zhì)押危機(jī)，可能都沒(méi)有公之于眾，而各光伏上市公司老板們才是心有苦衷無(wú)處訴。
2，裝機(jī)銳減
和去年同期相比，三季度光伏電站新增規(guī)模同比減少37%。預(yù)計(jì)2018年與上年相比，總裝機(jī)規(guī)模將由53GW下降到40GW，同比減少24.5%。也就是整個(gè)2018年光伏電站投資額減少了650億元。
3，補(bǔ)貼仍未解決
雖然第七批目錄如期公開(kāi)，但是從第一批到第七批都存在拖欠補(bǔ)貼的情況。令人擔(dān)憂的是，前七批電站規(guī)模僅占目前已經(jīng)投產(chǎn)光伏電站總規(guī)模的30%左右。也就是說(shuō)，還有70%的存量電站未能進(jìn)入補(bǔ)貼目錄的后備隊(duì)伍。存量電站的補(bǔ)貼來(lái)源也成了財(cái)政部的心腹大患。
4，電站出售加速
鑒于以上情況，531之后，民營(yíng)光伏電站投資公司出現(xiàn)電站出售加速的現(xiàn)象。比如協(xié)鑫、隆基、晶科、天合、正泰、愛(ài)康等等大中小型電站加速擁抱國(guó)有資本，上演著一幕光伏電站國(guó)進(jìn)民退的大戲。
5，企業(yè)提心吊膽
無(wú)獨(dú)有偶，531之后由于反應(yīng)過(guò)于激烈，導(dǎo)致政策層面出現(xiàn)短暫失聲的局面。531之后光伏電站的發(fā)展方向和政策支持模糊，使得絕大部分光伏企業(yè)提心吊膽，躑躅不前。
6，價(jià)格繼續(xù)下行
組件成本降低到了1.8元以內(nèi)，這是531政策的直接效果。平心而論，這個(gè)效果將加速光伏平價(jià)的進(jìn)程，對(duì)于光伏行業(yè)的整體發(fā)展是有利的。
7，追討欠款成風(fēng)
進(jìn)入下半年以后，光伏產(chǎn)業(yè)無(wú)論大中小型企業(yè)，都被追討過(guò)欠款。說(shuō)句玩笑話，沒(méi)有被追討欠款的都不算光伏企業(yè)。這也是下游供應(yīng)商對(duì)上游投資商喪失信心的一種表現(xiàn)。
8，投資信心大減
和供應(yīng)商對(duì)光伏電站投資企業(yè)信心不足一樣，資本市場(chǎng)和實(shí)體投資企業(yè)都表現(xiàn)了對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的謹(jǐn)慎和觀望。由于國(guó)家信用缺失，以至于銀行以及金融機(jī)構(gòu)將國(guó)家信用列入最大的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)光伏電站的融資高度警惕。這也是下半年光伏電站裝機(jī)規(guī)模銳減的主要原因。
9，戶用勢(shì)頭減緩
和2017年炙手可熱的戶用市場(chǎng)相比，531以后戶用進(jìn)入了冷卻期。我個(gè)人認(rèn)為，這對(duì)于去年戶用市場(chǎng)的不正常發(fā)育是有利的。以戶用電站所提供的服務(wù)和能源而言，戶用電站市場(chǎng)其實(shí)是補(bǔ)貼和經(jīng)銷商們以賣熱水器的手法爆炒出來(lái)的。一個(gè)冷卻的戶用市場(chǎng)，有利于不懂技術(shù)的老百姓們更加冷靜的看待光伏電站。以免未來(lái)的若干年出現(xiàn)大量的糾紛。
值得欣喜的是531之后有兩個(gè)可喜的現(xiàn)象出現(xiàn)：
10，平價(jià)項(xiàng)目加速
以最近隆基在江蘇開(kāi)始建設(shè)700M平價(jià)項(xiàng)目為例，說(shuō)明了平價(jià)項(xiàng)目在中東部地區(qū)已經(jīng)嶄露頭角，事實(shí)上華東和華南有部分精通光伏電站投資業(yè)務(wù)的資本已經(jīng)率先布局。我相信，2019年這類電站的建設(shè)規(guī)模將會(huì)大大提高。唯一擔(dān)憂是明年的資本市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)投資恐懼癥，導(dǎo)致光伏電站的投資規(guī)模受到影響。
11，海外市場(chǎng)大熱
531導(dǎo)致的光伏組件價(jià)格下降，出人意料地催生了國(guó)際光伏電站市場(chǎng)的投資熱潮。海外很多國(guó)家之前由于資金緊張，光伏電站造價(jià)太高，市場(chǎng)難以啟動(dòng)。而且由于技術(shù)力量薄弱，難以接受高運(yùn)維成本的電源，成本降低后的光伏電站正是這些國(guó)家的首選。是531加速了中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大的步伐。
二，光伏企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)
即將進(jìn)入2019年，面對(duì)被531洗劫過(guò)一遍的光伏產(chǎn)業(yè)，光伏企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？
1，擺脫風(fēng)險(xiǎn)
客觀地說(shuō)，即使沒(méi)有531，2019年也是光伏民營(yíng)企業(yè)的一個(gè)生死劫。因?yàn)?016-2017年高峰期建設(shè)的電站貸款寬限期結(jié)束，大量沒(méi)有拿到補(bǔ)貼的電站進(jìn)入了還本付息階段。絕大多數(shù)杠桿非常高的電站投資企業(yè)在負(fù)現(xiàn)金流的情況下處于高度風(fēng)險(xiǎn)階段。能否擺脫資金短缺、還貸缺錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)，是2019年光伏民營(yíng)企業(yè)最大的難題。
應(yīng)該要感謝531，是531提前引爆了風(fēng)險(xiǎn)，使得下半年大量光伏企業(yè)有一個(gè)緩沖時(shí)間處理2019年的還貸壓力，使得很多投資風(fēng)險(xiǎn)在明年爆發(fā)難以解決的項(xiàng)目得以出售和處理。因此我們可以說(shuō)，531對(duì)于企業(yè)擺脫風(fēng)險(xiǎn)是有積極意義的。
2，甘當(dāng)配角
對(duì)于整個(gè)電力系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，光伏本來(lái)是最小的那個(gè)“小弟弟”。但是過(guò)去的五年，光伏企業(yè)在媒體和宣傳方面卻成為了整個(gè)電力行業(yè)最為耀眼的明星。這也許是我們光伏企業(yè)必須反省的問(wèn)題。因此，從531之后，光伏產(chǎn)業(yè)如果要回歸電力，首先要回歸的是自己的定位和角色。
在儲(chǔ)能沒(méi)有得到徹底解決之前，光伏發(fā)電永遠(yuǎn)只能是電力系統(tǒng)的配角。即使是完全平價(jià)了，光伏也暫時(shí)只能是工業(yè)化大生產(chǎn)的能源配角。我們光伏企業(yè)要甘當(dāng)配角，要以技術(shù)和成本來(lái)支持整個(gè)能源替代的剛需。
3，努力平價(jià)
我相信，光伏企業(yè)的領(lǐng)袖們正在憋著一口氣，加快光伏平價(jià)的到來(lái)。這是對(duì)的！只有用技術(shù)和成本把其他能源形式踩在腳下，光伏產(chǎn)業(yè)才能成為主角。否則永遠(yuǎn)只能成為其他能源的附庸和政策重點(diǎn)調(diào)節(jié)的對(duì)象。
4，綜合發(fā)展
經(jīng)過(guò)531以后的光伏產(chǎn)業(yè)，大家應(yīng)該清晰地看到，只有光伏是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的！我甚至建議有些光伏企業(yè)，在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，找到一個(gè)有前途的產(chǎn)業(yè)方向，把光伏當(dāng)成副業(yè)和配套條件去發(fā)展。我相信2020年，光伏發(fā)電側(cè)平價(jià)是毋庸置疑的事實(shí)。2019年仍然是黎明前的黑暗，但是這種黑暗已經(jīng)不是伸手不見(jiàn)五指，而是有著光亮，有著方向的暫時(shí)性黑暗。當(dāng)光伏徹底平價(jià)的時(shí)候，整個(gè)電力系統(tǒng)將面臨能源結(jié)構(gòu)的大調(diào)整和大發(fā)展。以光伏作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，綜合其他能源支持系統(tǒng)的發(fā)展（比如配電網(wǎng)、儲(chǔ)能等），我相信這是2020年前所有光伏企業(yè)值得關(guān)注的重點(diǎn)。
三，阻礙光伏發(fā)展的主要外部因素
時(shí)光即將進(jìn)入光伏平價(jià)上網(wǎng)的最后沖刺階段，還有什么極大妨礙光伏發(fā)展的外部因素呢？
1，分布式市場(chǎng)化交易胎死腹中成為嚴(yán)重阻礙平價(jià)光伏項(xiàng)目落地的瓶頸。
應(yīng)該說(shuō)，531以后雖然平價(jià)項(xiàng)目有了發(fā)展，但是如果分布式市場(chǎng)化交易得到完全落實(shí)，用戶側(cè)平價(jià)的項(xiàng)目將會(huì)有更大的規(guī)模。我相信，低成本的分布式市場(chǎng)化交易得以落地，用戶側(cè)平價(jià)光伏項(xiàng)目將會(huì)以迅猛的發(fā)展速度席卷“胡煥庸線”的東部區(qū)域。目前來(lái)看，分布式市場(chǎng)化交易只能寄希望于增量配電改革的大力推進(jìn)。2019年我們認(rèn)為將是增量配電改革的拐點(diǎn)。以縣為單位的增量配電網(wǎng)和園區(qū)配電網(wǎng)將得到政策強(qiáng)有力的扶持。而內(nèi)部的分布式光伏和分散式風(fēng)電都將是增量配電網(wǎng)降低用能成本的主要手段。
2，存量補(bǔ)貼的缺口將進(jìn)一步導(dǎo)致光伏企業(yè)舉步維艱。
要說(shuō)財(cái)政部目前有棘手的事情，存量電站的光伏補(bǔ)貼無(wú)疑是最為突出的一個(gè)問(wèn)題，沒(méi)有之一！一方面需要支持新能源的發(fā)展，完成能源替代的長(zhǎng)期戰(zhàn)略；另外一方面存量電站由于規(guī)模失控，導(dǎo)致原來(lái)110G規(guī)模的補(bǔ)貼財(cái)務(wù)預(yù)算大大超支。據(jù)我所知，目前財(cái)政部正在積極尋求解決辦法，但是由于金額巨大，一時(shí)間難以消化。
在存量補(bǔ)貼沒(méi)有得到妥善解決之前，2016年之后建設(shè)的電站，如果不是國(guó)資擁有，估計(jì)將會(huì)面臨嚴(yán)峻的現(xiàn)金流考驗(yàn)。這也會(huì)延緩光伏企業(yè)成本下降的步伐，在某種程度上拖延能源替代時(shí)間的到來(lái)。
3，非光伏技術(shù)成本的降低已經(jīng)上升為光伏度電成本平價(jià)的主要因素。
國(guó)內(nèi)從2008年開(kāi)始規(guī)劃大型光伏電站，到2018年光伏電站規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)世界第二名。光伏發(fā)電的上網(wǎng)電價(jià)從4元/千瓦時(shí)降低到了0.31元/千瓦時(shí)，光伏發(fā)電的建造成本從超過(guò)40元/瓦降低到了低于4.5元/瓦，而非光伏技術(shù)成本的降低幅度越來(lái)越低于技術(shù)成本，非光伏技術(shù)成本的比重在光伏電站造價(jià)中越來(lái)越大。因此，在目前階段降低非光伏技術(shù)因素已經(jīng)成為光伏發(fā)電平價(jià)的主要因素。既要調(diào)整之前按照傳統(tǒng)電源接入方式制訂的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，又要按照智能電網(wǎng)的要求精確降低并網(wǎng)、接入和通訊、調(diào)度的成本，才能在根本上降低非光伏技術(shù)因素的成本。
4，非補(bǔ)貼電站建設(shè)的合法化程序仍然模糊不清。
目前制約非補(bǔ)貼電站建設(shè)除了分布式發(fā)電市場(chǎng)化交易停滯以外，這類電站的合理申報(bào)和并網(wǎng)、接入手續(xù)模糊不清也是造成很多投資企業(yè)舉棋不定的原因。直至今日，政府也就是承諾非補(bǔ)貼電站不受規(guī)模和指標(biāo)限制，解決消納問(wèn)題就可以建設(shè)。然而問(wèn)題恰恰就是在解決消納問(wèn)題上，存在著是電網(wǎng)解決消納還是自行可以“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”解決消納的問(wèn)題。如果政策規(guī)定可以自行解決消納，我相信非補(bǔ)貼電站的建設(shè)速度將大大加快。
四，政策層面還有哪些措施可以推動(dòng)光伏的發(fā)展
基于以上情況，我們建議政府針對(duì)以下方面采取措施：
1，更大尺度的放開(kāi)分布式發(fā)電市場(chǎng)化交易政策。
起源于2017年的分布式發(fā)電市場(chǎng)化交易，至今基本上胎死腹中。我相信政府在推進(jìn)增量配電業(yè)務(wù)改革的過(guò)程中，分布式發(fā)電市場(chǎng)化交易將會(huì)逐步推開(kāi)。從四川電改的精神看，可再生能源只需要繳納很低的過(guò)網(wǎng)費(fèi)，采取專線直供“點(diǎn)對(duì)網(wǎng)”的方式為用戶提供電源已經(jīng)得到政府正式確認(rèn)。建議政府鼓勵(lì)非水可再生能源實(shí)施“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”供電方式，自行消納發(fā)電量，徹底掃除分布式發(fā)電市場(chǎng)化交易的障礙。
2，權(quán)威機(jī)構(gòu)確認(rèn)目錄項(xiàng)目補(bǔ)貼拖欠金額。
作為國(guó)家信用，目前即使是進(jìn)入了目錄的光伏電站項(xiàng)目，其被拖欠補(bǔ)貼也得不到背書(shū)。這使得大量光伏電站的應(yīng)收賬款得不到正常的融資和緩解。為解決光伏企業(yè)嚴(yán)重被拖欠補(bǔ)貼的問(wèn)題，由財(cái)政部牽頭的權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)已經(jīng)進(jìn)入目錄電站的拖欠補(bǔ)貼金額進(jìn)行背書(shū)的可能性是有的。同時(shí)也建議，不僅僅對(duì)前七批電站，更要把納入目錄管理的其他光伏電站被拖欠補(bǔ)貼金額進(jìn)行背書(shū)。以保證企業(yè)在2019年度過(guò)最艱難的時(shí)期。
3，明確三年內(nèi)不限制非補(bǔ)貼項(xiàng)目的規(guī)模。
目前非補(bǔ)貼電站雖然沒(méi)有規(guī)模限制，但是仍然在操作中處于難以落地的狀態(tài)。各個(gè)部門(mén)對(duì)于非補(bǔ)貼電站的規(guī)?？刂普f(shuō)法不一。從目前光伏電站的規(guī)模和我國(guó)電網(wǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，明確三年內(nèi)不限制非補(bǔ)貼光伏電站的規(guī)模對(duì)于未來(lái)幾年完全過(guò)渡到平價(jià)階段至關(guān)重要，這將使得光伏企業(yè)踏踏實(shí)實(shí)地在平價(jià)道路上勇往直前。同時(shí)這也給資本市場(chǎng)的投資者以堅(jiān)定的信心。
4，鼓勵(lì)建設(shè)可再生能源自備電廠（免交叉補(bǔ)貼、政府性基金及附加）。
隨著光伏電站度電成本的進(jìn)一步降低，加上儲(chǔ)能技術(shù)的發(fā)展，“電從遠(yuǎn)方來(lái)”將加速向“電從身邊來(lái)”的方向發(fā)展。建議鼓勵(lì)建設(shè)可再生能源自備電廠，電力用戶自行消納的自備電廠在裝機(jī)規(guī)模不超過(guò)變壓器容量50%的情況下，不需要向電網(wǎng)申請(qǐng)。這對(duì)于電力用戶在節(jié)能減排、降低碳消耗方面有十分積極的促進(jìn)作用。
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