編者按:自2009年以來,漢能集團(tuán)選定太陽能光伏中的薄膜技術(shù)路線進(jìn)行全球技術(shù)并購與整合,帶動(dòng)了國內(nèi)薄膜太陽能產(chǎn)業(yè)發(fā)展,使中國薄膜太陽能產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了真正的全球領(lǐng)先,為中國企業(yè)全球技術(shù)并購、整合國內(nèi)外技術(shù)資源提供了成功的經(jīng)驗(yàn)。
長(zhǎng)期以來,漢能控股集團(tuán)始終從事清潔能源的建設(shè)和運(yùn)營,已建、在建水電項(xiàng)目權(quán)益總裝機(jī)容量超過600萬千瓦。其中2011年建成的金安橋水電站裝機(jī)容量240萬千瓦,是我國唯一由民營企業(yè)修建的百萬級(jí)以上的水電站。
自2009年以來,漢能選定太陽能光伏中的薄膜技術(shù)路線進(jìn)行全球技術(shù)并購與整合,經(jīng)歷短短數(shù)年間的集成創(chuàng)新、協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展,成為一家在規(guī)模和技術(shù)上皆全球領(lǐng)先的“高科技+能源”企業(yè),帶動(dòng)了國內(nèi)薄膜太陽能產(chǎn)業(yè)發(fā)展,使中國薄膜太陽能產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了真正的全球領(lǐng)先,為中國企業(yè)全球技術(shù)并購、整合國內(nèi)外技術(shù)資源提供了成功的經(jīng)驗(yàn)。
通過全球技術(shù)并購成為行業(yè)的領(lǐng)跑者
2009年,在金安橋水電站還沒完工時(shí),漢能控股集團(tuán)就一直在考慮企業(yè)的發(fā)展方向,如何實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的轉(zhuǎn)型升級(jí)。經(jīng)過數(shù)年時(shí)間的研究和思考,漢能集團(tuán)認(rèn)為以太陽能為代表的新能源是人類能源史上的重大變革,太陽能發(fā)電大規(guī)模替代化石能源的時(shí)代已經(jīng)到來。
然而當(dāng)時(shí),盡管薄膜太陽能技術(shù)已有數(shù)十年的歷史,由于光電轉(zhuǎn)換效率低、成本高等問題,并未引起業(yè)界的足夠關(guān)注,市場(chǎng)占有率很低。與此同時(shí),另一個(gè)發(fā)展方向晶硅太陽能發(fā)電技術(shù)已經(jīng)比較成熟,進(jìn)入門檻低,投資回報(bào)快,當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)外看好晶硅的人居多。漢能集團(tuán)決策層經(jīng)過反復(fù)研究認(rèn)為,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,薄膜化、柔性化是未來太陽能光伏技術(shù)的發(fā)展方向,薄膜光伏正處于產(chǎn)業(yè)認(rèn)知曲線的起始端,其蘊(yùn)含著極大的技術(shù)潛力,轉(zhuǎn)換率低、成本高是可以通過技術(shù)進(jìn)步得以解決;從技術(shù)壁壘來看,薄膜太陽能是技術(shù)和資本密集型行業(yè),可避免陷入晶硅太陽能行業(yè)的同質(zhì)化和低水平競(jìng)爭(zhēng);從核心競(jìng)爭(zhēng)力來看,太陽能的利用不再是對(duì)資源的爭(zhēng)奪,而是核心技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)。因此,如果漢能掌握了薄膜太陽能的前沿技術(shù),也就掌握了未來能源的發(fā)展方向。
戰(zhàn)略方向一旦確定,漢能控股集團(tuán)選擇了一條全球技術(shù)并購與整合之路,快速進(jìn)入薄膜太陽能產(chǎn)業(yè)。漢能集團(tuán)以全球的眼光,經(jīng)過對(duì)上百家薄膜太陽能技術(shù)公司跟蹤、篩選,選定技術(shù)路線,在全球范圍發(fā)現(xiàn)技術(shù)先進(jìn)的公司。2012-2014年短短3年時(shí)間,漢能集團(tuán)把4家當(dāng)時(shí)擁有全球最先進(jìn)的銅銦鎵硒、砷化鎵技術(shù)的公司收入囊中。
由此,漢能控股集團(tuán)擁有硅鍺、銅銦鎵硒、砷化鎵等多條產(chǎn)品技術(shù)路線和專利,形成柔性化薄膜太陽能產(chǎn)品技術(shù)路線體系,同時(shí)還具備了核心裝備的自主設(shè)計(jì)和制造能力。漢能集團(tuán)彎道超車一躍成為全球技術(shù)領(lǐng)先的薄膜太陽能公司。
漢能集團(tuán)并購成功的重要因素
通過研究,我們認(rèn)為漢能集團(tuán)并購成功的重要因素有三個(gè):一是機(jī)會(huì)青睞于有準(zhǔn)備的公司。2012年伊始,全球光伏市場(chǎng)出現(xiàn)不景氣,特別是薄膜太陽能企業(yè)的生存狀況受到了較大的影響。這些公司經(jīng)營多年,其研發(fā)投入到了一定階段,有的已經(jīng)具備了做生產(chǎn)線的能力,需要大量的資金。然而這時(shí)候人們對(duì)薄膜太陽能技術(shù)不看好,不僅沒有新的投資進(jìn)入,原來已投入的基金公司也急于撤出,一些薄膜太陽能技術(shù)公司面臨著破產(chǎn)的威脅,急需找到新的股東。漢能控股集團(tuán)在這時(shí)候有了并購的機(jī)會(huì)。例如,2012年底,Miasole公司深陷資金緊缺的問題時(shí),漢能集團(tuán)基于前期對(duì)這家公司有全面的研究和了解,抓住了這個(gè)契機(jī),一舉并購了這家公司。而在此之前因時(shí)機(jī)未到,李河君曾帶著技術(shù)團(tuán)隊(duì)去美國Miasole公司,希望談判合作,但是他們受到冷落,在公司的大廳等待了30分鐘,連公司的CEO都沒有見到。
然而在漢能集團(tuán)全球并購之后,隨著技術(shù)進(jìn)步,薄膜太陽能有了長(zhǎng)足的進(jìn)展,轉(zhuǎn)化率提升很快,成本大幅下降。到了2014年底,全球又重新開始重視薄膜太陽能。美國國會(huì)研究服務(wù)局的行業(yè)組織、商業(yè)領(lǐng)域?qū)<摇⒚绹穆槭±砉ご髮W(xué)(MIT)等多次提議美國政府應(yīng)加大投入,支持代表太陽能未來技術(shù)的薄膜太陽能光伏發(fā)展。因此可以說,漢能集團(tuán)成功地抓住了全球并購的最佳窗口期。
二是用專業(yè)精神贏得信任。為了順利地實(shí)施海外收購,漢能控股集團(tuán)組建了一支技術(shù)團(tuán)隊(duì)和一支商務(wù)團(tuán)隊(duì)。技術(shù)團(tuán)隊(duì)對(duì)上百家公司的資料進(jìn)行篩選、對(duì)比、評(píng)估分析,深入標(biāo)的公司實(shí)地考察判斷其技術(shù)的先進(jìn)性,進(jìn)行全面技術(shù)論證把控并購風(fēng)險(xiǎn)等等。這種專業(yè)化精神展示了漢能集團(tuán)致力于薄膜太陽能的決心,贏得了標(biāo)的公司的信任。在并購美國AltaDevices公司后,對(duì)方給漢能技術(shù)團(tuán)隊(duì)的評(píng)價(jià)是“三最”:考察時(shí)提的問題最專業(yè);技術(shù)方面的盡職調(diào)查做得最仔細(xì);提供的材料和寫出的評(píng)估報(bào)告最詳實(shí)。
三是用誠意打動(dòng)人心。商務(wù)團(tuán)隊(duì)整合了國際知名的投行、咨詢公司、律師、會(huì)計(jì)師等資源,負(fù)責(zé)并購交易的商務(wù)談判。漢能集團(tuán)的每一個(gè)并購交易,都對(duì)股東、債權(quán)人(銀行、金融機(jī)構(gòu))、管理層三方的利益訴求進(jìn)行詳細(xì)的分析,比如,股東希望盡量減少損失,并能把公司轉(zhuǎn)讓給靠得住的新股東;債權(quán)人則是關(guān)心自己借出的資金是否能收回來,不希望承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn);管理層則希望新股東能把公司發(fā)展得更好。漢能集團(tuán)進(jìn)行并購談判的時(shí)候,充分考慮了三方利益不一致性,對(duì)各方制定不同策略和承諾,最大限度地滿足不同利益相關(guān)方的利益訴求,用最大的誠意打動(dòng)各方,贏得了順利并購。與此同時(shí),漢能集團(tuán)設(shè)計(jì)了對(duì)核心人才的留任激勵(lì)計(jì)劃和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制,為年輕的技術(shù)人員搭建成長(zhǎng)平臺(tái),留住了絕大部分的員工。