歐洲近期利空頻傳，雖然光伏產品價格在上月初出現(xiàn)大幅下跌后目前維持平穩(wěn)，但今年一季度產品供過于求的態(tài)勢將進一步促使產品價格下跌。拓展下游已經成為光伏業(yè)最后一塊蛋糕。
光伏價格保持平穩(wěn)
本周下游價格繼續(xù)以平穩(wěn)態(tài)勢延續(xù)，組件和電池價格都沒有再出現(xiàn)大的降幅。國外假期中，訂單寥寥。即使再降價也沒有拿單的希望，一動不如一靜。上游硅片價格繼續(xù)受到擠壓，本周降價重心移到了單晶156，一周接近8個百分點的降幅不可謂不大，國內知名156大廠也出現(xiàn)滯銷狀況。多晶硅料小幅降價，但是主流價格仍未跌破600.
湘財證券認為，硅片、電池片、組件價格上月初均出現(xiàn)了大幅下跌，目前維持平穩(wěn)態(tài)勢。主要因為歐洲冬季是安裝淡季，再加上對今年需求增長的謹慎和政策不確定性的擔憂，價格的下降不可避免。而今年一季度產品供過于求的態(tài)勢將進一步促使產品價格下跌，短期建議回避光伏類股票。
中郵證券認為，從光伏組件出貨量來看，全球光伏出貨量2008年后增速明顯回落，2009年和2010年全球光伏行業(yè)回暖，導致市場上明顯供不應求，各主要廠商紛紛進行光伏組件擴產?？紤]到未來全球光伏市場發(fā)展將呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，光伏組件生產線建設時間較短，未來大量光伏組件新增產能投產，將會增大光伏組件產能過剩的可能。
歐洲近期利空頻傳
西班牙政府頒布新法令限制光伏系統(tǒng)接受補貼的小時數。據報道，西班牙政府近日發(fā)布了最新的皇家法令RD14/2010。該法案根據RD314/2006法案，將西班牙劃分了五個不同的區(qū)域。因此，對于固定的光伏安裝系統(tǒng)，接受FiT補貼的最大小時數從每年1250小時到1750小時不等，取決于該光伏系統(tǒng)所在的區(qū)域。這種地區(qū)的差異性補償將于2014年開始生效。從現(xiàn)在起到2013年，在RD661/2007法案下注冊的所有光伏系統(tǒng)，也就是在2007年9月底之后安裝的所有光伏系統(tǒng)，將統(tǒng)一把補貼時間限制為1250小時。
法國方面，政府針對中國光伏組件進口停發(fā)上網電價補貼。近日，法國環(huán)境事務國務秘書娜塔莉·科修斯柯·莫里塞宣布將停止向3KW以上太陽能光伏設備發(fā)放三個月的上網電價補貼，據稱此舉主要是由于設備所使用的組件大多數來自中國。彭博社的報道引用科修斯柯·莫里塞在法國新聞廣播電臺的一期節(jié)目中的話，“我們想要的是為法國創(chuàng)造綠色就業(yè)崗位，而不是資助中國經濟的發(fā)展”。法國目前僅允許3KW以下的設備進行安裝。
長城證券認為，以歐洲目前的經濟形勢看，明年的太陽能行業(yè)前景似乎比預期更不樂觀。德國、法國、捷克、西班牙等均已下調補貼，其中捷克追溯性征稅、西班牙限制補貼小時數，補貼力度的越來越小讓我們需要警惕同為PIIGS五國中的意大利明年是否會跟進下調補貼。此外，各國的貿易保護傾向也越來越明顯，美國301調查、印度限制外國電池組件等，今年中國企業(yè)在開拓市場方面將面臨挑戰(zhàn)。
最后一塊蛋糕
目前，國內少數組件公司正在積極向下游拓展，探索獨立建造光伏電站并將其出售給另一方的商業(yè)模式。通常情況下，建設一座光伏電站3-5個月就可完成，國內企業(yè)若擁有充沛的資金（無需銀行（行情 專區(qū)）貸款）以及豐富的光伏組件產品、技術，電站建好后轉手賣給下家（如國際大型的保險（行情 專區(qū)）集團），從電池片生產到組件整裝再到電站建設的綜合（行情 專區(qū)）毛利率預計在30%-40%，非?？捎^，要明顯高于單獨出售組件的毛利率水平。
浙商證券認為，拓展下游將成我國光伏企業(yè)發(fā)展重點，也是最后一塊蛋糕；因為對于保險集團這類買家來說，靠賣電上網獲得8%-12%的年收益率相對穩(wěn)定，非常具有吸引力；退一步說，即便光伏電站建成后沒有及時轉出，公司也可以通過賣電逐步收回成本，所以該項業(yè)務的總體風險較小，而市場空間巨大；因此，下游光伏電站建設市場將成為整個產業(yè)鏈收益率最為可觀，也是最具有投資價值的領域。
來自: eastmoney
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