2021年已然過(guò)半，卻有上市公司仍未發(fā)布2020年報(bào)。
記者注意到，作為一家在港股上市的光伏行業(yè)巨頭，保利協(xié)鑫能源控股有限公司（簡(jiǎn)稱“保利協(xié)鑫能源”）年報(bào)至今遲遲“難產(chǎn)”，審計(jì)機(jī)構(gòu)德勤直接選擇“跳船”。
之后又驚爆貸款“謎案”，其全資附屬公司的抵押貸款股份被貸款人聲稱“沒(méi)收并出售”，保利協(xié)鑫能源卻堅(jiān)決表態(tài)“不接受”。這背后到底隱藏了多少風(fēng)險(xiǎn)？
年報(bào)“難產(chǎn)”，審計(jì)“跳船”
記者查閱港交所主板上市規(guī)則，第十三章規(guī)定，公司年度報(bào)告須于有關(guān)財(cái)政期間結(jié)束后（無(wú)論如何不得超過(guò)）4個(gè)月內(nèi)發(fā)布。并且規(guī)定，若未能如期發(fā)表定期的財(cái)務(wù)資料，交易所會(huì)要求該發(fā)行人的證券停牌，直至發(fā)行人發(fā)表為止。
這種一直停牌的處罰后果還是比較嚴(yán)重的。自4月1日起，保利協(xié)鑫能源公告稱“由于本公司核數(shù)師需要更多時(shí)間完成年度業(yè)績(jī)審核程序”，一直沒(méi)有發(fā)出完整的2020年度業(yè)績(jī)報(bào)告，已經(jīng)正式停牌至今。
其實(shí)，保利協(xié)鑫能源是一家頗具規(guī)模與名望的公司，在名字上占了保利、協(xié)鑫兩大名頭，不過(guò)保利集團(tuán)僅是小股東，真正的實(shí)際控制人是協(xié)鑫集團(tuán)。
由“鹽城首富”朱共山一手打造的協(xié)鑫集團(tuán)，是一家老牌龍頭民營(yíng)企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模2400多億元，年度營(yíng)業(yè)收入連續(xù)多年超千億元，業(yè)務(wù)以新能源、清潔能源為主，朱共山也被譽(yù)為“中國(guó)新能源之王”、“世界硅王”。
協(xié)鑫集團(tuán)旗下?lián)碛蠥股上市公司協(xié)鑫集成、協(xié)鑫能科，與H股上市公司保利協(xié)鑫能源、協(xié)鑫新能源。除了協(xié)鑫能科經(jīng)營(yíng)清潔能源發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)外，其他三家都以光伏業(yè)務(wù)為主。
其中，保利協(xié)鑫能源負(fù)責(zé)上游的硅材料生產(chǎn)，協(xié)鑫集成負(fù)責(zé)中游的組件生產(chǎn)、系統(tǒng)集成，協(xié)鑫新能源則是負(fù)責(zé)下游的光伏電站建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及管理，三者布局光伏的三個(gè)重要環(huán)節(jié)，形成產(chǎn)業(yè)鏈一站式連接。
而保利協(xié)鑫能源作為協(xié)鑫集團(tuán)事業(yè)版圖的一塊重要拼圖，在資本市場(chǎng)往往被視為“協(xié)鑫系”旗下核心上市公司，公司總部位于香港，在蘇州、徐州設(shè)有管理中心，總資產(chǎn)規(guī)模約千億元。
這樣的大公司年報(bào)不能披露，還是比較少見(jiàn)的。審計(jì)師也不知遇到什么難題，見(jiàn)狀不妙、溜之大吉。5月17日，保利協(xié)鑫能源發(fā)布公告，于2021年5月14日，公司收到德勤·關(guān)黃陳方會(huì)計(jì)師行同日發(fā)出的函件，提出辭任公司審計(jì)師。
隨后，董事會(huì)決定委任國(guó)富浩華(香港)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為新任審計(jì)機(jī)構(gòu)，以填補(bǔ)辭任后的空缺。
到手貸款嚴(yán)重“縮水”，質(zhì)押股份竟被“強(qiáng)賣”
所謂“事出反常必有妖”，在被德勤拋棄后，保利協(xié)鑫能源又陷入新的“麻煩”。
記者根據(jù)保利協(xié)鑫能源的公告梳理，2019年8月28日，其全資附屬公司杰泰環(huán)球有限公司（簡(jiǎn)稱“杰泰”，作為借款人）與獨(dú)立第三方貸款人訂立一份貸款協(xié)議。據(jù)此，貸款人同意以協(xié)鑫新能源的股份作為抵押，向杰泰提供最多6000萬(wàn)美元的貸款。
貸款人隨后簽署一份日期為2019年9月26日的確認(rèn)函，當(dāng)中確認(rèn)將分四期向杰泰提供貸款6000萬(wàn)美元，其中首三期的每期款項(xiàng)為1600萬(wàn)美元，最后一期款項(xiàng)為1200萬(wàn)美元。杰泰抵押的協(xié)鑫新能源股份的公允價(jià)值乃基于貸款金額兩倍的協(xié)定公式計(jì)算。
2019年10月2日，杰泰總共持有118.8億股協(xié)鑫新能源股份，并將其中8.651億股股份作為首期貸款擔(dān)保轉(zhuǎn)入杰泰與存管經(jīng)紀(jì)的賬戶。
盡管杰泰轉(zhuǎn)入質(zhì)押股份，但貸款人未能提供協(xié)議的貸款金額。公告稱，截至2020年2月，杰泰收到合共220萬(wàn)美元，該金額大幅低于貸款人同意提供的貸款金額。
但在2020年5月18日，杰泰收到貸款人的違約通知，當(dāng)中聲稱杰泰違反貸款協(xié)議。
保利協(xié)鑫能源表示，本公司并不接受違約通知的合理性，盡管杰泰與貸款人持續(xù)溝通，有關(guān)貸款人尚未提供余下貸款金額事宜，以及有關(guān)貸款的其他潛在安排，但貸款人并未提供余下貸款金額，亦未與杰泰協(xié)議新條款。
公告還披露，杰泰當(dāng)初所有質(zhì)押股份已被貸款人直接保管。據(jù)悉于今年5月初，杰泰向存管經(jīng)紀(jì)作出查詢后獲悉，于2020年6月6日或前后，貸款人已向存管經(jīng)紀(jì)發(fā)出授權(quán)令，聲稱行使其對(duì)質(zhì)押股份的擔(dān)保權(quán)益，因此，貸款人已直接保管所有質(zhì)押股份。
保利協(xié)鑫能源稱，于相關(guān)時(shí)間，杰泰并未收到授權(quán)令副本，亦無(wú)得知該授權(quán)令發(fā)布的消息。
于進(jìn)一步向存管經(jīng)紀(jì)作出查詢后，杰泰收到一家聲稱為貸款人的繼任實(shí)體的電子郵件，指出質(zhì)押股份「已被沒(méi)收并出售」。此前，貸款人并未告知杰泰有關(guān)聲稱沒(méi)收及出售事項(xiàng)。
5月28日，保利協(xié)鑫能源公告稱，公司已就貸款人聲稱行使對(duì)質(zhì)押股份的擔(dān)保權(quán)益一事向中國(guó)香港警方報(bào)案。
船大掉頭難，“協(xié)鑫系”業(yè)績(jī)承壓、財(cái)務(wù)吃緊
雖然正式的年報(bào)發(fā)不出來(lái)，但是保利協(xié)鑫能源公開了未經(jīng)審計(jì)的去年基本業(yè)績(jī)情況。
據(jù)披露，該公司去年實(shí)現(xiàn)收益146.21億元（人民幣，下同），同比降24.05%；年內(nèi)虧損62.54億元，而去年同期利潤(rùn)1.11億元。保利協(xié)鑫能源的業(yè)績(jī)可以說(shuō)跌到谷底，這讓投資者很是意外，也創(chuàng)下了公司有史以來(lái)虧損最多的一年。
其實(shí)自去年“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)被提出以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)被視為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的重中之重，相關(guān)企業(yè)景氣度較高，業(yè)績(jī)普遍取得長(zhǎng)足進(jìn)步。Wind數(shù)據(jù)顯示，57家A股光伏概念上市公司中，52家的2020年凈利潤(rùn)都錄得為正。
而少數(shù)幾家未盈利公司中，就有協(xié)鑫集團(tuán)旗下的協(xié)鑫集成，其2020年凈虧損26.27億元，堪稱與保利協(xié)鑫能源是一對(duì)兒“難兄難弟”。
在上一樁貸款謎案中作為抵押物的協(xié)鑫新能源，也與他們同病相憐，2020年凈虧損13.68億元。
保利協(xié)鑫能源2020年度預(yù)計(jì)大幅虧損，其實(shí)從當(dāng)年上半年的業(yè)績(jī)就可以看出跡象。2020年半年報(bào)顯示，保利協(xié)鑫能源上半年凈虧損約20億元。
從經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分部來(lái)看，其光伏材料業(yè)務(wù)2020年上半年虧損20.23億元。具體來(lái)看，保利協(xié)鑫能源2020年上半年硅片的銷售收入同比減少43.3%，多晶硅的銷售收入同比減少21.2%。
業(yè)績(jī)承壓背后，“協(xié)鑫系”吃緊的資金鏈更加引起市場(chǎng)的憂慮。
2018年5月31日，三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改能源〔2018〕823號(hào)），即“531新政”之后，光伏產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了周期的大調(diào)整，開始由補(bǔ)貼推動(dòng)向平價(jià)推動(dòng)的轉(zhuǎn)變。
面對(duì)“531”新政下的補(bǔ)貼退坡，此前用力擴(kuò)張布局光伏電站的“協(xié)鑫系”，流動(dòng)性承壓。
截至2020年底，保利協(xié)鑫能源的負(fù)債總計(jì)809.54億元，資產(chǎn)負(fù)債率74.90%；協(xié)鑫新能源的負(fù)債總計(jì)365.00億元，資產(chǎn)負(fù)債率81.04%；協(xié)鑫集成的負(fù)債總計(jì)94.84億元，資產(chǎn)負(fù)債率68.73%。
記者了解到，光伏行業(yè)的核心技術(shù)方向非常關(guān)鍵，此前“協(xié)鑫系”有優(yōu)勢(shì)與側(cè)重的是多晶硅技術(shù)，現(xiàn)在行業(yè)大部分轉(zhuǎn)向單晶硅技術(shù)，協(xié)鑫之前的盤子太大，在轉(zhuǎn)向時(shí)受到拖累。
原標(biāo)題：光伏巨輪“協(xié)鑫系”擱淺：保利協(xié)鑫陷貸款“羅生門”，去年虧62億
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