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海通證券周旭輝:中國(guó)光伏制造業(yè)全球第一
日期:2014-11-17
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非常感謝《證券市場(chǎng)周刊》,新能源是非?;鸨囊荒辏饕切履茉雌嚭?a href="http://xivipbz.cn/news/search.php?kw=%B9%E2%B7%FC" target="_blank">
光伏
,怎么漲到非常高的情況下看這個(gè)領(lǐng)域,這個(gè)領(lǐng)域有超預(yù)期的機(jī)會(huì),我認(rèn)為這個(gè)行業(yè)還是有比較好的投資機(jī)會(huì),主要原因在于政策力度依然很大,甚至有加碼的可能。這個(gè)政策的背后其實(shí)很重要的原因我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型,能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,新能源已經(jīng)上升到國(guó)家戰(zhàn)略的高度,它是一個(gè)保增長(zhǎng)的重要環(huán)節(jié),整個(gè)新能源的投資達(dá)到5000億,其實(shí)并不比鐵路投資要少,已經(jīng)是很重要的拉動(dòng)投資的領(lǐng)域。第二個(gè)是它的調(diào)結(jié)構(gòu),其實(shí)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè),我們雖然說(shuō)產(chǎn)能過(guò)剩,中國(guó)光伏制造業(yè)是全球當(dāng)之無(wú)愧的第一,中國(guó)鋰電池做得非常不錯(cuò),至少在國(guó)內(nèi)的前三位,跟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),比如說(shuō)汽車產(chǎn)業(yè)要強(qiáng)得很多。所以中國(guó)要扶持這樣一個(gè)行業(yè),要把它作為全球競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。
這些領(lǐng)域,我比較看好的兩個(gè)領(lǐng)域,一個(gè)還是電動(dòng)車,我認(rèn)為是國(guó)家的戰(zhàn)略,這個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略應(yīng)該不會(huì)因?yàn)槎虝r(shí)間油價(jià)的調(diào)整進(jìn)行退潮。我們看看這個(gè)政策的細(xì)節(jié),其實(shí)在今年的年初,2014年的年初,國(guó)家制定了一個(gè)規(guī)劃,到2015年達(dá)到50萬(wàn)輛,是當(dāng)時(shí)馬凱巡視電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的發(fā)言,這完全不是一個(gè)口號(hào)了,跟溫家寶時(shí)代差異很大的情況,35萬(wàn)輛到各個(gè)城市,四個(gè)部委又聯(lián)合出了一個(gè)文件,到各個(gè)城市去視察,考察這個(gè)任務(wù)的完成情況,如果沒(méi)有完成這些銷量目標(biāo)的話,這些城市的新能源抬頭要被取消掉了。基于這個(gè)數(shù)據(jù)的兌,對(duì)今年和明年的銷量做出這樣的判斷,今年可能在8萬(wàn)輛左右,明年應(yīng)該在25萬(wàn)輛左右,這個(gè)增速會(huì)很夸張,今年8萬(wàn)輛相比于去年1.7萬(wàn)輛,增幅300%以上,明年25萬(wàn)輛增速也會(huì)是200%,這是一個(gè)風(fēng)暴口式的行業(yè)。
我們看看為什么這個(gè)向量能落地,哪些車型賣的不錯(cuò),賣這個(gè)車背后的原因是什么?我們先看看大巴,傳統(tǒng)的大巴大概可能在100多萬(wàn)左右,到電動(dòng)大巴價(jià)格200萬(wàn)左右,為什么愿意花200萬(wàn)買電動(dòng)車,因?yàn)檫@個(gè)補(bǔ)貼非常高,補(bǔ)貼100萬(wàn)左右,完全覆蓋電池的成本。站在國(guó)家的角度為什么推廣大巴,大巴的油耗非常高,考慮全生命周期的話,投入幾十萬(wàn)過(guò)去回收期不需要很長(zhǎng)時(shí)間,電動(dòng)大巴用電的,電比油便宜很多。第二個(gè)領(lǐng)域在市場(chǎng)上新推的領(lǐng)域,電動(dòng)車,康迪為首的,并且拿到了汽車生產(chǎn)資質(zhì)或者掛靠了汽車生產(chǎn)資質(zhì),拿到了國(guó)家補(bǔ)貼,這種車成本是非常低的,生產(chǎn)成本10萬(wàn)塊錢以內(nèi),有些車補(bǔ)貼高的話得六七萬(wàn),很低的價(jià)格賣出來(lái),三五萬(wàn)塊錢左右,老百姓真正能夠有購(gòu)買能力的人嘗試這種車的。并且這種車的用戶群體是城鄉(xiāng)結(jié)合部的人群,有很大的便利條件,每家人都是獨(dú)門獨(dú)院的,給中產(chǎn)階級(jí)不一樣,它們充電非常便宜,直接弄插線板在院子里可以充電。全球需求量上了50萬(wàn)輛左右,全球市場(chǎng)份額非常大的。剛剛說(shuō)的推動(dòng)力都是補(bǔ)貼很高,這個(gè)補(bǔ)貼肯定不會(huì)長(zhǎng)期存在,補(bǔ)貼退潮以后應(yīng)該怎么辦?我認(rèn)為這個(gè)行業(yè)最終它的競(jìng)爭(zhēng)力是靠成本,它的成本在2015年底降到比較快,原因因?yàn)橐?guī)模效應(yīng),到2017年補(bǔ)貼可能退潮比較厲害,那個(gè)時(shí)候其實(shí)行業(yè)對(duì)補(bǔ)貼的依賴度沒(méi)那么大了,主要靠成本,到2020年之后可能完全不一樣了。中國(guó)成本的下降永遠(yuǎn)不是直線式的,你參考光伏,當(dāng)年都是規(guī)?;臅r(shí)候,成本會(huì)大幅的下降,下降幅度不是10%20%,一年下降30%以上,這個(gè)價(jià)格可能在2017年左右爆發(fā),那時(shí)候電動(dòng)車價(jià)格比大家想象便宜很多,會(huì)有很多親民的價(jià)格,接地氣的價(jià)格會(huì)出現(xiàn),那時(shí)候出現(xiàn)五六萬(wàn)性能不錯(cuò)的電動(dòng)車,那個(gè)時(shí)候我們?cè)倏紤]這個(gè)事情。
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