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配額制有望年內(nèi)落地,新能源再獲政策強(qiáng)刺激,繼續(xù)看好風(fēng)電、光伏板塊!【精華】
日期:2014-09-15   [復(fù)制鏈接]
責(zé)任編輯:evan 打印收藏評(píng)論(0)[訂閱到郵箱]
(一)新聞內(nèi)容

國(guó)家發(fā)改委能源研究所可再生能源發(fā)展中心主任任東明11日透露,8月中旬,《可再生能源電力配額考核辦法》討論稿已經(jīng)通過(guò)發(fā)改委主任會(huì)議,最后修改稿已經(jīng)由國(guó)家能源局新能源司完成提交。
 
據(jù)悉,風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)初步方案也開(kāi)始征求運(yùn)營(yíng)商意見(jiàn)。
 
(二)新聞點(diǎn)評(píng)

1、什么是可再生能源配額制:強(qiáng)制規(guī)定可再生能源利用占比,可交易屬性有利于建立更加有效的可再生能源促進(jìn)機(jī)制

可再生能源配額制政策是一個(gè)國(guó)家或者一個(gè)地區(qū)的政府用法律的形式對(duì)可再生能源發(fā)電的市場(chǎng)份額做出的強(qiáng)制性的規(guī)定。
 
配額制最大的特點(diǎn)是以法律的形式規(guī)定在總電力供應(yīng)量中必須有規(guī)定比例的電力來(lái)自可再生能源。同時(shí),配額制也允許與配額比例相當(dāng)?shù)目稍偕茉措娏靠稍诟鞯貐^(qū)(各電網(wǎng))間交易,以解決地區(qū)間可再生能源資源的差異。
 
2、我國(guó)配額制的發(fā)展歷程:多方利益平衡導(dǎo)致推出進(jìn)度滯后,此番最終落地顯示政府支持可再生能源決心

我國(guó)《可再生能源電力配額管理辦法》早在多年前就開(kāi)始醞釀。
 
2009年12月,《可再生能源法》進(jìn)行修訂,修訂的重點(diǎn)是明確“全額保障性收購(gòu)”,推行強(qiáng)制上網(wǎng),《可再生能源電力配額管理辦法》開(kāi)始起草。
 
2012年2月,國(guó)家能源局新能源司制訂《可再生能源電力配額管理辦法(討論稿)》,其中明確發(fā)電企業(yè)承擔(dān)可再生能源生產(chǎn)義務(wù)(可再生能源發(fā)電量占比)、電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)保障性收購(gòu)義務(wù)(收購(gòu)電量占比)、地方政府承擔(dān)消納義務(wù)(電量消納占比)。
 
后期,《可再生能源電力配額管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》下發(fā),僅對(duì)地方可再生能源電力配額指標(biāo)做出了明確要求,各地政府將作為可再生能源電力配額消納義務(wù)的行政責(zé)任主體。同時(shí),《征求意見(jiàn)稿》中對(duì)各地消納比例也做出了調(diào)整,對(duì)于不能完成配額指標(biāo)的地區(qū),其非水電可再生能源電力消費(fèi)量將不能用于在能源消費(fèi)總量控制額度中扣除。
 
2014年8月,《可再生能源電力配額考核辦法》討論稿通過(guò)發(fā)改委主任會(huì)議,修改稿由能源局新能源司完成提交,(1)對(duì)各省市和電網(wǎng)公司可再生能源發(fā)電配額提出強(qiáng)制性要;(2)提出激勵(lì)措施,在年度控制能源消費(fèi)總量考核時(shí),對(duì)完成配額制指標(biāo)的地區(qū),其非水電可再生能源電力消費(fèi)量,按照當(dāng)年全國(guó)平均供電煤耗水平折為節(jié)能量,不計(jì)入能源消費(fèi)控制量。(3)對(duì)未完成配額指標(biāo)的地區(qū),視未完成部分折算的能源量為未完成節(jié)能任務(wù),在其總節(jié)能量中扣除。
 
3、以英國(guó)為例:配額制促進(jìn)了可再生能源的快速發(fā)展

國(guó)際上,英國(guó)是最早大規(guī)模推行可再生能源配額制的國(guó)家之一,且取得了較為突出的效果。(1)2000年以前實(shí)行非化石燃料公約,由于缺乏相應(yīng)的懲罰和強(qiáng)制性,英國(guó)的可再生能源發(fā)展緩慢。(2)從2000年英國(guó)開(kāi)始實(shí)行配額制,隨著對(duì)于配額的不斷上調(diào)和法律法規(guī)的逐漸完善,英國(guó)的可再生能源的裝機(jī)量取得了較快進(jìn)步。
 
 
4、我國(guó)可再生能源配額制的刺激作用:如果嚴(yán)格考核,風(fēng)、光裝機(jī)速度將大幅超預(yù)期(詳見(jiàn)測(cè)算表格)。
政策尚處于醞釀之中,我們根據(jù)征求意見(jiàn)稿中的各省目標(biāo)值做大致測(cè)算。
(1)以2013年各省發(fā)電量占比為基礎(chǔ),假設(shè)2014、2015每年發(fā)電量增長(zhǎng)6%,2015年全國(guó)發(fā)電量約為58934億度。
(2)根據(jù)各省可再生能源配額目標(biāo),2015年全國(guó)可再生能源發(fā)電量為3319億度;2013年可再生能源發(fā)電量為1431億度。
(3)2013年底,全國(guó)并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)77GW,光伏裝機(jī)約為18W;預(yù)計(jì)2014、2015年風(fēng)電新增裝機(jī)20、24GW,光伏新增裝機(jī)14GW、18GW。2015年底累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)121GW,光伏裝機(jī)50GW。
(4)按照風(fēng)電2000小時(shí),光伏1300小時(shí)計(jì)算,2015年風(fēng)電發(fā)電量2420億度,光伏發(fā)電650億度,合計(jì)為3070億度。
(5)考慮到2015年新增裝機(jī)無(wú)法貢獻(xiàn)全年發(fā)電量,所以如果配額制嚴(yán)格執(zhí)行,那么2014、2015年國(guó)內(nèi)風(fēng)、光新增裝機(jī)需要大超我們?cè)冢?)中的預(yù)期才能夠?qū)崿F(xiàn),行業(yè)需求底線可以得到保障。
 


(三)需求超預(yù)期,制造業(yè)盈利彈性最大,包括金風(fēng)科技、隆基股份、陽(yáng)光電源等;其次是電站類(lèi)公司規(guī)模兌現(xiàn)及超預(yù)期,包括愛(ài)康科技、江蘇曠達(dá)、海潤(rùn)光伏等。

(四)關(guān)于風(fēng)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)的分析:符合預(yù)期,搶裝持續(xù),繼續(xù)看好風(fēng)電板塊。

1. 我們今年看好風(fēng)電設(shè)備的邏輯,就是14、15年裝機(jī)需求超預(yù)期,設(shè)備盈利復(fù)蘇,彈性超預(yù)期釋放,目前以上判斷都在逐步兌現(xiàn);
 
2. 搶裝來(lái)自三個(gè)方面的原因:電網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)+環(huán)保政策壓力+電價(jià)下調(diào)預(yù)期,就我們了解情況來(lái)看,目前電價(jià)下調(diào)提出一些初步方案,處于討價(jià)還價(jià)的“喊價(jià)”階段,我們預(yù)計(jì)最終度電價(jià)格下調(diào)2-3分錢(qián),否則與支持可再生能源大方向相悖;
 
3. 根據(jù)我們模型測(cè)算,一類(lèi)風(fēng)場(chǎng)2500利用小時(shí),電價(jià)0.5對(duì)應(yīng)irr15%,電價(jià)0.47對(duì)應(yīng)irr11.64%(每1分錢(qián)對(duì)應(yīng)1%irr水平),風(fēng)場(chǎng)投資收益率高,且具備安全邊際;
 
4. 配額制出臺(tái)后,風(fēng)電將是主力可再生能源之一,加之今年海風(fēng)10gw額度逐步釋放,風(fēng)電長(zhǎng)期需求無(wú)需擔(dān)心,14、15年最好年份不應(yīng)錯(cuò)失。繼續(xù)看好風(fēng)電板塊,推薦金風(fēng)、天順、湘電、吉鑫、華儀。
 
(五)關(guān)于可再生能源基金補(bǔ)貼能力:現(xiàn)有補(bǔ)貼能力最多能夠支撐到2016年,仍需繼續(xù)上調(diào)可再生能源附加標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)我們測(cè)算數(shù)據(jù),現(xiàn)有度電征收0.015元補(bǔ)充可再生能源附加,那么基金補(bǔ)貼能力僅能夠支撐到2016年。可再生能源附加需要繼續(xù)上調(diào)。
 
 
 
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