編者按:今天小編給大家介紹的公司就茂碩電源公司,它可以說(shuō)是不少上市公司的縮影,這些公司往往主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè),股價(jià)長(zhǎng)期萎靡,融資功能已經(jīng)慢慢喪失,只能在股市邊緣等待“接盤(pán)人”的出現(xiàn),“保殼”成了他們最重要的工作。盲目多元化,結(jié)果把自己搞到邊緣化,面臨著股價(jià)下行的風(fēng)險(xiǎn)。
有這么一家公司,盲目多元化,結(jié)果把自己搞到邊緣化。找國(guó)資“接盤(pán)”,卻被放了兩次鴿子,股份轉(zhuǎn)讓兩次延期,馬上到來(lái)的“接盤(pán)日”還充滿著變數(shù),面臨著股價(jià)下行的風(fēng)險(xiǎn)。
今天要說(shuō)的這家公司就是茂碩電源,它可以說(shuō)是不少上市公司的縮影了,這些公司往往主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè),股價(jià)長(zhǎng)期萎靡,融資功能已經(jīng)慢慢喪失,只能在股市邊緣等待“接盤(pán)人”的出現(xiàn),“保殼”成了他們最重要的工作。
相同的宿命背后,是各不相同的沒(méi)落方式。茂碩電源又是如何一步步走向股市邊緣的呢?
這家公司是2012年3月上市的,上市當(dāng)天最高31.49元的股價(jià),成了它再也回不去的顛峰。也正是從上市那年開(kāi)始,茂碩電源的凈利潤(rùn)開(kāi)始斷崖式下跌,2012年扣非凈利潤(rùn)4165萬(wàn),比起前一年下跌近兩成,到了2013年更是凄慘,扣非凈利潤(rùn)只有1610萬(wàn),比2012年下降6成。
主營(yíng)業(yè)務(wù)陷入困境,茂碩電源就打算通過(guò)多元化來(lái)找條生路,卻沒(méi)想到并購(gòu)的爆雷成了自己更快走向懸崖的催命符。
2014年11月,茂碩電源以1.92億收購(gòu)湖南方正達(dá)55%的股權(quán),溢價(jià)率為282%。但從2015年到2017年,方正達(dá)沒(méi)有一年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾,在三年對(duì)賭后的2018年,方正達(dá)的凈利潤(rùn)更是跳水77%。無(wú)奈之下,茂碩電源給這筆并購(gòu)計(jì)提了2383萬(wàn)的減值準(zhǔn)備。
一顆雷不算啥,茂碩電源緊接著又踩了一連串雷。
2014年到2015年間,茂碩電源先后投資了五家光伏相關(guān)的公司,與此同時(shí),它還借錢(qián)投資了江西的多個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目。
但2018年“光伏劇變”,國(guó)家對(duì)光伏行業(yè)的政府補(bǔ)貼強(qiáng)度降低,5月31號(hào)新政出臺(tái)后的半年時(shí)間就倒閉了638家光伏企業(yè)。茂碩電源再次損失慘重,在2018年計(jì)提了2.85億的資產(chǎn)減值。
“投啥啥不行”,主營(yíng)業(yè)務(wù)還不景氣,股價(jià)是一路下跌,對(duì)上市多年沒(méi)掙到錢(qián)的茂碩電源來(lái)說(shuō),“保殼”竟然成了它做的最好的事情。
2014年凈利潤(rùn)虧損5000萬(wàn)后,茂碩電源就開(kāi)始施展“財(cái)技”了。在2015年3月,公司通過(guò)了一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組議案。但在5月份又突然說(shuō),因?yàn)楦鞣N原因不重組了,對(duì)方要承擔(dān)一定的補(bǔ)償義務(wù)。到了7月份,一筆3500萬(wàn)的重組補(bǔ)償款打到了公司賬上,正是這筆補(bǔ)償款,讓茂碩電源2015年實(shí)現(xiàn)了3100萬(wàn)凈利潤(rùn),成功扭虧為盈。
2017年眼看著又要虧損,趕緊把方正達(dá)34%的股權(quán)以1.53億的價(jià)格轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄟ^(guò)1607萬(wàn)的投資收益實(shí)現(xiàn)了2017年1306萬(wàn)的凈利潤(rùn)。
花心思“保殼”肯定是為了找人接盤(pán),找誰(shuí)好呢?國(guó)資。今年的A股正掀起國(guó)資“接盤(pán)”的風(fēng)潮,從年初到6月28號(hào),已經(jīng)有69家A股上市公司發(fā)布實(shí)控人擬變更的公告,其中33家受讓方都是國(guó)資背景。
茂碩電源也找上了國(guó)資。2019年12月,公司發(fā)公告說(shuō)實(shí)控人顧永德將向江西國(guó)資轉(zhuǎn)讓不低于25%的公司股份,但收購(gòu)時(shí)間還沒(méi)定。如果收購(gòu)?fù)瓿?,江西?guó)資就將成為公司的實(shí)控人。
但在今年3月份,公司發(fā)了另一條公告,說(shuō)因?yàn)橐咔椋@次股權(quán)轉(zhuǎn)讓推遲到5月13號(hào)了。5月12號(hào)呢,又說(shuō)事情推遲到7月11號(hào)了,也就是這周六。不僅如此,還新增了一個(gè)條款,說(shuō)雙方均可單方面解除協(xié)議,不承擔(dān)任何違約責(zé)任。
連續(xù)兩次延期,又新增這樣的條款,不禁讓人為江西國(guó)資入主茂碩電源的可能性捏上一把汗。
現(xiàn)在的茂碩電源,估值依然在高位,32倍的動(dòng)態(tài)市盈率甚至超過(guò)了行業(yè)龍頭英飛特。如果7月11號(hào)等來(lái)的是解除協(xié)議的消息,那么對(duì)茂碩電源的股價(jià)恐怕是不小的打擊。
原標(biāo)題:玩多元化玩到“虛脫” 找國(guó)資接盤(pán)能成為茂碩電源的救命稻草嗎?