近日,云南冶金新能源股份有限公司(下稱“云冶新能源”)90%的股權(quán)競標(biāo)剛剛結(jié)束,目前尚未宣布中標(biāo)結(jié)果。該公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因是,會將自己旗下的“路條”項(xiàng)目——云南省紅河州建水縣300兆瓦光伏電站出售,這也是國內(nèi)的最大單體電站。
記者獲悉,參與競標(biāo)的分別是國內(nèi)兩大光伏巨頭——天合光能(TSL.NYSE)和英利綠色能源(YGE.NYSE,下稱“英利”)。不過有知情人士對本報(bào)記者透露,這場競標(biāo)存在不少疑點(diǎn):對受讓方設(shè)置的門檻較高,而出售該項(xiàng)目的底價也較高。即便目前尚未公布中標(biāo)結(jié)果,但有可能天合光能與云冶新能源(及相關(guān)公司)事先已有溝通,英利公司中標(biāo)的機(jī)會很小。
門檻設(shè)置較高
云冶新能源位于云南省紅河州建水縣,注冊資本1億元,經(jīng)營范圍是光伏發(fā)電及節(jié)能領(lǐng)域的開發(fā)、投資及技術(shù)開發(fā)等。該公司職工14人,股東分別是昆明冶研新材料股份有限公司(下稱“昆明冶研”)、云南冶金集團(tuán)股份有限公司(下稱“云冶集團(tuán)”)、昆明有色冶金設(shè)計(jì)研究院股份公司(下稱“昆明有色”),三家公司所占股份的比例分別為51%、40%、9%。
此次轉(zhuǎn)讓的股份中,三家將轉(zhuǎn)出45.9%、36%、8.1%,轉(zhuǎn)讓后合計(jì)持股云冶新能源10%的股權(quán)。而查閱云冶集團(tuán)官網(wǎng)及昆明冶研官網(wǎng)可發(fā)現(xiàn),昆明冶研和昆明有色都被云冶集團(tuán)控股。
云冶新能源之所以要把大部分的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去,可能是希望尋找一個下家,將這一“路條”項(xiàng)目——300兆瓦的云南省建水縣光伏電站建成。
在交易條件中,云冶新能源表示,受讓方須承諾并保證,標(biāo)的企業(yè)(即300兆瓦光伏電站)在本次交易完成后,于2014年12月31日前建成并網(wǎng)發(fā)電。若期限屆滿已完成光伏電站項(xiàng)目的建設(shè)任務(wù),但因其他原因未能實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電計(jì)劃時,最遲不超過2015年6月30日完成該電站的并網(wǎng)發(fā)電。
前述知情人士透露,上述光伏電站項(xiàng)目所設(shè)計(jì)的相關(guān)交易條件較高。“受讓方應(yīng)為依法設(shè)立并有效存續(xù)五年以上光伏組件制造、系統(tǒng)開發(fā)的企業(yè)法人,具備國家級的光伏研發(fā)平臺;2013年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于20億元,負(fù)債率不高于70%。”
該知情人士表示,僅國家級光伏研發(fā)平臺、凈資產(chǎn)不低于20億元這兩項(xiàng)就把不少潛在受讓者攔在了門外。而目前,擁有國家級研發(fā)平臺的僅有天合光能等為數(shù)不多的幾家光伏公司。
此外,雖然韓華新能源、晶澳太陽能、昱輝陽光及晶科能源等也是國內(nèi)主流的光伏組件公司,但凈資產(chǎn)都達(dá)不到20億元人民幣這一數(shù)量級,也只有天合光能和英利等個別企業(yè)符合,“因而,上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件幾乎是為個別公司量身定做的。”前述知情人士判斷,天合光能與云冶新能源的股東方可能早就商議好。
一位接近云冶集團(tuán)的人士也證實(shí)了該知情人士的猜測。他表示,原來是有多家公司競標(biāo)此項(xiàng)目,不過后來可能選定了(天合光能)一家,但按照國有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定,肯定要進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易所掛牌,掛牌后的情況他本人并不掌握。他證實(shí),英利要晚于天合光能進(jìn)入競標(biāo)階段。“據(jù)說,天合光能給出的預(yù)價是最高的。”
路條價格頗貴
而對于此項(xiàng)目的路條價格,看上去也不低。
該項(xiàng)目的90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓時,交易底價總計(jì)為1.465億元,從對應(yīng)股權(quán)及兆瓦數(shù)會發(fā)現(xiàn),每瓦的路條成本為0.543元,而這一交易價格也遠(yuǎn)高于目前光伏市場的路條行情價。
據(jù)云冶新能源說,“受讓方須承諾并保證,標(biāo)的企業(yè)云南省建水縣300MW光伏電站項(xiàng)目在交易完成后,于2014年年底前建成并網(wǎng)發(fā)電。”這句話可以看出,這一項(xiàng)目或許就是被行業(yè)內(nèi)看做是一個完整的“路條”項(xiàng)目。所謂“路條”項(xiàng)目,就是并未啟動但各種手續(xù)都可能已齊備、只差開建的項(xiàng)目。
但0.543元/瓦的“路條”價,著實(shí)讓市場有些吃驚。
今年7月初,愛康科技收購了新疆聚陽的60兆瓦項(xiàng)目,總報(bào)價為1000萬元。這個項(xiàng)目分為2個30兆瓦,一期的30兆瓦已獲準(zhǔn)備案并具備開工建設(shè)條件(即獲得“大路條”),二期的30兆瓦則獲得了相關(guān)發(fā)改委的開展前期工作函,允許規(guī)劃選址、資源測評等(即獲得“小路條”)。某券商經(jīng)測算后發(fā)現(xiàn),一期項(xiàng)目的路條價格為每瓦0.33元,而二期項(xiàng)目則每瓦不足0.3元。
多位新能源行業(yè)分析師認(rèn)為,云南這一路條項(xiàng)目假設(shè)在每瓦0.5元以上,已算比較貴了。在國內(nèi),光伏電站質(zhì)量好壞的重要評判標(biāo)準(zhǔn)之一,就是看日照小時和輻射量。據(jù)悉,該項(xiàng)目所在地區(qū)的年日照時數(shù)為1000多小時,效果并不是很好。
整體而言,該項(xiàng)目的路條對外報(bào)價較貴。不過前述知情人士表示,天合光能幾乎是志在必得,而且最后也可能就屬于它。
之所以天合光能愿意投標(biāo),可能是該項(xiàng)目有其他的資源條件。據(jù)了解,在300兆瓦的基礎(chǔ)上,此項(xiàng)目可能后期可繼續(xù)擴(kuò)大到800兆瓦,這對投資方具有一定的吸引力。而另據(jù)前述知情人士透露,天合光能可能已與云冶方面達(dá)成了某種默契,在合作之后天合光能或許會購買云冶集團(tuán)下屬的多晶硅。但這一猜測被前述那位接近云冶集團(tuán)的人士所否認(rèn),誰中標(biāo)“應(yīng)視付款條件的情況而定”。
昨日,記者詢問了天合光能方面,其公司投資者關(guān)系部一直未能給予答復(fù)。