點評：光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過了近年來的繁榮、蕭條再復蘇的周期之后，技術能力得到了進一步的提升。一方面是組件電池成本的下降，另一方面則是技術的進步使得光伏發(fā)電效率大大提升，初步具備了與常規(guī)電站競爭的實力。因此，光伏發(fā)電的成本大大下降。這也會刺激著光伏電站裝機容量的進一步擴容。這不僅僅體現(xiàn)在我國，而且還在北美、歐洲等區(qū)域得到了證實。而光伏電站的裝機容量的放量，也就意味著對光伏電池組件，尤其是多晶硅業(yè)務的發(fā)展提出了新的需求。因此，近一年來，尤其是今年三季度以來，我國多晶硅價格開始復蘇。根據(jù)PVInsights的報價多晶硅價格已經(jīng)回升了大概12%左右，而國內(nèi)多晶硅企業(yè)報價也維持在135元/公斤的水平，如果報價維持，多晶硅企業(yè)的盈利將有極大程度的改善。同時，多晶硅目前是全產(chǎn)業(yè)鏈盈利情況最差的環(huán)節(jié)，隨著下游現(xiàn)金流的改善及國內(nèi)光伏項目的啟動，預計多晶硅價格有望繼續(xù)回暖。這對于多晶硅產(chǎn)業(yè)類上市公司來說，無疑是一個極大的利好題材刺激。因為經(jīng)過前些年行業(yè)低迷之后，不少小廠紛紛退出市場，從而使得多晶硅市場的集中度迅速提升，多晶硅大廠憑借著雄厚的人脈關系，在行業(yè)寒冬中生存下來，甚至產(chǎn)能有所拓展。但大多數(shù)小廠則因為資金鏈斷裂而退出市場。因此，行業(yè)集中度提升，龍頭上市公司的市場占有率隨之大大提升。所以，他們對多晶硅價格的變化最為敏感，一旦多晶硅價格略微復蘇，他們的盈利能力就會迅速膨脹。如此就驅(qū)動著相關個股股價的持續(xù)大漲。比如說在紐約交易所掛牌交易的大全新能源，旗下有近1萬噸的多晶硅產(chǎn)能，隨著多晶硅價格的復蘇，市場預期公司的盈利能力將大幅度改善，故該股成為近期中資光伏產(chǎn)業(yè)鏈個股的反彈龍頭。在8月份，該公司的二級市場股價在10美元/股，上周五則達到了41美元/股，如此的表現(xiàn)就說明了全球資本市場對多晶硅股盈利前景的樂觀預期。A股歷來有跟隨海外市場炒作強勢股的路徑依賴，比如說前期關于易居中國等個股的大漲，驅(qū)動著同行業(yè)的世聯(lián)地產(chǎn)在A股大漲。再比如說在近期易車網(wǎng)的大漲，使得市場參與者充分認識到汽車后服務市場的廣闊發(fā)展，故龐大集團、亞夏汽車等個股也隨之大漲。因此，隨著大全新能源的大漲，A股存量資金可能會加大對多晶硅股的追捧力度。多晶硅概念股的活躍預期將隨之增強。因此，在操作中，建議投資者積極關注多晶硅業(yè)務股的發(fā)展，其中，樂山電力、特變電工、億晶光電等個股可重點關注。另外，南玻A、金剛玻璃等個股也可適量跟蹤。
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