編者按:根據2018年興業(yè)太陽能發(fā)布的業(yè)績公告,公司每股凈資產為4.4元人民幣,當前股價對應市凈率約0.13倍,不難發(fā)現興業(yè)太陽能當前股價被嚴重低估。2019年8月26日,興業(yè)太陽能與水發(fā)能源召開股權并購重組說明會,匯報最新進展,目前業(yè)務運營維持,正常債務重組獲得支持,并購工作有序開展,未來發(fā)展依然可期,雙方預計在10月底前完成交割。
8月26日上午,興業(yè)太陽能與水發(fā)能源集團聯合召開股權并購重組工作說明會,向珠海市政府相關部門及銀行債委會匯報了并購重組工作的最新進展。雙方計劃在10月底前完成交割。
水發(fā)能源副總經理王棟偉表示,按照水發(fā)集團的戰(zhàn)略部署,水發(fā)能源2019年下半年的首要重點工作是完成對興業(yè)太陽能的并購。結合目前各項工作的進展,境外債務重組工作在短期內取得了98.4%的債權人支持,成果難能可貴;境內也取得了珠海市政府相關部門和債委會銀行的大力支持,因此債務重組工作得以順利推進。在此背景下,雙方一定要齊心協力,確保10月完成交割。
2018年度,興業(yè)太陽能各業(yè)務板塊受到債務違約事件的影響,業(yè)績同比有所下降。據了解,公司業(yè)務從今年開始逐步企穩(wěn)回升。考慮到水發(fā)能源集團戰(zhàn)略入股交易進展順利,債務重組方案也得到98.4%債券持有人的支持,預計今年10月份將完成交割,公司發(fā)展前景明朗。
根據2018年業(yè)績公告,截至2018年12月31日,公司每股凈資產為4.4元人民幣,當前股價對應市凈率約0.13倍。水發(fā)入股價格亦在每股0.92港幣。由此可見,興業(yè)太陽能當前股價被嚴重低估。
業(yè)務運營維持正常
綠色建筑業(yè)務方面,2018年興業(yè)太陽能完成了港珠澳大橋香港和澳門口岸的旅檢大樓、北京新機場航站樓、上海國家會展中心、青島世界博覽城會議中心等大型項目的幕墻工程,繼續(xù)承接了如保利、華發(fā)、佳兆業(yè)、華潤等商業(yè)地產商的大型項目。
目前在手訂單依然正常開展,特別是海外幕墻及鋁合金門窗加工車間的訂單處于飽和狀態(tài),周末依然在加班生產。
綠色能源業(yè)務領域,2018年興業(yè)太陽能在廣東、廣西、云南、貴州等地參與建設352MW光伏EPC工程;投資擁有537.8MW光伏電站,同比增長68.1%,包括427.9MW已并網電站及42.4MW待并網項目。
根據7月10日國家能源局公布的2019年光伏發(fā)電項目國家補貼競價結果,光伏電站補貼規(guī)模為22.79GW,興業(yè)太陽能獲得380MW,在獲得相關補貼項目企業(yè)排名中,位列第9。
新型材料業(yè)務收入增長8.8%至人民幣125,990,000元,同比增長8.8%。得益于技術升級和智能調光投影業(yè)務拓展,2018年度整體毛利率提升至44.4%。
此外,公司核心管理團隊及技術業(yè)務骨干均保持穩(wěn)定,全員上下齊心,正視問題、共度難關。
債務重組獲得支持
在境內銀行貸款方面,各銀行單位對水發(fā)能源進駐后的興業(yè)太陽能充滿信心,為保證并購重組工作順利完成,多家銀行對興業(yè)太陽能在境內各實體公司的銀行貸款給予延期等支持。同時,多家銀行表示希望并購重組工作完成后,可以與興業(yè)太陽能及水發(fā)能源開展更多金融合作業(yè)務。
同時,針對公司境外4.2億美元債務,截至8月14日已有98.4%的債券持有人與公司簽署了重組支持協議。此比例已遠高于法定75%金額的債權人參會,且參會投票人群中75%金額的債權人同意的通過比例,后續(xù)將由法院判決重組方案正式生效,只是完成程序,結果無任何懸念。
并購工作有序開展
5月16日,水發(fā)能源與興業(yè)太陽能正式簽署了并購協議,目前并購工作正按照計劃有序推進。根據公司8月19日公告,并購工作已獲得中國山東省國有資產監(jiān)督管理委員會、中國國家市場監(jiān)督管理總局的批準。
2019年8月6日,水發(fā)能源母公司——水發(fā)集團亦宣布獲穆迪“投資級”國際主體評級,“穆迪授予水發(fā)集團‘Baa3’的主體信用評級,評級展望為穩(wěn)定。”這對并購工作及水發(fā)能源集團入駐后上市公司的融資工作都具有積極正面的影響。
未來發(fā)展依然可期
相信水發(fā)能源入主之后,會充分利用其強大的資源及網絡,財務上幫助上市公司拓展渠道和降低成本,業(yè)務上支持上市公司擴展市場,在分布式能源、天然氣業(yè)務領域做強做大。除此之外,興業(yè)太陽能傳統(tǒng)業(yè)務——綠色建筑板塊也將有所拓展,將向高端幕墻、工程總承包、綠色建筑設計施工方向發(fā)展。
從中國產業(yè)政策來看,公司堅定看好清潔能源、綠色建筑、新材料未來的發(fā)展前景。水發(fā)能源進駐后,相信會繼續(xù)聚焦綠色建筑和綠色能源主業(yè),做大做強的同時,積極開拓新的利潤增長點,并進一步推動其實現全國范圍內的商業(yè)化運營。
近期特別事項說明
關于德意志銀行對于公司的清盤呈請,實質是雙方對于融資服務條款中費用部分的理解分歧形成的合同糾紛。
2018年8月,德銀香港承諾幫助公司融資以解決公司的資金問題,但最終并未幫助公司達成融資方案。自公司發(fā)出重組公告后,德銀香港向公司主張支付其服務費626萬美元。公司認為融資項目并未完成,不應該支付其所謂的高額服務費。
德銀香港并非合資格債權人,無權對興業(yè)太陽能提出清盤呈請。公司會繼續(xù)與德銀香港溝通,有可能達成庭外和解。即使最終進入法院判決程序,鑒于訴訟金額微乎其微,不會對水發(fā)重組交易以及公司的業(yè)務發(fā)展構成任何障礙。
原標題:興業(yè)太陽能業(yè)務及并購重組最新進展