編者按:比亞迪盡管在營(yíng)業(yè)總收入上保持了六年的持續(xù)同比增長(zhǎng),但這已經(jīng)是比亞迪凈利潤(rùn)連續(xù)第二年下滑,且相比2017年下滑幅度進(jìn)一步增加。比亞迪公布的2017年財(cái)報(bào)數(shù)字顯示,公司歸母凈利潤(rùn)達(dá)40.66億,同比下滑19.51%。
銷量和營(yíng)業(yè)總收入連年增長(zhǎng),但凈利潤(rùn)卻在近兩年持續(xù)下滑,比亞迪正面臨這樣一個(gè)尷尬局面。2月26日,比亞迪公布的2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,公司營(yíng)業(yè)總收入達(dá)1300.55億元,同比增長(zhǎng)22.79%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)達(dá)27.91億元,同比下滑31.37%。盈利表現(xiàn)符合此前比亞迪在第三季度報(bào)告中提到的2018年凈利潤(rùn)同比下滑23.10%~32.94%的預(yù)測(cè)。
盡管在營(yíng)業(yè)總收入上保持了六年的持續(xù)同比增長(zhǎng),但這已經(jīng)是比亞迪凈利潤(rùn)連續(xù)第二年下滑,且相比2017年下滑幅度進(jìn)一步增加。比亞迪公布的2017年財(cái)報(bào)數(shù)字顯示,公司歸母凈利潤(rùn)達(dá)40.66億,同比下滑19.51%。
對(duì)于凈利潤(rùn)的下滑,比亞迪在財(cái)報(bào)中分析稱,受行業(yè)下滑帶來的激烈競(jìng)爭(zhēng),燃油車業(yè)務(wù)的盈利水平有所下降,給集團(tuán)盈利帶來一定壓力。此外,比亞迪手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)方面,也受行業(yè)需求疲弱及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響;光伏業(yè)務(wù)受政策變動(dòng)及減值計(jì)提等因素影響,虧損于年內(nèi)有所擴(kuò)大;此外,融資成本的上升帶來的財(cái)務(wù)費(fèi)用增加也影響了集團(tuán)的整體盈利。
歸母凈利潤(rùn)的下滑,與比亞迪2018年的銷量呈現(xiàn)出完全相反的走勢(shì)。在中國(guó)車市出現(xiàn)28年來首次負(fù)增長(zhǎng)的2018年,比亞迪全年銷量同比增長(zhǎng)23%至52.07萬輛,雖然距離既定的60萬輛銷量目標(biāo)仍有一定距離,但在吉利、長(zhǎng)城等大多主流車企均未完成年銷目標(biāo)的情況下,比亞迪的表現(xiàn)稱得上穩(wěn)定。
比亞迪在財(cái)報(bào)中提到,集團(tuán)新能源汽車銷售實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng),連續(xù)4年蟬聯(lián)全球新能源汽車銷量冠軍。根據(jù)比亞迪公布的銷量數(shù)據(jù),2018年比亞迪新能源汽車銷量為24.78萬輛,完成了2018年年初既定的20萬輛銷量目標(biāo);而燃油汽車?yán)塾?jì)銷量為27.29萬輛,距2018年年初既定的40萬輛銷量目標(biāo)仍有一定距離。值得注意的是,比亞迪新能源汽車的銷量占比已由2017年的三成提升至五成。由此可見,新能源車成為比亞迪銷量的主力增長(zhǎng)點(diǎn)。
根據(jù)比亞迪最新公布的2019年1月份銷量數(shù)據(jù),其新能源汽車銷量首次超過了燃油車。數(shù)據(jù)顯示,比亞迪1月份銷售新車4.39萬輛,同比增長(zhǎng)3.7%;其中燃油車銷售1.52萬輛,同比下滑56.4%;新能源汽車銷售2.8萬輛,同比暴增291.1%。
但新能源汽車銷量的高速增長(zhǎng),卻成為比亞迪盈利下滑的重要原因之一。比亞迪就2018年產(chǎn)品銷量與凈利潤(rùn)的走勢(shì)相反解釋稱,主要是受到新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡影響以及銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的影響。據(jù)了解,2018年2月12日至2018年6月11日為2018年補(bǔ)貼政策的實(shí)施過渡期,過渡期期間上牌的新能源乘用車、新能源客車按照2017年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的0.7倍補(bǔ)貼。
而比亞迪近兩年持續(xù)擴(kuò)充動(dòng)力電池產(chǎn)能、發(fā)展云軌等新業(yè)務(wù),也進(jìn)一步加劇了公司的現(xiàn)金流壓力。在2018年召開的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上,比亞迪股份有限公司董事局主席王傳福表示,比亞迪更加堅(jiān)定信心和勇氣進(jìn)行投資發(fā)展,并繼續(xù)加大新能源車的投資。2019開年以來,比亞迪與國(guó)內(nèi)外多地政府簽約布局云軌項(xiàng)目的消息接踵而至。
雖然凈利潤(rùn)下滑,但比亞迪依然受到了資本市場(chǎng)的正向評(píng)價(jià)。在比亞迪發(fā)布2018年銷量之后,花旗發(fā)表報(bào)告稱,比亞迪2018年12月以及全年銷售增長(zhǎng),以及新能源車輛批發(fā)銷售量均優(yōu)于該行預(yù)期,對(duì)其看法正面,予“買入”的投資評(píng)級(jí),并指出內(nèi)地較小型城市汽車支出下降趨勢(shì)、汽車共享和租賃需求、以及原材料價(jià)格下跌或進(jìn)一步改善比亞迪的長(zhǎng)期利潤(rùn)率趨勢(shì)。
在2月14日的美國(guó)Daily Journal公司年會(huì)上,巴菲特的老搭檔、95歲高齡的投資界傳奇人物查理芒格,公開表達(dá)了對(duì)新能源行業(yè)巨頭比亞迪的投資信心,同時(shí)他表示,比亞迪的軌道業(yè)務(wù)時(shí)代已經(jīng)到來。此外,大和發(fā)表研究報(bào)告稱,比亞迪1月份汽車銷量按年升4%至大約4.39萬部,增幅平穩(wěn),當(dāng)中純電動(dòng)車(NEV)銷售增速加快,大和預(yù)計(jì)其2019-2020年盈利或會(huì)回溫。
據(jù)比亞迪有關(guān)負(fù)責(zé)人透露,2019年比亞迪全年銷量目標(biāo)為65萬輛,其中新能源汽車銷量目標(biāo)為30萬輛,對(duì)于2019年補(bǔ)貼退坡趨勢(shì),比亞迪也早在幾年前就有所準(zhǔn)備,積極布局新能源汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈并掌握核心技術(shù)。據(jù)了解,比亞迪2019年將推出唐EV、新款元EV、宋Pro、新款宋MAX等14款新車型,且將切入被認(rèn)為具有高速增長(zhǎng)潛力的微型電動(dòng)車市場(chǎng)。
原標(biāo)題:比亞迪2018年凈利潤(rùn)同比下滑31.37%