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1.配網(wǎng)或醞釀?lì)愃铺馗邏旱耐顿Y機(jī)會(huì)增加
無(wú)論是配網(wǎng)還是特高壓，其主要投資機(jī)會(huì)依賴(lài)行業(yè)投資規(guī)模的增長(zhǎng)，2018年特高壓項(xiàng)目的批量推出與通過(guò)加大基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)有關(guān)，從這個(gè)角度，未來(lái)加大配網(wǎng)投資有其可能性和合理性。我們認(rèn)為配網(wǎng)投資可能從兩個(gè)維度加強(qiáng)，一是存量配網(wǎng)升級(jí)改造投資的穩(wěn)步增長(zhǎng)，二是增量配網(wǎng)的加快建設(shè)。
（1）存量配網(wǎng)的升級(jí)改造
在《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃（2015-2020）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)計(jì)劃》）中明確了我國(guó)到2020年的配網(wǎng)行動(dòng)路線(xiàn)，“十三五”期間累計(jì)投資不低于1.7萬(wàn)億元。根據(jù)國(guó)網(wǎng)發(fā)布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告書(shū)，截至2017年，供電可靠率、電壓合格率、智能電表覆蓋率等指標(biāo)已提前達(dá)成目標(biāo)，配網(wǎng)自動(dòng)化率等指標(biāo)也在著力提升。
未來(lái)，預(yù)計(jì)配電網(wǎng)依然面臨巨大挑戰(zhàn)和升級(jí)改造壓力。首先，分布式電源迅猛增長(zhǎng)，2017年分布式光伏新增裝機(jī)規(guī)模19.44GW，同比增長(zhǎng)3.7倍，2018前三季度分布式光伏新增裝機(jī)17.14GW，同比增長(zhǎng)約12%；其次，電動(dòng)汽車(chē)快速發(fā)展，未來(lái)用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能也有望興起，也對(duì)配網(wǎng)提出了新的需求。整體判斷配網(wǎng)投資將穩(wěn)步增長(zhǎng)，考慮穩(wěn)增長(zhǎng)背景以及分布式電源、電動(dòng)車(chē)的巨大發(fā)展?jié)摿?，存在大幅加大配網(wǎng)投資力度的可能。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫(kù)
（2）增量配網(wǎng)推進(jìn)速度有望加快
增量配網(wǎng)是電改的重要抓手之一，截至2018年6月，發(fā)改委已推出三批共320個(gè)增量配網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目，其中第一批106個(gè)、第二批89個(gè)、第三批125個(gè)。受諸多因素影響，增量配網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目的推進(jìn)較為緩慢，但增量配網(wǎng)發(fā)展環(huán)境正在改善，2019年推進(jìn)速度有望加快。
2.2019年國(guó)內(nèi)光伏政策：保量、控補(bǔ)貼強(qiáng)度或是基調(diào)
在531新政影響下，國(guó)內(nèi)光伏發(fā)展勢(shì)頭急轉(zhuǎn)直下。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年前三季度光伏發(fā)電新增裝機(jī)3454萬(wàn)千瓦，同比下滑約18%。其中，光伏電站新增1740萬(wàn)千瓦，同比減少37%；分布式光伏新增1714萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)12%。預(yù)計(jì)2018年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)
約40GW，同比下滑約25%。
展望2019年，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)主要受政策影響。11月2日，國(guó)家能源局召開(kāi)太陽(yáng)能發(fā)電“十三五”規(guī)劃中期評(píng)估成果座談會(huì)，會(huì)議明確未來(lái)光伏行業(yè)會(huì)繼續(xù)有補(bǔ)貼支持，同時(shí)保證規(guī)模；能源局正在做十三五規(guī)劃調(diào)整，大幅提高光伏建設(shè)的目標(biāo)；同時(shí)加快速度出臺(tái)明年的政策，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
整體判斷2019年光伏政策基調(diào)是控補(bǔ)貼強(qiáng)度、保裝機(jī)規(guī)模，預(yù)期2019年國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)規(guī)模較2018年有所增長(zhǎng)。
3.海外光伏市場(chǎng)爆發(fā)，形成明顯需求支撐
近年全球光伏的發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，整體呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其近三年增速均超過(guò)25%。2017年全球新增光伏裝機(jī)99.1GW，同比增長(zhǎng)29.4%，創(chuàng)歷年新高。光伏行業(yè)呈現(xiàn)明顯的大國(guó)主導(dǎo)跡象，中國(guó)、美國(guó)、日本、印度引領(lǐng)全球光伏市場(chǎng)，2017年中、美、印、日四國(guó)光伏裝機(jī)合計(jì)占比超過(guò)80%，裝機(jī)量分別達(dá)53.06GW、10.6GW、9.63GW、7.2GW。
增量配網(wǎng)是電改的重要抓手之一，截至2018年6月，發(fā)改委已推出三批共320個(gè)增量配網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目，其中第一批106個(gè)、第二批89個(gè)、第三批125個(gè)。受諸多因素影響，增量配網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目的推進(jìn)較為緩慢，但增量配網(wǎng)發(fā)展環(huán)境正在改善，2019年推進(jìn)速度有望加快。
2.2019年國(guó)內(nèi)光伏政策：保量、控補(bǔ)貼強(qiáng)度或是基調(diào)
在531新政影響下，國(guó)內(nèi)光伏發(fā)展勢(shì)頭急轉(zhuǎn)直下。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年前三季度光伏發(fā)電新增裝機(jī)3454萬(wàn)千瓦，同比下滑約18%。其中，光伏電站新增1740萬(wàn)千瓦，同比減少37%；分布式光伏新增1714萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)12%。預(yù)計(jì)2018年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)
約40GW，同比下滑約25%。
展望2019年，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)主要受政策影響。11月2日，國(guó)家能源局召開(kāi)太陽(yáng)能發(fā)電“十三五”規(guī)劃中期評(píng)估成果座談會(huì)，會(huì)議明確未來(lái)光伏行業(yè)會(huì)繼續(xù)有補(bǔ)貼支持，同時(shí)保證規(guī)模；能源局正在做十三五規(guī)劃調(diào)整，大幅提高光伏建設(shè)的目標(biāo)；同時(shí)加快速度出臺(tái)明年的政策，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
整體判斷2019年光伏政策基調(diào)是控補(bǔ)貼強(qiáng)度、保裝機(jī)規(guī)模，預(yù)期2019年國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)規(guī)模較2018年有所增長(zhǎng)。
3.海外光伏市場(chǎng)爆發(fā)，形成明顯需求支撐
近年全球光伏的發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，整體呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其近三年增速均超過(guò)25%。2017年全球新增光伏裝機(jī)99.1GW，同比增長(zhǎng)29.4%，創(chuàng)歷年新高。光伏行業(yè)呈現(xiàn)明顯的大國(guó)主導(dǎo)跡象，中國(guó)、美國(guó)、日本、印度引領(lǐng)全球光伏市場(chǎng)，2017年中、美、印、日四國(guó)光伏裝機(jī)合計(jì)占比超過(guò)80%，裝機(jī)量分別達(dá)53.06GW、10.6GW、9.63GW、7.2GW。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫(kù)
在光伏市場(chǎng)需求刺激下，國(guó)內(nèi)主要光伏企業(yè)在2018年加大了海外業(yè)務(wù)拓展的力度。2018上半年，隆基股份單晶組件對(duì)外銷(xiāo)售規(guī)模2637MW，其中海外單晶組件銷(xiāo)量達(dá)到687MW，是去年同期的18倍。展望2019年，預(yù)計(jì)海外市場(chǎng)將對(duì)國(guó)內(nèi)制造企業(yè)提供更強(qiáng)勁的需求支撐。
4.2019年風(fēng)電補(bǔ)貼強(qiáng)度與光伏基本持平
從全國(guó)范圍來(lái)看，近年光伏的降本和電價(jià)下調(diào)速度相對(duì)風(fēng)電更快，考慮組件價(jià)格明顯下降，預(yù)計(jì)2019年光伏的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)有望與風(fēng)電基本相當(dāng)，長(zhǎng)期以來(lái)的風(fēng)電的補(bǔ)貼強(qiáng)度較低的優(yōu)勢(shì)可能不復(fù)存在。
5.2019年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)或?qū)⒊^(guò)160萬(wàn)臺(tái)
隨著新能源乘用車(chē)型續(xù)航里程提升、綜合售價(jià)下降，以及限牌、限行城市的路權(quán)傾斜，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)售保持快速增長(zhǎng)。2019年為雙積分大考首年，合資車(chē)型加速推進(jìn)燃油車(chē)型電動(dòng)化；上汽大眾途觀Lphev/帕薩特phev已于18年11月正式上市，一汽豐田卡羅拉phev預(yù)計(jì)19年Q1發(fā)售，后續(xù)大眾朗逸ev等車(chē)型也將于19年上市。合資新能源汽車(chē)將在19年迎來(lái)爆發(fā)期。預(yù)計(jì)19年新能源乘用車(chē)有望實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量140萬(wàn)臺(tái)以上，帶動(dòng)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售總量突破160萬(wàn)臺(tái)。
4.2019年風(fēng)電補(bǔ)貼強(qiáng)度與光伏基本持平
從全國(guó)范圍來(lái)看，近年光伏的降本和電價(jià)下調(diào)速度相對(duì)風(fēng)電更快，考慮組件價(jià)格明顯下降，預(yù)計(jì)2019年光伏的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)有望與風(fēng)電基本相當(dāng)，長(zhǎng)期以來(lái)的風(fēng)電的補(bǔ)貼強(qiáng)度較低的優(yōu)勢(shì)可能不復(fù)存在。
5.2019年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)或?qū)⒊^(guò)160萬(wàn)臺(tái)
隨著新能源乘用車(chē)型續(xù)航里程提升、綜合售價(jià)下降，以及限牌、限行城市的路權(quán)傾斜，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)售保持快速增長(zhǎng)。2019年為雙積分大考首年，合資車(chē)型加速推進(jìn)燃油車(chē)型電動(dòng)化；上汽大眾途觀Lphev/帕薩特phev已于18年11月正式上市，一汽豐田卡羅拉phev預(yù)計(jì)19年Q1發(fā)售，后續(xù)大眾朗逸ev等車(chē)型也將于19年上市。合資新能源汽車(chē)將在19年迎來(lái)爆發(fā)期。預(yù)計(jì)19年新能源乘用車(chē)有望實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量140萬(wàn)臺(tái)以上，帶動(dòng)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售總量突破160萬(wàn)臺(tái)。
6.動(dòng)力電池系統(tǒng)單價(jià)或?qū)⑼黄?.9元/wh
截止18年12月中，19年新能源汽車(chē)國(guó)家補(bǔ)貼政策尚未落地，預(yù)計(jì)19年單車(chē)補(bǔ)貼額同比降幅將在20%-40%區(qū)間。2021年國(guó)家補(bǔ)貼政策全面退出，海外特斯拉對(duì)動(dòng)力電池組的目標(biāo)價(jià)格為100美元/kwh，而傳統(tǒng)美日汽車(chē)龍頭目標(biāo)采購(gòu)價(jià)格也在接近區(qū)間；因此2021年動(dòng)力電池配套均價(jià)或?qū)⑦_(dá)到600元/kwh。18年末國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池組不含稅售價(jià)約為1000-1150元/kwh，基本達(dá)到原定油電平衡價(jià)格；國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)降本壓力仍然巨大，未來(lái)三年動(dòng)力電池年均降價(jià)幅度仍將達(dá)到15%左右水平。
預(yù)計(jì)19年三元?jiǎng)恿﹄姵亟M售價(jià)將下降至850-950元/kwh價(jià)格區(qū)間；中性預(yù)計(jì)行業(yè)平均毛利率約為25%。
7.軟包動(dòng)力電池應(yīng)用進(jìn)入爆發(fā)期
數(shù)據(jù)顯示，截止18年11月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到43.59GWh，其中軟包電池累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到5.78GWh，市場(chǎng)份額約為13%；同期圓柱電池累計(jì)裝機(jī)量約為5.37GWh。2018年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)對(duì)日產(chǎn)軒逸EV的軟包動(dòng)力電池出貨，證明行業(yè)龍頭的軟包產(chǎn)品完成導(dǎo)入進(jìn)程、進(jìn)入放量階段；國(guó)內(nèi)軟包電池生產(chǎn)企業(yè)億緯鋰能、孚能科技均獲得戴姆勒長(zhǎng)期采購(gòu)訂單；LG、SKI等海外軟包電池企業(yè)在南京、常州擴(kuò)建新的動(dòng)力軟包電池產(chǎn)能；萬(wàn)向集團(tuán)80GWh軟包電池項(xiàng)目進(jìn)入推進(jìn)階段。19年國(guó)內(nèi)軟包動(dòng)力電池迎來(lái)供給爆發(fā)元年。
8.充電樁利用率提高，運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)盈利
據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2018年11月公共充電基礎(chǔ)設(shè)施增速放緩。截至2018年11月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共類(lèi)充電樁29.0萬(wàn)臺(tái)，其中交流充電樁18.1萬(wàn)臺(tái)、直流充電樁10.8萬(wàn)臺(tái)、交直流一體充電樁0.05萬(wàn)臺(tái)。2018年11月較2018年10月公共類(lèi)充電樁增加5086臺(tái)。從2017年12月到2018年11月，月均新增公共類(lèi)充電樁約7083臺(tái)，2018年11月同比增長(zhǎng)41.5%。
截止18年12月中，19年新能源汽車(chē)國(guó)家補(bǔ)貼政策尚未落地，預(yù)計(jì)19年單車(chē)補(bǔ)貼額同比降幅將在20%-40%區(qū)間。2021年國(guó)家補(bǔ)貼政策全面退出，海外特斯拉對(duì)動(dòng)力電池組的目標(biāo)價(jià)格為100美元/kwh，而傳統(tǒng)美日汽車(chē)龍頭目標(biāo)采購(gòu)價(jià)格也在接近區(qū)間；因此2021年動(dòng)力電池配套均價(jià)或?qū)⑦_(dá)到600元/kwh。18年末國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池組不含稅售價(jià)約為1000-1150元/kwh，基本達(dá)到原定油電平衡價(jià)格；國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)降本壓力仍然巨大，未來(lái)三年動(dòng)力電池年均降價(jià)幅度仍將達(dá)到15%左右水平。
預(yù)計(jì)19年三元?jiǎng)恿﹄姵亟M售價(jià)將下降至850-950元/kwh價(jià)格區(qū)間；中性預(yù)計(jì)行業(yè)平均毛利率約為25%。
7.軟包動(dòng)力電池應(yīng)用進(jìn)入爆發(fā)期
數(shù)據(jù)顯示，截止18年11月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到43.59GWh，其中軟包電池累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到5.78GWh，市場(chǎng)份額約為13%；同期圓柱電池累計(jì)裝機(jī)量約為5.37GWh。2018年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)對(duì)日產(chǎn)軒逸EV的軟包動(dòng)力電池出貨，證明行業(yè)龍頭的軟包產(chǎn)品完成導(dǎo)入進(jìn)程、進(jìn)入放量階段；國(guó)內(nèi)軟包電池生產(chǎn)企業(yè)億緯鋰能、孚能科技均獲得戴姆勒長(zhǎng)期采購(gòu)訂單；LG、SKI等海外軟包電池企業(yè)在南京、常州擴(kuò)建新的動(dòng)力軟包電池產(chǎn)能；萬(wàn)向集團(tuán)80GWh軟包電池項(xiàng)目進(jìn)入推進(jìn)階段。19年國(guó)內(nèi)軟包動(dòng)力電池迎來(lái)供給爆發(fā)元年。
8.充電樁利用率提高，運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)盈利
據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2018年11月公共充電基礎(chǔ)設(shè)施增速放緩。截至2018年11月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共類(lèi)充電樁29.0萬(wàn)臺(tái)，其中交流充電樁18.1萬(wàn)臺(tái)、直流充電樁10.8萬(wàn)臺(tái)、交直流一體充電樁0.05萬(wàn)臺(tái)。2018年11月較2018年10月公共類(lèi)充電樁增加5086臺(tái)。從2017年12月到2018年11月，月均新增公共類(lèi)充電樁約7083臺(tái)，2018年11月同比增長(zhǎng)41.5%。
分地區(qū)來(lái)看，2018年11月公共充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)區(qū)域較為集中，北京、上海、廣東等加速發(fā)展地區(qū)建設(shè)的公共充電基礎(chǔ)設(shè)施占比達(dá)77%；示范推廣地區(qū)和積極促進(jìn)地區(qū)共占23%。截至11月，省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)所擁有的公共類(lèi)充電樁數(shù)量前十的分別為北京、上海、廣東、江蘇、山東、浙江、河北、天津、安徽、湖北。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)充電聯(lián)盟、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理
我國(guó)目前新能源汽車(chē)保有量約221萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)明年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為160萬(wàn)輛，總保有量較今年將增加70%左右。新能源汽車(chē)保有量的大幅增長(zhǎng)，以及續(xù)航里程增加帶來(lái)的用車(chē)場(chǎng)景增多，將推動(dòng)充電需求快速上升。根據(jù)充電運(yùn)營(yíng)商特來(lái)電公布的數(shù)據(jù)，2018年實(shí)現(xiàn)日均充電量436萬(wàn)千瓦時(shí)，較去年提高近100%。伴隨充電量的大幅提升，充電樁利用率顯著提高，我們預(yù)計(jì)特來(lái)電、星星充電等龍頭充電運(yùn)營(yíng)商明年充電業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)盈利。原標(biāo)題：2019年電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展八大預(yù)測(cè)：風(fēng)電補(bǔ)貼強(qiáng)度或與光伏基本持平（附圖表）
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