中來(lái)光伏主要生產(chǎn)太陽(yáng)能電池的背膜,主要客戶(hù)為韓華新能源、中利騰暉、晶科能源等行業(yè)排名前十企業(yè)。粗粗來(lái)看,其報(bào)表數(shù)據(jù)不錯(cuò),2013年?duì)I業(yè)收入3.45億元,同比增長(zhǎng)40%;凈利潤(rùn)9770萬(wàn)元,增長(zhǎng)27.5%。
不過(guò),一位光伏行業(yè)資深人士告訴東方財(cái)富(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))網(wǎng),2013年光伏行業(yè)雖然看起來(lái)還不錯(cuò),但實(shí)際情況并不好,而且2014年預(yù)期也不太好。歐盟對(duì)華光伏產(chǎn)品的雙反已經(jīng)生效,美國(guó)6月也將公布對(duì)華雙反裁決,目前業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)裁決結(jié)果對(duì)華不利。
歐美的雙反,把光伏行業(yè)對(duì)歐美出口的大門(mén)關(guān)掉了四分之三。在這種情況下,光伏企業(yè)只能在新興市場(chǎng)尋求出路,但新興市場(chǎng)的培育需要時(shí)間,相比之下,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為企業(yè)追逐的重點(diǎn)。但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最大的問(wèn)題是回款較慢,而且從去年開(kāi)始越來(lái)越長(zhǎng),“一家大的光伏企業(yè),欠個(gè)二三十億很正常。”
中來(lái)光伏應(yīng)收賬款猛增
2013年 | 2012年 | 增幅 | |
營(yíng)業(yè)收入 | 3.45億元 | 2.46億元 | 40% |
凈利潤(rùn) | 9770萬(wàn)元 | 7662萬(wàn)元 | 27.5% |
應(yīng)收賬款 | 1.9億元 | 1億元 | 90% |
負(fù)債合計(jì) | 2.23億元 | 1.81億元 | 23.2% |
(數(shù)據(jù)來(lái)源:中來(lái)光伏招股說(shuō)明書(shū)預(yù)披露稿)
作為光伏企業(yè)的配套廠商,中來(lái)光伏面臨的三角債壓力更大。報(bào)表顯示,2013年末該公司應(yīng)收賬款加應(yīng)收票據(jù)達(dá)1.9億元,而上年同期為1億元,同比增長(zhǎng)了90%,幾乎翻番,而且占其營(yíng)業(yè)收入的比例高達(dá)55%。
同期其應(yīng)付賬款也從9900萬(wàn)元增至1.32億元,但增速明顯低于應(yīng)收賬款,這也表明其作為配套廠商,在產(chǎn)業(yè)鏈中的相對(duì)弱勢(shì)地位。報(bào)表顯示,其80%左右業(yè)務(wù)來(lái)自前5大客戶(hù),而這些客戶(hù)均為行業(yè)大鱷。
在這種情況下,中來(lái)光伏的資金面壓力可想而知。報(bào)表顯示,2013年底公司負(fù)債2.23億元,大部分為短期負(fù)債,比上年的1.81億增長(zhǎng)23%,而流動(dòng)資金只有5700萬(wàn)元。
潛在客戶(hù)稱(chēng)合作早無(wú)下文
除了資金面壓力,中來(lái)光伏的業(yè)務(wù)也面臨挑戰(zhàn)。一是產(chǎn)品售價(jià)不斷下滑,二是新客戶(hù)開(kāi)拓可能沒(méi)有想象的容易。
中來(lái)光伏稱(chēng),2013年公司的太陽(yáng)能電池背膜售價(jià)為每平方米23.33元,而2011年則為42.37元,雖然期間原材料價(jià)格也有較大幅度下降,但其毛利率還是從2011年的52.65%下滑至47.88%。
在新客戶(hù)開(kāi)拓方面,中來(lái)光伏稱(chēng),除了現(xiàn)有客戶(hù)外,還在積極尋求導(dǎo)入新的客戶(hù),并列舉了多家潛在客戶(hù):“(報(bào)告期內(nèi))公司向常州天合、英利綠色能源、浙江昱輝陽(yáng)光能源江蘇有限公司和上海比亞迪(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))有限公司等大型組件生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品導(dǎo)入工作亦在積極推進(jìn)之中。”
但其中一家企業(yè)相關(guān)人士告訴東方財(cái)富網(wǎng),中來(lái)光伏在國(guó)產(chǎn)背板企業(yè)中排名前三,也曾經(jīng)和他們談過(guò)合作的事,但他們公司的技術(shù)總監(jiān)認(rèn)為,中來(lái)光伏的產(chǎn)品質(zhì)量還比不上國(guó)外產(chǎn)品,因此早就沒(méi)了下文,不知道為什么在招股說(shuō)明書(shū)中還要提這事。