成熟女人色惰片免费,成年男人看片免费视频播放人,00超粉嫩福利小视频,色欲网天天无码AⅤ视频,国产真实乱对白精彩,一进一出又大又粗爽视频,国产古代一级a毛片

“雙碳”背景下，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正在悄然崛起。各路資本聞風(fēng)而來(lái)涌入儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，近兩年儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)也迎來(lái)一波IPO熱潮。繼派能科技上市后，另一“戶用儲(chǔ)能”提供商沃太能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“沃太能源”）去年12月遞交招股書(shū)，向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。近期，沃太能源交出了第一輪問(wèn)詢回復(fù)答卷。

翻閱招股書(shū)可知，得益于儲(chǔ)能產(chǎn)品市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，2019-2021年以及2022年上半年（以下也稱“報(bào)告期”），沃太能源營(yíng)收快速增長(zhǎng)，其中境外（2022年上半年收入占比超六成）擴(kuò)張最為明顯。另一面卻是，收入增加同時(shí)，應(yīng)收賬款也被急劇推高。到2022年上半年，沃太能源的應(yīng)收賬款達(dá)到36452.14萬(wàn)元，超過(guò)2021年全年水平。

記者注意到，為了平衡境外收入過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，沃太能源也在開(kāi)拓境內(nèi)市場(chǎng)。雖說(shuō)報(bào)告期內(nèi)境內(nèi)收入提升，但境內(nèi)業(yè)務(wù)的毛利率卻不斷下滑，2022年已降至9.75%，遠(yuǎn)低于同期境外業(yè)務(wù)水平。而沃太能源擅長(zhǎng)和“熟人”做生意，2022年上半年，第一大客戶曾在2019年與其合開(kāi)公司，當(dāng)期采購(gòu)金額排名第一的億緯鋰能則是沃太能源持股9.71%的第三大股東。

收入與應(yīng)收賬款齊升，九成收入來(lái)自戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)

得益于全球?qū)稍偕茉醇扒鍧嵞茉吹牟粩嘀匾暫褪澜绺鲊?guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)支持政策的相繼出臺(tái)，儲(chǔ)能產(chǎn)品市場(chǎng)需求實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，沃太能源的業(yè)績(jī)迎來(lái)爆發(fā)。

招股書(shū)顯示，2019年至2021年，沃太能源營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)。2020年和2021年，其營(yíng)業(yè)收入較上年同期分別增加12151.3萬(wàn)元和 43457.19萬(wàn)元，增幅分別達(dá)到48.99%和117.59%。2019至2021年，沃太能源主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到80.08%。2022年1-6月，沃太能源已實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68563.86萬(wàn)元，當(dāng)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入已達(dá)到2021年全年的85.27%。2019-2021和2022年上半年，沃太能源的凈利潤(rùn)分別為1004.2萬(wàn)元、3013.82萬(wàn)元、5658.58萬(wàn)元和4876.13萬(wàn)元。

招股書(shū)顯示，沃太能源自成立以來(lái)專注于儲(chǔ)能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件和工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件，其中戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件是主要的業(yè)務(wù)板塊，也是收入增長(zhǎng)的主要推力。

2019年至2021年，沃太能源戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件銷量由67.24MWh增加至313.22MWh，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到115.83%。業(yè)績(jī)方面，2019-2021年以及2022年上半年，沃太能源來(lái)自于戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件的銷售收入分別為20112.27萬(wàn)元、31564.67萬(wàn)元、68540.6萬(wàn)元和62848.49萬(wàn)元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為81.12%、85.43%、85.25%及91.67%。雖然，報(bào)告期內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件的收入也同比增長(zhǎng)，但目前收入占比無(wú)法與戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件匹敵。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)占到九成以上營(yíng)收，也意味著當(dāng)沃太能源的戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)不再滿足市場(chǎng)需求時(shí)，其將面臨較大的業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，當(dāng)上游供應(yīng)商調(diào)高原材料價(jià)格時(shí)，沃太能源將缺乏議價(jià)能力，并極易受到原材料價(jià)格波動(dòng)的影響。

收入大增的同時(shí)，沃太能源的應(yīng)收賬款也急劇增加。2019年沃太能源的應(yīng)收賬款為5270.52萬(wàn)元，2020年、2021年逐步增加至7315.85萬(wàn)元、30400.56萬(wàn)元。2022年上半年，沃太能源的應(yīng)收賬款達(dá)到36452.14萬(wàn)元，超過(guò)2021年全年水平。而各期的應(yīng)收賬款占到流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為28.71%、25.89%、29.77%和23.88%。

與之對(duì)應(yīng)的，沃太能源的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2019年的6.59次/年降至2022年上半年的4.1次/年。

沃太能源提示風(fēng)險(xiǎn)稱，如果公司不能對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)施有效的催收和管理，或者客戶經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大不利變化，導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收較慢甚至發(fā)生壞賬，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

六成收入來(lái)自境外，境內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率低

沃太能源的產(chǎn)品以境外銷售為主，主要銷往德國(guó)、澳大利亞、英國(guó)等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。報(bào)告期各期，該公司來(lái)自境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為22863.06萬(wàn)元、29920.3萬(wàn)元、58069.2萬(wàn)元及44446萬(wàn)元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為92.21%、80.98%、72.23%及64.83%。其中，歐洲與大洋洲是公司境外銷售的主要市場(chǎng)，報(bào)告期內(nèi)，歐洲與大洋洲實(shí)現(xiàn)的銷售收入占公司總收入的比重維持在60%左右。

根據(jù)發(fā)布的《儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書(shū) 2022》，2021年度，沃太能源在中國(guó)儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商的海外市場(chǎng)出貨量排名中位列第三。根據(jù)全球知名市場(chǎng)調(diào)研公司IHS Markit出具的報(bào)告，按發(fā)貨容量計(jì)算，2021年度沃太能源在全球戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)的占有率排名第六，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括特斯拉、LG Energy Solution 等全球新能源巨頭。

境外收入的擴(kuò)張把沃太能源業(yè)績(jī)推向高點(diǎn)。但隨著市場(chǎng)參與者的增多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將不可避免地趨于白熱化，依賴境外收入的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也同步增加。

近兩年，沃太能源也在開(kāi)拓境內(nèi)市場(chǎng)，平衡收入占比。沃太能源境內(nèi)銷售收入從2019年的1930.16萬(wàn)元增至2022年上半年的24110.21萬(wàn)元。

不過(guò)，沃太能源境內(nèi)市場(chǎng)的毛利率遠(yuǎn)不及境外市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司境內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為23.74%、17.13%、14.47%、9.75%，2022年上半年較2019年下降了13.99個(gè)百分點(diǎn)。

沃太能源對(duì)此解釋稱，公司在境外市場(chǎng)深耕多年，市場(chǎng)議價(jià)能力更強(qiáng)，而在境內(nèi)市場(chǎng)，公司2019年和2020年整體銷售金額較小，2021年以來(lái)，公司為國(guó)內(nèi)重點(diǎn)自用客戶銷售戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)部件，在銷售規(guī)?？焖贁U(kuò)大的過(guò)程中溢價(jià)相對(duì)較少，毛利率較低。

客戶、供應(yīng)商集中度雙高，大訂單來(lái)自“合伙人”

記者注意到，沃太能源對(duì)下游主要客戶的依賴度進(jìn)一步加深。

招股書(shū)顯示，2019年，沃太能源來(lái)自前五大客戶的銷售額為12023.71萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為48.47%。2020年、2021年以及2022年上半年來(lái)自前五大客戶的銷售額逐步提升至21268.06萬(wàn)元、40506.9萬(wàn)元、48080.93萬(wàn)元。到2022年上半年，沃太能源向前五大客戶銷售金額的營(yíng)收占比已達(dá)到70.13%。

不僅客戶，沃太能源對(duì)前五大供應(yīng)商也呈現(xiàn)依賴度較高的情形。2022年上半年，其向前五大供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例為60.59%。當(dāng)期采購(gòu)金額排名第一的億緯鋰能還是沃太能源持股9.71%的第三大股東。億緯鋰能既是股東又是供應(yīng)商，雙方之間的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允？

對(duì)此，沃太能源方面回復(fù)稱，2020年和2021年，公司向億緯鋰能采購(gòu)電芯價(jià)格與其他主要電芯供應(yīng)商不存在顯著差異。2022年，由于電芯價(jià)格上漲，公司向主要電芯供應(yīng)商的采購(gòu)價(jià)格同步提升，其中公司向廈門新能安科技有限公司和東莞新能安科技有限公司主要采購(gòu)電池模組，向江蘇海四達(dá)電源有限公司主要采購(gòu)LF50（3.2*50Wh）的電芯，向億緯鋰能主要采購(gòu)LF280（3.2*280Wh）的大容量電芯，由于一般大容量電芯的平均每瓦時(shí)成本相對(duì)較低，因此向億緯鋰能采購(gòu)價(jià)格相對(duì)較低，價(jià)格公允，具有合理性。報(bào)告期各期，公司向億緯鋰能采購(gòu)價(jià)格與市場(chǎng)中其他主要電芯生產(chǎn)廠商中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科公開(kāi)披露的產(chǎn)品銷售價(jià)格亦較為接近，具有公允性。

原標(biāo)題：“戶用儲(chǔ)能”提供商沃太能源：境內(nèi)外業(yè)務(wù)毛利率存較大差距，第一大客戶和供應(yīng)商均是“熟人” | IPO觀察