兩年時間，寧德時代們瘋搶的鋰電材料“三刺客”連續(xù)下跌不復往日風采。
2021年，在新能源汽車需求確定性增長的強邏輯下，動力電池行業(yè)景氣度不斷上行，帶動上游原材料價格一路暴漲。
供不應求疊加市場炒作情緒下，碳酸鋰、六氟磷酸鋰、鋰電PVDF成為兩年時間里鋰電產業(yè)鏈最炙手可熱的”香餑餑“，價格幾倍暴漲一度站上50-60萬/噸的高點，可謂名副其實的鋰電材料“三刺客”。
”排隊搶單、蹲點拿貨“一度成為產業(yè)鏈企業(yè)常態(tài)。瞄準這三大鋰電材料，寧德時代、比亞迪等龍頭簽單、合資建廠、入股等手段頻出，只為搶貨穩(wěn)價。
然而花無百日紅。從去年下半年開始，鋰電材料“三刺客”便前赴后繼地一路下行，相關企業(yè)更是坐上了業(yè)績的”過山車“。
碳酸鋰逐步回歸理性
相較于六氟磷酸鋰、鋰電PVDF頭也不回地下跌，碳酸鋰還呈現(xiàn)出階段性的起伏。
2023年年初開始碳酸鋰價格就不斷走跌，在4月中下旬迎來價格低點至16.5萬元/噸，后觸底反彈，6月一度突破30萬元/噸。
目前，在20萬元/噸以上運行4個月后，碳酸鋰年內第二次跌破這一關口。最新數(shù)據(jù)顯示，9月8日國內電池級碳酸鋰均價跌至19.85萬元/噸。
碳酸鋰價格震蕩起伏期間，產業(yè)鏈上下游進入了深度博弈階段。當前，上游碳酸鋰產能供給充足，但下游需求市場不足，電池及電芯廠庫存偏高，正極材料廠多以銷定產，對碳酸鋰采購仍顯謹慎，且壓價情緒持續(xù)。
短期來看，上游庫存壓力較大，碳酸鋰價格或進一步回落。但隨著需求回升，價格屆時或將反彈。
碳酸鋰一路下跌的同時，A股鋰礦企業(yè)利潤也在“走下坡路”。與去年同期凈利普遍成倍增長相比，以龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)為代表的鋰資源企業(yè)今年上半年業(yè)績普遍較為慘淡。
但長期來看，碳酸鋰價格的穩(wěn)定對產業(yè)鏈上下游健康、有序地發(fā)展至關重要。對此，鵬輝能源表示：“長期來看主要原材料價格的下降有利于下游產品需求及市場規(guī)模的擴大，對中游電池行業(yè)有利。”
碳酸鋰現(xiàn)貨價格的進一步下降，推動電芯價格繼續(xù)回落，很多企業(yè)電芯價格已達0.5元/Wh，且仍有下降空間。尤其在儲能電池領域，碳酸鋰價格下降將有助于降低電化學儲能項目的投資建設成本，提升儲能站未來參與電力市場的競爭力。
大部分六氟廠家將虧損
碳酸鋰的持續(xù)下跌，也推動六氟磷酸鋰經(jīng)歷著一場從一貨難求到價格跌穿行業(yè)成本線的洗禮。
回顧來看，2020年下半年，六氟磷酸鋰價格開始持續(xù)拉升，一年時間價格由低點7萬元/噸漲到2022年初最高報價59萬元/噸，價格翻7倍。之后六氟磷酸鋰價格觸頂回落，2022年下半年在25萬至30萬元/噸區(qū)間徘徊。
今年一季度，因鋰鹽價格下滑，六氟磷酸鋰價格隨之大幅走低，由年初的24.2萬元/噸跌至低點的8.5萬元/噸，較最高點跌80%以上。
其后觸底反彈，9月6日，六氟磷酸鋰報價10.6萬元/噸。但目前看來，這個價格難保會進一步下跌。相較上年同期近60萬元/噸的輝煌時刻，這無疑跌穿了廠家的成本線。
資本蜂擁而至、產能的繼續(xù)擴張也是六氟磷酸鋰暴跌的重要”元兇“。據(jù)起點鋰電不完全統(tǒng)計，2022年中國六氟磷酸鋰產量達10.5萬噸，同比增長95%。
至2025年國內將具備近50萬噸六氟磷酸鋰產能，僅多氟多一家到2024年規(guī)劃產能就達到8萬-10萬噸。但需求方面，2025年全球六氟磷酸鋰需求約27萬噸，六氟磷酸鋰產能過剩的局面已經(jīng)到來。
實際上，近年以來，下游需求減弱，產量大幅增長使六氟磷酸鋰一度供需失衡，2023年各大廠商紛紛開啟“價格戰(zhàn)”，利潤空間壓縮已導致部分廠商選擇停產。
多氟多總經(jīng)理李云峰就表示，目前國內六氟磷酸鋰生產企業(yè)共有48家，有產能的電解液企業(yè)大概在15家。“我估計未來幾年這48家里面有40家會賠錢，行業(yè)里也就一到兩家企業(yè)真正掙錢。”
目前，多氟多、天賜材料兩家龍頭產能占據(jù)半壁江山。除這兩家公司外，天際股份、永太科技、延安必康、勝華新材、深圳新星等在內的相關企業(yè)產能也在規(guī)劃建設中。
不再“瘋狂”的鋰電PVDF
受限于原材料環(huán)評管控以及較長的擴產周期，PVDF一度被稱為“最緊缺鋰電材料”，其價格暴漲速度之快令人咋舌。
一年時間，鋰電PVDF從每噸10萬元，竄升到50萬元/噸，漲幅達400%。更有傳聞，動力電池用PVDF在下游終端企業(yè)的報價函中曾出現(xiàn)高達80萬元/噸的報價，一噸難求。
與此同時，生產PVDF的主要配套原料R142b價格一度突破20萬元/噸，一年累計漲幅達1200%。
暴利驅動資本加速入局，各大生產企業(yè)紛紛加快了新增產能的落地。
2022年下半年，諸多PVDF廠商新擴產能逐步兌現(xiàn)，并且大部分配套R142b原材料。根據(jù)起點鋰電統(tǒng)計，2022年PVDF行業(yè)總產能增加了一半以上。且主要生產企業(yè)規(guī)劃中仍有20.3萬噸產能，主要集中在2023-2024年投產。
到2025年有望超過30萬噸，擁有十余家生產企業(yè)，鋰電級PVDF將嚴重過剩。目前國內包括聯(lián)創(chuàng)股份、巨化股份、中化藍天、三愛富、孚諾林等。
產能供應量不斷提升，但下游需求增速未能匹配擴產增幅，鋰電PVDF供不應求轉變?yōu)楣┻^于求，市場競爭加劇。
2023年5月，鋰電PVDF市場低價基本突破近五年低點，至7萬-8萬元/噸，”身價“暴跌80%以上，盡管7月回升至16萬/噸，但已難以回到往日高價。
中長期來看，鋰電PVDF仍保持較大的需求增長空間，尤其是隨著明后兩年4680電池的規(guī)模化應用。
據(jù)聯(lián)創(chuàng)股份披露，4680電池中PVDF總用量將提升至8%，遠高于傳統(tǒng)三元電池1.5%和磷酸鐵鋰電池的3.5%PVDF用量，因此隨著4680電池的快速放量，PVDF的需求量也會得到提升。
原標題：暴跌！鋰電材料“三刺客”一落千丈
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