2023年的光伏產(chǎn)業(yè)，無疑是寒冷的。硅料價格從最高點暴跌80%以上，硅片、電池、組件各環(huán)節(jié)也都受到了價格下跌的傳遞，毛利率下滑，開工率降低，連累著股價也持續(xù)陰跌。甚至市場已經(jīng)開始猜測，到底要破產(chǎn)幾家公司才能見底。
回想2020-2021年的如日中天，此刻只能被股民們調(diào)侃為“光伏大帝，不幸駕（價）崩”。
就當(dāng)大家已經(jīng)習(xí)慣了光伏的冬天時，突然來了一把火：
隆基在電話會中表示，接下來5-6年，BC電池將成為晶硅電池的絕對主流。隆基將大力布局投資BC電池量產(chǎn)。
投資市場，是產(chǎn)業(yè)預(yù)期的快速實線。于是，這個產(chǎn)業(yè)判斷，快速傳播于各投資微信群。用于BC技術(shù)的激光公司、做ABC技術(shù)的電池公司相繼漲停。光伏群也活躍了。
隆基的BC電池判斷，就像冬天里的一把火。那么，這把火只是暖暖心窩？還是會重燃光伏的勢頭？
隆基的股東大會
今年5月份，隆基開了一次股東大會，在會上談到了關(guān)于電池路線的布局，引起投資人的一些不解。
這幾年正是電池技術(shù)從PERC向更高階升級的過程，有人選擇TOPCon、有人選擇HJT，而隆基作為行業(yè)龍頭，自然也頗受關(guān)注，而它的選擇則更多看向了BC路線。
但在電話會議上，隆基卻表示要發(fā)力TOPCon了。
高管解釋說，4年前就已經(jīng)把TOPCon電池研究得很透徹了。但那時候成本高、不劃算，所以暫時關(guān)閉了這個技術(shù)。隨著行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、同行量產(chǎn)，投資收益不錯了。
而且“如果我們再不擴(kuò)產(chǎn)，就跟不上客戶的需求，無法交貨。但是再怎么來說，topcon都只是一個中間過渡的技術(shù)”。
聽上去頗有一種，“題目我都會，只是沒做對罷了，做對又能怎么樣呢”。
盡管從企業(yè)經(jīng)營的角度來看，穩(wěn)健才是最關(guān)鍵的因素。尤其在各種內(nèi)卷、踩錯周期就會受傷的光伏行業(yè)，更是如此。但是，作為單晶硅技術(shù)路線的開拓者，隆基還是樹立了很強(qiáng)的“技術(shù)宅”的形象。沒想到，在技術(shù)十字路口，卻又開始跟隨了。
而且表示，當(dāng)前的HPBC技術(shù)，也是過渡技術(shù)，沒達(dá)到公司最終目標(biāo)。
這個會議一出，市場就認(rèn)為是隆基“示弱”了，先進(jìn)技術(shù)不好搞，現(xiàn)在追又有點晚。于是，以TOPCon為主的鈞達(dá)、做ABC的愛旭等公司都是應(yīng)聲大漲。隆基卻仍被投資人用腳投票。
解鈴還須系鈴人。隆基之前給了一個低于市場預(yù)期的“弱勢”判斷，那么就需要另一個強(qiáng)于市場預(yù)期的“強(qiáng)勢”判斷來終結(jié)。
擴(kuò)產(chǎn)的疲憊
為什么需要隆基呢？
除了解鈴還須系鈴人的玄學(xué)之外，另一個原因是，其他幾個技術(shù)也不算太順利。
比如TOPCon，已經(jīng)是當(dāng)下電池廠商擴(kuò)產(chǎn)的主要方向，全行業(yè)規(guī)劃了300GW以上的TOPCon產(chǎn)能。但根據(jù)Infolink統(tǒng)計，今年上半年，出貨量第一的鈞達(dá)股份，也只是6.56GW。TOPCon的生產(chǎn)良率依然是許多企業(yè)的門檻。
以ABC為主的愛旭，生產(chǎn)良率達(dá)到多少，也依然是個迷。更是有傳聞?wù)f，股東希望公司加大TOPCon投資，而非ABC技術(shù)。而HJT電池，則就更顯冷淡一些了，和鈣鈦礦一樣，原有的玩家繼續(xù)在研發(fā)，但新擴(kuò)產(chǎn)并不多。
光伏本身是“科技+制造”屬性，各環(huán)節(jié)尤其電池的技術(shù)進(jìn)步，提升轉(zhuǎn)化效率，也帶來光伏滲透率加速、行業(yè)收入增加。制造，解決規(guī)模化生產(chǎn)、降低成本。
現(xiàn)在，技術(shù)進(jìn)步緩慢，而陷入了擴(kuò)產(chǎn)過剩、內(nèi)卷加劇的局面，各路資金都涌進(jìn)了光伏產(chǎn)業(yè)，動輒是雙十計劃，十億元投資、10GW產(chǎn)能。百億元更是不在話下。
老玩家，比如通威200億元在四川建設(shè)產(chǎn)能、晶澳400億元在鄂爾多斯擴(kuò)產(chǎn)、晶科560億元在山西建設(shè)垂直一體化；新玩家，比如明牌珠寶就宣布擬100億元建設(shè)電池線，棒杰股份也宣布擬投建16GW硅片項目。
據(jù)統(tǒng)計，2023年上半年硅片擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模高達(dá)442GW，擴(kuò)產(chǎn)總額超410億元，而2022年同期擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模則為388GW；2023上半年，電池、組件環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)總規(guī)模達(dá)1100.6GW，而2022年同期則為475.1GW。
瘋狂的擴(kuò)產(chǎn)，似乎讓大家覺得光伏是有錢就能做、毫無壁壘。而擴(kuò)產(chǎn)也確實加劇了競爭，降低企業(yè)的毛利率。所以，可以看到，盡管組件、硅片等龍頭企業(yè)的業(yè)績，依然保持著增長，但估值、股價卻并不被市場看好。
因而，當(dāng)大家已經(jīng)厭倦了只會無差異化擴(kuò)產(chǎn)的無趣局面時，也急需一股技術(shù)力量來提振士氣。所以說，倒也不是一定需要隆基，而是需要新技術(shù)。
BC技術(shù)能堪此大任嗎？
BC背接觸式電池，也不是新技術(shù)，在1975年就已經(jīng)提出了概念，1984年斯坦福教授研發(fā)了類似IBC的電池。
提高電池效率，一個方式是“化學(xué)式”地提高轉(zhuǎn)化效率，Topcon、HJT、鈣鈦礦等等，簡單說是“變強(qiáng)”。
BC背接觸式簡單來說，就是“把電池正面的電極柵線，全部轉(zhuǎn)移到電池背面”，從而減少柵線對陽光的遮擋，可以吸收更多光線、提高轉(zhuǎn)換效率，簡單說就是“變大”。
例如愛旭股份的ABC電池“黑洞”組件，可以實現(xiàn)單面全黑的狀態(tài)，電池正面，滿滿的都是陽光的愛。
據(jù)每月匯總的TaiyangNews組件最高效率排名來看，BC技術(shù)也經(jīng)常排在首位。效率方面，隆基的BC電池平均效率也達(dá)到了25%以上，愛旭的ABC電池平均效率也達(dá)到了26.5%。
BC并不算得上是并列于TOPCon、HJT的電池技術(shù)，而更像是一種“buff光環(huán)”，可以和PERC、TOPCon、HJT、鈣鈦礦等多種技術(shù)疊加。通俗點說，是你用我用大家用，高端點說就是“平臺型技術(shù)”。
BC技術(shù)的優(yōu)點除了單面轉(zhuǎn)化率增加之外，也比較適合BIPV光伏建筑一體化。這些場景本身也沒辦法利用電池板背面，使得雙面電池?zé)o用武之處；另外，BC電池也更美觀，和建筑可以更好契合。
BC技術(shù)的缺點還是在于難。背板工藝復(fù)雜，背面出現(xiàn)P區(qū)、N區(qū)交叉的狀況，就像雙手緊扣一樣，因此需要多次掩膜和光刻技術(shù)，也需要更加精準(zhǔn)的隔離。因此，激光也派上大用場。工藝復(fù)雜，導(dǎo)致成本較高、良率降低。就像愛旭的ABC良率目前仍不是最佳狀態(tài)。
BC技術(shù)，效率高但難度也大。能否真的對電池格局產(chǎn)生影響，并不是一件百分百的事情。但至少能說明：
首先，愛旭的ABC戰(zhàn)略得到對手的認(rèn)可了；
其次，如果BC技術(shù)普及，那么激光的使用會相應(yīng)增加，相關(guān)設(shè)備采購也會增加。
另外，隆基，是到了拿出點硬技術(shù)的時候了。
總結(jié)一句話，就是，BC技術(shù)的目的不是電池效率，而是為行業(yè)出清加把力。
歐洲國產(chǎn)化
但擺在光伏面前的壓力，除了產(chǎn)能過剩、需要得到出清之外，另一個就是海外需求的不確定性。更準(zhǔn)確的說，海外對光伏的需求是確定的，不確定的是，是否還采購中國本土的組件。也就是光伏的“歐洲國產(chǎn)化”。
歐盟在2023年年初就公布"綠色交易產(chǎn)業(yè)計劃"，隨后多家公司都宣布在歐洲本土建設(shè)光伏制造廠的計劃，比如法國企業(yè)Holosolis就宣布了一條年產(chǎn)能5GW的TOPCon產(chǎn)線，而歐盟目標(biāo)是至2025年在整條價值鏈上實現(xiàn)30GW的年產(chǎn)能。德國更是放言，自己就要來10GW。
歐洲并不缺少光伏技術(shù)，現(xiàn)有的電池路線，都是海外率先提出，包括硅料的生產(chǎn)方法。只是習(xí)慣了全球化采購的歐洲，也更傾向于中國低成本的產(chǎn)品。
現(xiàn)在，時代在變化。能源自主、供應(yīng)鏈安全，成為多個國家、地區(qū)要考慮的事情。歐洲光伏本土化，也是必然的趨勢。只是比例大小而已。也許最難的在于硅料，畢竟建設(shè)硅料廠可能會受到海外環(huán)保人士的壓力。但組件、電池，都不是難事。
如果歐洲完全本土化會怎么樣呢？2022年，出口歐洲的光伏產(chǎn)品，占到了我國光伏出口的40%。而考慮到歐洲的高毛利的話，利潤占比會更高。也許依然可以是國內(nèi)企業(yè)在歐洲建廠，成本高點、錢少賺點倒也沒什么，但國內(nèi)產(chǎn)能怎么消化呢？
所以，BC技術(shù)雖好，但光伏產(chǎn)業(yè)的煩惱，依然不小。寒冬里，能有根火把暖暖也不錯。但走出寒冬，可能仍需時日。
當(dāng)然，全球競合，這是時代洪流，企業(yè)無法掌控、也無法拒絕。而過往種種說明，堅持創(chuàng)新、追求技術(shù)領(lǐng)先，則是最好的防范。
原標(biāo)題：隆基BC，光伏冬天里的一把火？
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