事件:公司發(fā)布2023年半年報,2023年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入215.58億元,同比+25.14%;歸母凈利潤10.92億元,同比+45.21%;扣非歸母凈利潤9.08億元,同比+79.92%。單二季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入108.06億元,同比+24.09%;歸母凈利潤4.75億元,同比+51.12%;扣非歸母凈利潤3.76億元,同比+121.15%。
投資要點:
鉛蓄基本盤穩(wěn)固,成本控制進一步提升。公司鉛蓄電池業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入202.46億元,同比+36.28%。23H1公司綜合毛利率為18.96%,同比+1.93pct,單二季度毛利率為18.76%,同比+1.77pct,環(huán)比-0.39pct。公司凈利率為4.83%,同比+0.58cpt。上半年公司堅持推廣智能工廠項目,聚焦“高度自動化、深度數(shù)字化、局部智能化、關(guān)鍵業(yè)務(wù)變革”的核心舉措,鉛蓄電池龍頭優(yōu)秀的生產(chǎn)成本控制能力得到體現(xiàn),是公司利潤增速大于收入增速的重要原因。費用率方面,公司23H1銷售/管理/研發(fā)/財務(wù)費用率分別同比-0.06/+0.18/-0.27/-0.58pct,除財務(wù)費用率外均變動程度較小,整體期間費用率下降,因此公司扣非歸母凈利潤增速尤高。
鉛炭業(yè)務(wù)快速成長,打造新的增長點。公司鉛炭電池業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.37億元,同比+208.94%。鉛炭電池具備成本低、安全性好、高回收率等優(yōu)勢,在儲能安全性要求日益提高的今天,有望憑借自身優(yōu)勢迎來更大發(fā)展。2022年12月,公司與太湖能谷達成《儲能項目戰(zhàn)略采購合作協(xié)議》,未來三年太湖能谷在其所實施的儲能項目(含公司下屬生產(chǎn)基地)中,采用公司的鉛炭電池總量合計不低于30GWh。目前,公司與太湖能谷已就1GWh“和平共儲”項目、48.66MWh煤山鎮(zhèn)共享儲能項目等展開合作。為加快鉛炭儲能市場拓展,公司正不斷升級產(chǎn)品、提高循環(huán)次數(shù),同時加快馬鞍山鉛炭儲能生產(chǎn)線建設(shè)。
加速擴張鋰電及儲能產(chǎn)能,深度布局新型電池。公司積極布局新型材料電池研發(fā),目前包括鋰電、氫能、鈉電和儲能等業(yè)務(wù)。鋰電方面,23H1實現(xiàn)營業(yè)收入3.71億元,成功推出儲能電芯產(chǎn)品100Ah-305Ah及風(fēng)冷、液冷等多款儲能插箱,公司正在加碼鋰電儲能產(chǎn)能和客戶拓展,有望成為國內(nèi)鋰電儲能生力軍。鈉電方面,公司正式發(fā)布新一代鈉離子電池天鈉T1,并成功將鈉離子電池產(chǎn)品及鈉離子電池應(yīng)用解決方案推廣至東南亞市場。
原標題:連續(xù)兩季度高增,期待鉛炭儲能繼續(xù)放量