美國(guó)電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)曾經(jīng)的繁榮景象似乎猶如曇花一現(xiàn),殘酷的現(xiàn)實(shí)正在一幕幕上演。
前不久,被譽(yù)為“大巴界的特斯拉”的電動(dòng)巴士制造商Proterra申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。在此之前,Lordstown Motors已于今年6月申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),并啟動(dòng)出售程序。尼古拉近期也因起火事件召回所有電動(dòng)卡車并停止銷售。面對(duì)不斷上升的利率和不斷增加的債務(wù),美國(guó)一眾造車新勢(shì)力舉步維艱。
電動(dòng)巴士獨(dú)角獸隕落
自美聯(lián)儲(chǔ)2022年3月開(kāi)始加息以來(lái),由于利率上升推高了借貸成本,美國(guó)的企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量快速攀升。近日,標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)公司(S&P Global Market Intelligence)發(fā)布的報(bào)告顯示,今年1~7月,美國(guó)中大型企業(yè)破產(chǎn)申請(qǐng)達(dá)到402件,超過(guò)了2022年全年的373件。據(jù)悉,標(biāo)普調(diào)查的是資產(chǎn)及公共債務(wù)在200萬(wàn)美元以上的公營(yíng)和私營(yíng)企業(yè),以及資產(chǎn)在1000萬(wàn)美元以上的私營(yíng)企業(yè)的破產(chǎn)情況。
進(jìn)入8月,美國(guó)企業(yè)破產(chǎn)勢(shì)頭依舊不減。在高通脹、高利率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的大背景下,資本市場(chǎng)更加謹(jǐn)慎,本就不具備造血能力的造車新勢(shì)力雪上加霜。前不久,電動(dòng)巴士制造商Proterra宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
該公司在申請(qǐng)文件中稱,受近兩年通脹高企和快速加息影響,2022年汽車制造成本已經(jīng)超過(guò)2021年簽訂合同時(shí)的售價(jià),公司汽車銷售實(shí)際處于虧損之中,而受政府采購(gòu)條件的限制,該公司產(chǎn)品至少70%的零部件要來(lái)自美國(guó)本土,這令他們更加難以降低成本。對(duì)此,《華爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為,這一現(xiàn)象頗具諷刺性,拜登政府領(lǐng)導(dǎo)下的通脹和監(jiān)管成本正在抵消其《通脹削減法案》提供的補(bǔ)貼。
據(jù)悉,Proterra 成立于2004年,被譽(yù)為“大巴界的特斯拉”。巔峰時(shí)刻是在2021年1月,公司通過(guò) SPAC 方式登陸美股,股價(jià)從10美元左右一度飆升至31.06美元,市值逼近40億美元。曾經(jīng)的它被寄予厚望,身后站著寶馬、通用汽車、KPCB(凱鵬華盈)等一眾資方,一度在電動(dòng)巴士領(lǐng)域?qū)?biāo)比亞迪,并多次獲得美國(guó)政府官員稱贊。拜登也曾通過(guò)視頻方式參觀了該公司的工廠。
從巔峰跌落谷底,也僅僅兩年時(shí)間。不過(guò),觀察其股價(jià)走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn),一切早有預(yù)兆。上市兩個(gè)月的風(fēng)光期過(guò)后,其股價(jià)就一路下跌,2021年底時(shí)已不足10美元,2022年底不足5美元,今年5月跌至2美元以下,而破產(chǎn)消息傳出后再度暴跌,目前已不到0.1美元。
圖片來(lái)源:Fleet News Daily
多家新勢(shì)力走向破產(chǎn)
不少分析指出,Proterra的情況在很大程度上反映了美國(guó)電動(dòng)汽車行業(yè)現(xiàn)狀。在股市寒冬、經(jīng)濟(jì)下行的大背景下,零交付、躺著就能拿到融資的好日子一去不復(fù)返。Proterra過(guò)去兩年的股價(jià)大跌也不是個(gè)例,“上市即巔峰”成為普遍現(xiàn)象。
例如,被稱作“特斯拉殺手”的Rivian在2021年11月10月上市,不到一周市值就突破1500億美元,從一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的初級(jí)玩家,進(jìn)化成連福特、寶馬都要抬頭仰望的全球市值第三大車企。不過(guò),登上高位僅僅數(shù)日后,Rivian股價(jià)就一路狂跌,如今市值已不到200億美元。
當(dāng)然,初創(chuàng)企業(yè)股價(jià)和市值暴跌并非個(gè)例。據(jù)記者統(tǒng)計(jì),2022年,菲斯科、尼古拉、法拉第未來(lái)、Arrival等公司普遍市值縮水過(guò)半,甚至高達(dá)八、九成。在2022年財(cái)報(bào)中,尼古拉、Canoo、法拉第未來(lái)、Lordstown等公司都已表示,對(duì)自身持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存疑。
圖片來(lái)源:Auto Recent
其中,作為電動(dòng)皮卡初創(chuàng)公司的Lordstown也曾是資本的寵兒,被視為特斯拉有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一,2020年通過(guò)SPAC在納斯達(dá)克上市,但之后不久就陷入訂單造假、停產(chǎn)召回、出售工廠等一系列動(dòng)蕩中。今年6月下旬,Lordstown宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),并開(kāi)啟出售進(jìn)程。與很多新勢(shì)力車企破產(chǎn)的橋段一樣,Lordstown破產(chǎn)也是因?yàn)楝F(xiàn)金耗盡,急需輸血,而富士康終止對(duì)該公司的投資,成為壓倒它的最后一根稻草。此時(shí)Lordstown股價(jià)已不足1美元,而兩年前,其股價(jià)峰值還曾達(dá)到31.57美元。
另外,商用電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)ELMS也于去年6月啟動(dòng)破產(chǎn)程序。自動(dòng)駕駛卡車獨(dú)角獸Embark今年3月大幅裁員70%,今年5月表示可能尋求破產(chǎn)保護(hù)或關(guān)閉。
再看其他新勢(shì)力。法拉第未來(lái)目前仍在巨虧,但在賈躍亭的一再努力下,短期內(nèi)可能還不會(huì)倒下。至于“卡車界的特斯拉”——尼古拉,今年6月在其亞利桑那州鳳凰城總部周圍發(fā)生火災(zāi),多輛電動(dòng)卡車在火災(zāi)中被燒毀。因存在電池起火風(fēng)險(xiǎn),8月中旬,尼古拉宣布召回所有電動(dòng)卡車并停止銷售。這對(duì)于本就資金困難的尼古拉來(lái)說(shuō),幾乎相當(dāng)于滅頂之災(zāi)。
資本催生下的高光與落寞
這場(chǎng)洗牌還沒(méi)有結(jié)束,諸如Rivian、Lucid、菲斯科等造車新勢(shì)力,同樣面臨著自身造血能力不足、交付數(shù)據(jù)慘淡的狀況。除了特斯拉外,很難說(shuō)哪家美國(guó)新勢(shì)力能撐到最后。
相比之下,中國(guó)有大批新勢(shì)力倒下的同時(shí),也已經(jīng)有了一批實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付、較為成功的新勢(shì)力,例如“蔚小理”、哪吒、零跑等。那么,為何美國(guó)市場(chǎng)難以孕育出“下一個(gè)特斯拉”?
對(duì)此,北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心主任紀(jì)雪洪此前告訴記者,主要有三個(gè)原因。一是中國(guó)市場(chǎng)容量大,不同的收入層次及區(qū)域發(fā)展水平?jīng)Q定了需求的多樣性,中國(guó)市場(chǎng)所能容納的品牌和數(shù)量要比國(guó)外多。二是美國(guó)消費(fèi)者、資本市場(chǎng)以及政府對(duì)投資的態(tài)度都較為理性,市場(chǎng)比較平穩(wěn),而中國(guó)還處于快速增長(zhǎng)期,消費(fèi)者也樂(lè)于嘗鮮。三是國(guó)內(nèi)部分地方政府愿意投資,去扶持一些初創(chuàng)企業(yè)來(lái)拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展,而美國(guó)初創(chuàng)企業(yè)更多依靠的是風(fēng)投。
此外,美國(guó)初創(chuàng)企業(yè)的崛起及衰落更多是受大環(huán)境影響,正應(yīng)了那句話“風(fēng)來(lái)了,豬都會(huì)飛,風(fēng)過(guò)去了,摔死的還是豬”?;厥?020年,全球汽車行業(yè)受到疫情沖擊,彼時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)為了救市,將基準(zhǔn)利率下調(diào)至0-0.25%,并啟動(dòng)了規(guī)模達(dá)7000億美元的量化寬松計(jì)劃,大量熱錢流入電動(dòng)汽車領(lǐng)域。短短兩年間,美國(guó)數(shù)十家電動(dòng)汽車相關(guān)企業(yè)通過(guò)SPAC實(shí)現(xiàn)借殼上市,最為轟動(dòng)的就是Rivian。
不過(guò),從2022年3月開(kāi)始,美聯(lián)儲(chǔ)以40年來(lái)最快的速度加息,熱錢消失。資本市場(chǎng)回歸理性,不再相信PPT造車故事,那些上市卻仍沒(méi)有實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付的造車新勢(shì)力開(kāi)始迎來(lái)苦日子,整個(gè)美國(guó)新能源造車行業(yè)也迎來(lái)了倒閉潮。
造車是個(gè)燒錢的游戲,即便是中國(guó)較為成功的“蔚小理”們也依然面臨很多挑戰(zhàn),更不用說(shuō)尚未站住腳跟的美國(guó)新勢(shì)力。Proterra不是第一家倒下的美國(guó)電動(dòng)車企,當(dāng)然也不會(huì)是最后一家。
原標(biāo)題:風(fēng)過(guò)去了,美國(guó)造車新勢(shì)力排隊(duì)倒下