“當(dāng)潮水退去的時(shí)候,才知道誰是鯊魚。”
7月最后一天,跨界光伏異質(zhì)結(jié)賽道的乾景園林突然一則公告宣布終止定增計(jì)劃,該筆定增為乾景園林跨界光伏異質(zhì)結(jié)賽道的一次重要事項(xiàng),為此本次終止公告引發(fā)市場(chǎng)熱議,“99%的新公司止步于0-1”的說法在業(yè)界流傳。
該事項(xiàng)還要從去年下半年說起,彼時(shí)受益于歐洲需求爆發(fā),光伏產(chǎn)業(yè)鏈高漲,光伏行業(yè)迎來量?jī)r(jià)齊升引發(fā)市場(chǎng)持續(xù)高潮,光伏下一代異質(zhì)結(jié)概念更是在二級(jí)市場(chǎng)炒的熱火朝天,熱潮之下涌現(xiàn)了一大批新玩家跨界光伏異質(zhì)結(jié),并帶來了股價(jià)飆升,“沾光必火”成為當(dāng)時(shí)的股市鐵律。
乾景園林作為當(dāng)時(shí)已連續(xù)虧損兩年的上市企業(yè),即將面臨退市風(fēng)險(xiǎn),也于11月9日宣布向國晟能源定增1.93億股跨界光伏異質(zhì)結(jié)賽道,然而在取得股市接連暴漲之后,公司的項(xiàng)目卻遲遲沒有進(jìn)展,定增計(jì)劃也接連收到上交所問詢,直至如今突然宣布終止。
按照此前計(jì)劃,定增通過后,國晟能源將成為乾景園林控股股東,在該筆定增終止后,乾景園林易主或成空。不過,終止后國晟仍持有乾景園林8%的股份,為去年11月9日由公司控股股東、實(shí)控人回全福、楊靜通過股份轉(zhuǎn)讓給國晟能源。
對(duì)于終止定增的原因,乾景園林表示,公司自公布本次向特定對(duì)象發(fā)行股票方案以來,一直與中介機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)相關(guān)工作。但鑒于資本市場(chǎng)及相關(guān)政策的變化,結(jié)合公司實(shí)際情況,經(jīng)審慎研究,公司決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并向上交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。
實(shí)際上,除乾景園林定增計(jì)劃遭受的接連質(zhì)疑外。在宣布終止定增計(jì)劃之前半個(gè)月,乾景園林還因?yàn)橐豁?xiàng)員工持股計(jì)劃收到了上交所問詢函。
一邊減持一邊開啟員工持股計(jì)劃,超60%中小股東反對(duì)
具體來說,該筆持股計(jì)劃中高級(jí)管理人員擬認(rèn)購份額較高,包括6名高級(jí)管理人員所占份額占到了持股計(jì)劃總份額的29.99%,接近1/3,其中公司實(shí)際控制人回全福認(rèn)購份額上限不超過持股計(jì)劃的 4.73%。(此前報(bào)道:定增尚未落地,乾景園林員工持股計(jì)劃遭上交所問詢)
在定增尚未落地之前開啟員工持股計(jì)劃,本就充滿不確定因素和風(fēng)險(xiǎn),然而更值得玩味的是,在披露員工持股計(jì)劃之前一個(gè)月,乾景園林剛剛披露了減持計(jì)劃,公司實(shí)控人回全福計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)減持公司股份不超過17770620股,占其持有公司股份總數(shù)的25%,占公司總股本的2.76%。
一邊控股股東減持一邊披露員工持股計(jì)劃,這番操作屬實(shí)讓人看不懂。為此在該項(xiàng)計(jì)劃披露后,乾景園林也火速收到了上交所監(jiān)管函,隨后在公司披露的員工持股計(jì)劃修訂稿中,持股計(jì)劃份額也發(fā)生了變動(dòng),回全福已經(jīng)不在持股計(jì)劃名單之中。
但從大股東的態(tài)度看,該項(xiàng)員工持股計(jì)劃仍在公司股東大會(huì)上獲得了超過96%的同意票通過,不過,中小股東態(tài)度卻截然不同,持股5%以下中小股東對(duì)投出的反對(duì)票高達(dá)63.4%。
盡管中小股東對(duì)議案有不同意見,但從投票結(jié)果來看,不影響決議的通過。目前,該項(xiàng)持股計(jì)劃修訂稿還將繼續(xù)交由上交所審核,期待最新進(jìn)展。
潮水退去,異質(zhì)結(jié)從故事成為事實(shí)
乾景園林跨界光伏異質(zhì)結(jié)事項(xiàng)至此告一段落,然而,光伏異質(zhì)結(jié)的故事還在繼續(xù),去年跨界光伏異質(zhì)結(jié)的玩家,各自卻走上了不同的道路。
去年下半年,光伏HJT概念在二級(jí)市場(chǎng)炒的熱火朝天,一大批新玩家涌現(xiàn)宣布跨界光伏異質(zhì)結(jié),股價(jià)接連飆升,“沾光必火”成為股市最熱的關(guān)鍵詞。
當(dāng)時(shí)處于運(yùn)營虧損困境的乾景園林通過向國晟能源定增1.93億股用于“1GW高效異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)項(xiàng)目”及“2GW高效異質(zhì)結(jié)太陽能組件生產(chǎn)項(xiàng)目”,在該消息刺激下,乾景園林股價(jià)迎來接連暴漲,僅一個(gè)月內(nèi)就實(shí)現(xiàn)了翻倍。
不過,乾景園林此前并沒有光伏行業(yè)背景,且面臨連續(xù)三年虧損退市風(fēng)險(xiǎn),負(fù)債率持續(xù)上漲。而彼時(shí)國晟能源成立僅僅10個(gè)月,注冊(cè)資本2.5億元,實(shí)繳資本為0,盡管公司主業(yè)包括異質(zhì)結(jié)光伏電池、組件、硅片等,但實(shí)際經(jīng)營仍存疑。而該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓+定增募資共需6.81億元,即使抵消掉乾景園林?jǐn)M購買國晟能源資產(chǎn)的1.54億元,仍需要國晟能源拿出5.27億元。
在披露定增的這9個(gè)月來,乾景園林也未聞實(shí)際進(jìn)展,關(guān)于光伏跨界的進(jìn)展也僅僅在定增及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)上,如今正式宣布終止。
不過包括正業(yè)科技、寶馨科技、三五互聯(lián)等均開展了項(xiàng)目建設(shè),并取得了實(shí)際進(jìn)展。其中正業(yè)科技量產(chǎn)速度最快,于今年7月下旬正式開啟了投產(chǎn),寶馨科技由于具備光伏鈣鈦礦背景,也組建了異質(zhì)結(jié)鈣鈦礦教授團(tuán)隊(duì),目前在研發(fā)上取得的進(jìn)展較快,實(shí)驗(yàn)室效率突破30%,計(jì)劃異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目年內(nèi)投產(chǎn)。而三五互聯(lián)的眉山璉升光伏異質(zhì)結(jié)電池片項(xiàng)目也已于4月中旬宣布封頂,在6月底繼續(xù)采購異質(zhì)結(jié)設(shè)備加緊產(chǎn)線建設(shè)。
我們可以看到,在光伏異質(zhì)結(jié)熱度逐步退去之后,各家“新玩家”走上了不同的道路。
異質(zhì)結(jié)已經(jīng)故事變?yōu)榱耸聦?shí),多家龍頭宣布異質(zhì)結(jié)量產(chǎn),效率、降本等取得接連突破。僅僅過去一周,通威宣布自主研發(fā)的210-66版型異質(zhì)結(jié)(HJT)組件正面功率達(dá)到743.68W,組件效率23.94%,本年度第四次創(chuàng)造異質(zhì)結(jié)(HJT)組件功率紀(jì)錄;東方日升異質(zhì)結(jié)組件效率23.89%,年底產(chǎn)能規(guī)劃15GW,單瓦銀耗已降至9mg至10mg,年底產(chǎn)能15GW;華晟今年量產(chǎn)已經(jīng)四個(gè)月,近日公司首批雙面微晶210異質(zhì)結(jié)出片,電池效率更是跨越25.5%大關(guān),達(dá)到了突破性的25.58%。
原標(biāo)題:乾景園林終止定增,潮水退去才知誰是鯊魚