22年實(shí)現(xiàn)營收高速增長
2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入59.56億元,同比增長42.89%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.17億元,同比增長162.28%;扣非歸母凈利潤15.35億元,同比增長187.84%。
逆變器業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張,微逆+儲能逆變器增速亮眼
2022年逆變器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.57億元,同比增長230.41%,占營總收占比66.44%,成為公司第一大業(yè)務(wù)板塊。分產(chǎn)品看,微逆板塊實(shí)現(xiàn)銷售收入8.07億元,同比增長657.95%;儲能逆變器板塊實(shí)現(xiàn)銷售收入24.18億元,同比增長354.19%;組串式逆變器實(shí)現(xiàn)銷售收入7.04億元,同比增長30.65%。公司加大研發(fā)力度+不斷開拓海外銷售渠道,助力逆變器業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。
除濕機(jī)和熱交換器業(yè)務(wù)保持相對穩(wěn)定
2022年公司除濕機(jī)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.79億元,同比增長3.02%,除濕機(jī)國內(nèi)銷售穩(wěn)中有增;熱交換器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.37億元,同比下降46.86%,受到銅管、鋁箔價(jià)格回落,熱交換器單價(jià)下調(diào),疊加下游需求影響,熱交換器收入和利潤空間有所壓縮。
橫向拓展電池新產(chǎn)品,儲能業(yè)務(wù)構(gòu)筑新增長點(diǎn)
2022年公司推出鋰電池儲能系統(tǒng)解決方案,產(chǎn)品覆蓋低壓戶用儲能、高壓戶用儲能、高壓工商業(yè)儲能、光儲充等,儲能業(yè)務(wù)與公司儲能逆變器產(chǎn)品互相協(xié)同,有望成為新的業(yè)績增長點(diǎn)。
預(yù)計(jì)2023-2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入分別為118.58/173.81/257.48億元,同比增長99.1%/46.6%/48.1%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為27.75/40.42/57.35億元,同比增長82.9%/45.7%/41.9%,相應(yīng)EPS分別為11.61/16.92/24.00元,以23年4月25日收盤價(jià)240.98元計(jì)算,當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為21/14/10倍,參考國內(nèi)逆變器領(lǐng)域可比公司昱能科技、禾邁股份,考慮微逆以及儲能逆變器市場快速增長,疊加公司逆變器業(yè)務(wù)快速放量,首次覆蓋,給予“增持”評級。
原標(biāo)題:德業(yè)股份逆變器業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張,儲能電池協(xié)同發(fā)展