1、鋰電銅箔下游需求旺盛打開千億市場(chǎng),降本提效復(fù)合銅箔嶄露頭角:受益下游新能源汽車、儲(chǔ)能、3C數(shù)碼等領(lǐng)域增長,電池需求快速增長,帶動(dòng)鋰電銅箔出貨量高增。我們預(yù)計(jì)2025全球鋰電池出貨量達(dá)2227GWh,對(duì)應(yīng)鋰電銅箔市場(chǎng)規(guī)模1076億元,CAGR達(dá)31%。受動(dòng)力電池高能量密度和降本需求驅(qū)動(dòng),輕薄化趨勢(shì)下復(fù)合銅箔嶄露頭角;
2、復(fù)合銅箔可有效控制穿刺問題,安全性較高:復(fù)合集流體在有效防止鋰枝晶導(dǎo)致的電池安全性問題同時(shí),憑借毛刺小及受熱斷路效應(yīng)可有效防止鋰枝晶導(dǎo)致的熱失效問題,大幅提升電池壽命和安全性;
3、高分子基膜質(zhì)地較輕,復(fù)合銅箔可提升電池能量密度約7%:復(fù)合銅箔采用的三種主要高分子基膜PET、PP和PI的密度分別約為1.38 g/cm?,、0.90g/cm?和1.40 g/cm?,顯著低于銅密度8.96 g/cm?,可有效降低銅箔總質(zhì)量。按銅箔質(zhì)量占動(dòng)力電池總質(zhì)量11%測(cè)算,PET、PP和PI復(fù)合銅箔分別可以提升電池能量密度達(dá)6.6%、7.1%和6.6%;
4、復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化加速,成品成本有望降至傳統(tǒng)銅箔的70%:綜合工藝與原材料成本,至2025年電解銅箔總生產(chǎn)成本將達(dá)到4.07元/m?;PET銅箔總生產(chǎn)成本將逐步降低至2.88元/m?,約為電解銅箔生產(chǎn)成本的70.80%,PP銅箔總生產(chǎn)成本將逐步下降至3.24元/m?,約為電解銅箔生產(chǎn)成本的79.63%;
5、復(fù)合銅箔市場(chǎng)前景廣闊,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)或?qū)⒐餐芤妫弘S復(fù)合銅箔技術(shù)進(jìn)步及應(yīng)用場(chǎng)景增加,滲透率將不斷提升,預(yù)計(jì)2025年復(fù)合銅箔市場(chǎng)空間將達(dá)到179億元,樂觀情形下有望突破291億元,CAGR達(dá)84%。
6、復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砑巴顿Y建議:設(shè)備廠商> PET基膜轉(zhuǎn)型復(fù)合銅箔制造廠商> 其他基膜與輔材轉(zhuǎn)型廠商。建議關(guān)注設(shè)備端道森股份、東威科技;材料端雙星新材以及具有上下游整合優(yōu)勢(shì)的英聯(lián)股份、寶明科技、阿石創(chuàng)等。
原標(biāo)題:復(fù)合銅箔行業(yè)深度報(bào)告:增效降本安全高,全方位對(duì)比測(cè)算復(fù)合銅箔與傳統(tǒng)銅箔