隆基綠能近期的一系列動作引發(fā)市場慌張。先是創(chuàng)始人發(fā)表光伏產業(yè)已經過剩的觀點，而后又是硅片價格下調了30%。
這接二連三的操作，市場接受到的信號是：隆基牽頭，慘烈的光伏價格戰(zhàn)已開啟。
真相到底是什么？究竟是輿論的過分夸大？還是真實的光伏行業(yè)已摻不忍睹？
01、隆基“大甩賣”硅片
光伏產能過剩有必要恐慌嗎？
最近光伏市場有點亂，光伏龍頭隆基綠能被推上了風口浪尖，先是隆基創(chuàng)始人李振國在SNEC大會上提出了光伏行業(yè)產能過剩的問題，給大家澆了一盆冷水。
隨后5月29日晚，隆基又官宣大幅下調硅片價格，降幅達30%，開始宣布硅片甩賣。
而市場上也有傳聞組件已經降到1.5元/W以下了，根據SMM最新組件報價，最便宜的單晶PERC單面組件-166mm的最低報價為1.57元/W，而其他規(guī)格基本都在1.6-1.7元/W之間，還沒有跌的非常離譜。
但隆基這接二連三的操作，市場接收到的信號是：隆基開始牽頭，慘烈的光伏價格戰(zhàn)已打響。那真相到底是什么？究竟是輿論的過分夸大？還是真實的光伏行業(yè)已摻不忍睹？
從基本面看，目前光伏行業(yè)確實已進入瘋狂內卷的時期，各個環(huán)節(jié)基本產能過剩。
除了內層砂和EVA粒子環(huán)節(jié)存在結構性緊缺外，其他環(huán)節(jié)從硅料、硅片、電池、組件、再到光伏玻璃、膠膜，到今年年底產能都處于過剩狀態(tài)。
所以其實說現在光伏行業(yè)內卷加劇，階段性產能過剩其實是對的。
但是市場也有另一種聲音認為產能過剩屬于正常現象，不必大驚小怪。
因為資本逐利屬性，只有利潤高的行業(yè)，必然會吸引大量玩家，進而產能過剩。
但是這種觀點是認為光伏行業(yè)與其他行業(yè)不同的點在于，成長性高，市場空間大，所以這種階段性過剩的局面會隨著市場規(guī)模的擴張所帶來的增量吸收。
認為從產業(yè)規(guī)律看，會從階段性過剩，再過度到供不應求。
筆者認為，客觀而言，目前光伏產能的確是過剩了，但是這個行業(yè)的市場空間確實很大。
雖然隨著滲透率的提升，邊際增速在下滑，但因為天花板高，所以也不必太過悲觀，而且光伏行業(yè)技術迭代非?？?，一些老產能跟不上新技術節(jié)奏，自然會變成落后產能，也不必大驚小怪。
目前光伏行業(yè)整體滲透率在30-40%，在成長期到成熟期的過程中，必然會先是老玩家擴產、然后新玩家也入局，最后新老玩家都為了搶占市場份額紛紛擴產，目前就是這個階段。
接下來就會面臨產能出清，也就是在瘋狂價格戰(zhàn)之后，會有大部分企業(yè)因為高成本、或者同質化的問題被淘汰，達到落后產能出清，然后再不斷反復洗牌中被留下的企業(yè)才更具核心競爭力。
02、復盤歷史
窺探此輪光伏戰(zhàn)終局
所以說，按照目前光伏產能過剩，競爭過度的局面，接下來必然會面臨有的企業(yè)勝利，而有的企業(yè)失敗。
但光伏打價格戰(zhàn)也不是第一次了，我們復盤下光伏成長史，嘗試為勝利者找出活下來的規(guī)律。
先說一個當年響當當的龍頭無錫尚德，風光無限的無錫尚德在2001年成立，然后2005年在紐交所上市，是當時國內光伏市值最大的公司。
當時正處于光伏大爆發(fā)的時代，2005-2010也就是剛上市的前5年，公司發(fā)展飛速。
但當時行業(yè)隱憂沒有被尚德重視到，就是我國當時光伏市場原材料、技術和市場都嚴重依賴國外，基本產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)全要看歐美臉色。
回到現在，我們再看著各種新玩家紛紛入局硅料，似乎沒提到過硅料生產壁壘問題。然而在2010年前，中國也是沒有硅料生產的先進技術的，都是指望海外，正因如此，曾經硅料被外資炒到500美元/kg。
即便如此，中國光伏企業(yè)還都搶著買，即使這么高的成本企業(yè)早已虧損，但是因為惡性競爭，因為要搞死對手方，搶渠道，供應，最后自然就一起玩完。
其中自然就有尚德，當時尚德就是認為長期趨勢沒問題，與美國巨頭MEMC約定以低于100美元/kg的價格鎖了十年長單。
雖然當時也希望把技術國產化，但企業(yè)終究還是選擇了賺快錢的短視行為，哪怕轉過來的都是西方落后和高污染的硅料生產工藝，也要瘋狂擴產。
在不懂先進技術、成本管控不行等壁壘匱乏下，中國生產出來的硅料成本很高，且除了硅料外，其他環(huán)節(jié)的技術基本都是引進國外，然后賣到國外。
隨后，金融危機爆發(fā)跌價歐美“雙反”，徹底擊垮了當時的光伏業(yè)，因為本來就盲目擴張了，然后90%依賴海外的市場被阻斷了，所以行業(yè)嚴重產能過剩，大批大批企業(yè)倒閉，還有曾經簽了十年高價硅料的尚德，大幅虧損。
對比現在，可以發(fā)現雖然現在光伏行業(yè)產能過剩，盲目擴張，似乎依舊能看到當年短視的影子，但今時早已不同往日了，因為我國光伏現在已經是全球第一了，不必再看海外臉色了，所以市場各方面的消納能力沒問題。
且2018年“531”之前的光伏行業(yè)都是靠補貼驅動的，而2019年后光伏市場從政策導向變成市場導向，開啟平價時代，成為成長性非常高的賽道。
也就是說，新能源這塊我國已經打通了，即使產能過剩，也不會再面臨曾經那樣慘烈的困局。
但即使行業(yè)不會復盤過去慘烈史，攤在個體身上仍然悲喜不同。
以尚德為例，當然尚德的失敗肯定是有時代因素的，但就個體而言，比如尚德對局勢判斷的失誤，盲目擴張，高負債率；且對多晶硅價格走勢的誤判，2006年簽了高價長單，最終成為噩夢。
而在2006-2007年的另一端是隆基決定單晶路線的元年，可以說尚德和當時的隆基走的是兩條完全相反的路，最后的結果天壤之別。
從后視鏡看，隆基比尚德高明的點在于，沒有盲目染指硅料，而是走了一條孤獨者的路，因為當時多晶硅是主流，堅持單晶的少數派自然是不被認可的。
簡單復盤了下光伏龍頭的興衰，筆者認為，時代的不可抗力自然是巨大的，不可抵抗的。
但是從企業(yè)經營角度，也是有借鑒的因素：
第一、盲目擴產不可取，如果錯誤預判了趨勢必然會面臨虧損，甚至出清的結局；
第二、賺快錢的模式終究難以持久，因為不符合商業(yè)規(guī)律，基本盤硬實力儲備不足，無法支持長期成長。
第三，光伏行業(yè)變化太快，隆基的成功其實主要是押對了單晶的路線，對應現在，其實大家也都知道了技術路線的重要性，所以N型電池時代，TOPCon、HJT、鈣鈦礦八仙過海都各顯神通，哪種技術究竟是終局，是十分考驗企業(yè)家戰(zhàn)略眼光和技術實力。
第四、今時不同往日，現在是能源互聯時代，單一在光伏領域內卷是否還具備性價比？看隆基在布局氫能等各種路線可見龍頭的戰(zhàn)略思路發(fā)生了變化，但是這種預判是否會真的變成未來的現實也很難說清。
簡言之，對于光伏企業(yè)而言，歷史的經驗告訴我們，決策上的一步失敗，最后可能滿盤皆輸。
原標題：光伏巨頭廝殺慘烈，同質化玩家只能等著被“卷死”？
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