近期，行情震蕩下，市場(chǎng)主線還是新能源，這個(gè)邏輯我們前面解讀過。
主要的賽道就是光伏、鋰電、風(fēng)電以及儲(chǔ)能的輪動(dòng)或者共振，今天我們說一下風(fēng)電。
比如東方電纜、明陽智能等風(fēng)電龍頭在市場(chǎng)震蕩下，股價(jià)均走出了三連陽的逆市表現(xiàn)，這也和景氣度刺激有關(guān)。
第一，剛剛，白燈簽署了高達(dá)7500億美元的《2022年通脹削減法案》，主要目的就是推動(dòng)新能源發(fā)展，這其中有3690億美元投向清潔能源，簡(jiǎn)單推算，光風(fēng)電這塊就帶來超過12萬個(gè)風(fēng)力發(fā)電機(jī)的增量，光伏方面更是高達(dá)9.5億塊太陽能板。
這個(gè)不論是風(fēng)電還是光伏都是個(gè)刺激，畢竟目前新能源領(lǐng)域，我國(guó)企業(yè)是卡別人脖子，不但國(guó)內(nèi)需求高增長(zhǎng)，出口需求也是非常旺盛。
第二，地緣局勢(shì)下，歐洲能源危機(jī)持續(xù)，這加劇了對(duì)新能源的需求，其中風(fēng)電也是重要一塊。
說到這里，不得不提一下，目前歐洲能源危機(jī)加上國(guó)內(nèi)的限電等，已經(jīng)對(duì)工業(yè)產(chǎn)生了影響，進(jìn)而再影響大宗商品的價(jià)格，近期已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的上漲。
歐洲影響的主要是維生素、氯化鉀、蛋氨酸以及環(huán)氧丙烷全球占比比較高，另外像精煉鋅、精煉銅、電解鋁、工業(yè)硅等也有較大程度的占比。
這種短期一方面利好我國(guó)的相關(guān)企業(yè)出口，另一方面也會(huì)推動(dòng)大宗商品價(jià)格上漲，影響制造業(yè)成本，尤其是目前的汽車制造等。
當(dāng)然，這個(gè)因素對(duì)國(guó)內(nèi)來說只能看短期的限電，如果能快速解決，其實(shí)就沒什么影響了。
第三，國(guó)內(nèi)政策刺激，前面有風(fēng)光大基地一期、二期的布局。近期能源局表示，后續(xù)要大力推進(jìn)鄉(xiāng)村風(fēng)電開發(fā)，重點(diǎn)實(shí)施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)行動(dòng)”，爭(zhēng)取盡快推動(dòng)實(shí)施。
這樣看，如果鄉(xiāng)村風(fēng)電進(jìn)展開來，風(fēng)電的增量就有望在原來的基礎(chǔ)上再多增加10GW的一個(gè)分散式裝機(jī)。要知道2021年風(fēng)電總的新增裝機(jī)量才50GW。這也進(jìn)一步提升了風(fēng)電的預(yù)期。
在風(fēng)電景氣度和確定性增強(qiáng)下，老張認(rèn)為可以重點(diǎn)關(guān)注3個(gè)核心方向。
一、成本下降帶來的利潤(rùn)釋放鏈條。
盡管短期大宗商品價(jià)格出現(xiàn)一定反彈，但在美聯(lián)儲(chǔ)加息下，大宗商品價(jià)格大趨勢(shì)是下行的，這種上游原材料成本帶來的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移會(huì)影響產(chǎn)業(yè)鏈，我們?cè)阡囯?、光伏中也解讀過這個(gè)邏輯。
從風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈看，上游成本下降促進(jìn)最大的幾個(gè)主要部分依次是葉片、塔筒、零件和軸承。因?yàn)轱L(fēng)電中葉片和塔筒的需求量最大，對(duì)成本波動(dòng)更敏感，軸承相對(duì)較小，對(duì)大宗商品變動(dòng)敏感度不高。
二、風(fēng)電發(fā)展趨勢(shì)鏈條。
前面我們強(qiáng)調(diào)光伏、鋰電的時(shí)候，不論是N型電池還是麒麟電池，現(xiàn)在走的是降本增效的路徑，風(fēng)電也不例外。
目前風(fēng)電走的兩個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，一個(gè)風(fēng)機(jī)大型化，這個(gè)能有效的降低成本。
風(fēng)機(jī)大型化就需要葉片的大型化，風(fēng)電葉片由傳統(tǒng)的玻璃纖維向碳纖維轉(zhuǎn)變。
另一個(gè)趨勢(shì)就是風(fēng)電海洋化，也就是海上風(fēng)電發(fā)展更迅速，因?yàn)榻鉀Q了成本問題同時(shí)海上風(fēng)資源充足。
而海上風(fēng)電加速帶來的是海纜和塔筒的需求量大增，尤其是像海纜這種有技術(shù)壁壘的東西，大企業(yè)優(yōu)勢(shì)特別明顯。
三、國(guó)產(chǎn)替代鏈條。
在新能源這塊，包括光伏、風(fēng)電以及鋰電等，其實(shí)幾乎沒有卡脖子的地方，但還是在一些核心部件上存在國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)。
一個(gè)就是IGBT，這個(gè)不光是風(fēng)電，在光伏和鋰電中都是這樣，因?yàn)镮BGT就是為了這些大功率器件而生，目前主流的IGBT廠商都是國(guó)外企業(yè)，產(chǎn)品供不應(yīng)求。國(guó)內(nèi)有部分企業(yè)開始嶄露頭角，國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期很高。
再一個(gè)就是，風(fēng)電中的主軸承，風(fēng)電盡管技術(shù)含量要比光伏、鋰電小，但是部件很大，其中對(duì)主軸承的技術(shù)要求很高，而這塊幾乎也被國(guó)外企業(yè)壟斷，幾乎就是企業(yè)。
所以，風(fēng)電在預(yù)期提升下，還是圍繞上面的三個(gè)核心點(diǎn)去尋找核心品種，如果能疊加那就更好了。這個(gè)老張也會(huì)在張家圈持續(xù)解讀。
……
再來簡(jiǎn)單聊聊市場(chǎng)。
今天市場(chǎng)延續(xù)反彈修復(fù)，只是和周二的分化格局換了一下，今天輪到權(quán)重強(qiáng)于小票。主要原因還是我們前面文章解讀的降息的預(yù)期，帶動(dòng)了今天地產(chǎn)、金融等受流動(dòng)性敏感的地方，而且這些地方本身殺的也比較深了，資金有高低切換的需要。
雖說有降息預(yù)期在，但它作為穩(wěn)定市場(chǎng)的催化劑可以，催生指數(shù)行情還是很難，因?yàn)槿嬷笖?shù)級(jí)行情需要非常強(qiáng)的流動(dòng)性，現(xiàn)在顯然是不可能的。所以策略上繼續(xù)輕指數(shù)重個(gè)股。
一個(gè)好的事情是今天北向資金大幅凈流入近70億元，近5日連續(xù)加倉累計(jì)近260億元。兩市成交量也站上了萬億。這兩個(gè)情緒指標(biāo)都不錯(cuò)，震蕩下就還很有的做。
當(dāng)然，重點(diǎn)還是在新能源上去挖掘和跟蹤。
再好的投研邏輯，也需要市場(chǎng)的配合、資金的認(rèn)可、以及較強(qiáng)的擇時(shí)能力。以上內(nèi)容只是基于目前市場(chǎng)環(huán)境以及公司基本面的解讀分析，不做具體買賣建議。
A股是個(gè)不確定的市場(chǎng)，老張粉一定要通過增強(qiáng)投研能力和把握市場(chǎng)脈搏的能力來武裝自己，這也是老張投研一直在做的！堅(jiān)持好公司，睡覺才踏實(shí)！歡迎留言區(qū)交流！股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
原標(biāo)題：風(fēng)電，三個(gè)核心方向！
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