首先來分別看這兩個公司的財務(wù)狀況:
REC Solar在Q3的總營收為NOK 9.17億,相較Q2的NOK 10.7億,下降14.3%,Q3 EBITDA為NOK 0.59億,Q2為NOK 0.75億,EBITDA率有1%的下降,兩項指標的下降反映出REC Solar盈利能力的下降。
而REC Silicon Q3的總營收為NOK 7.38億,Q2為NOK 4.98億,相比上漲48%,Q3 EBITDA為NOK 0.8億,Q2為NOK 1.06億,EBITDA率下降10%,在總營收有較大幅度上漲的情況下,EBITDA率下降表明該公司需要比以前花費更多的運營投入,運營成本增加。這也成為該公司在近期裁員的直接原因。
兩個公司的總營收為NOK 16.2億,比Q2 的NOK 15.4億,增長5個百分點。將兩項業(yè)務(wù)分開經(jīng)營在本季度還未產(chǎn)生明顯的效果。母公司在賣出REC Solar之后,名義債務(wù)由NOK 26億減少到NOK 8億,大大減輕財務(wù)壓力。2014年到期的可轉(zhuǎn)換債券為NOK 7億,由于該公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)佳,流動比率為1.45速動比率為1.26,亦處在安全線水準,償還債務(wù)不至于有太大壓力。
再來看這兩個公司市場方面的資訊:
REC Silicon第三季財報顯示:市場對太陽能級硅需求增長,對粒狀多晶硅的需求強勁,F(xiàn)Z法和電子級多晶硅市場仍然疲軟,硅烷氣市場企穩(wěn),但價格仍然很低。
受市場需求拉動,Q3硅料和硅烷氣的銷量有較大增長,其中硅料銷量上漲56%,硅烷氣銷量上漲73%,但售價卻有明顯下降,尤其是硅烷氣,價格下降達18%。價格下降幅度小于銷量上漲幅度,因此銷量的增長還是對營收做出了貢獻。
該公司在第二季減少了多晶硅銷量,為預(yù)期上漲的銷售價格預(yù)留更多庫存,但事實證明多晶硅價格不升反降,好在需求帶動了銷量,避免了庫存的積壓。
本季硅料產(chǎn)量4793公噸,其中多晶硅產(chǎn)量4448公噸,比前兩季的產(chǎn)量有少許下降,前兩季多晶硅的產(chǎn)量分別為Q1 4486公噸,Q2 4471公噸,逐季減少。
REC Solar產(chǎn)量則逐年增高,Q1產(chǎn)量170MW,Q2產(chǎn)量199MW,Q3產(chǎn)量223MW,產(chǎn)量快速增長。但銷量和售價卻呈下降趨勢,直接導(dǎo)致了營收的下降。
電池板生產(chǎn)成本在本季有較大幅度下降,由Q2的54歐分/瓦,減少到51歐分/瓦,值得一提的是該公司將Q4的成本目標由原來的47歐分/瓦,提高到50歐分/瓦,并指出原因是原材料價格高于預(yù)期。
REC Group 2013年前三季發(fā)貨量和預(yù)計第四季發(fā)貨量:
REC Solar 預(yù)計Q4電池板產(chǎn)量為220MW,全年產(chǎn)量目標為810MW。第四季產(chǎn)量居高不下,驅(qū)動力來自于日本、中國和美國市場,但價格預(yù)計不會上漲。
REC Silicon Q4多晶硅產(chǎn)量目標為4850噸,比Q3有所增長,2013年目標為19500公噸,并預(yù)計Q4硅料售價小幅上漲。
來自:EnergyTrend