2020年9月22日，習(xí)近平主席在聯(lián)合國大會一般性辯論上宣布了中國力爭于2030年前使二氧化碳排放達到峰值,并爭取2060年前實現(xiàn)碳中和（以下簡稱：“30·60”目標(biāo)）；同時在2020年底的中央經(jīng)濟工作會議也提出做好碳達峰、碳中和的重點工作，為綠色金融的發(fā)展帶來了新動力。我國將聚焦碳達峰、碳中和目標(biāo)等重大戰(zhàn)略部署，充分發(fā)揮金融支持綠色發(fā)展的資源配置、風(fēng)險管理和市場定價三大功能，重點推動工作。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開金融的資源調(diào)配支持，為此在助力我國實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標(biāo)中，金融行業(yè)將發(fā)揮關(guān)鍵的支持作用。目前發(fā)達國家及主要金融機構(gòu)已經(jīng)在低碳金融頂層設(shè)計、標(biāo)準(zhǔn)制定、信息披露、產(chǎn)品創(chuàng)新等領(lǐng)域積累了一定經(jīng)驗，而綠色信貸是綠色金融的重點實踐，為此我國商業(yè)銀行應(yīng)將“30·60”目標(biāo)納入經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，制定碳排放測算標(biāo)準(zhǔn)，完善政策體系和管理制度，將碳排放納入環(huán)境信息披露，加大低碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，堅持將綠色經(jīng)濟作為重點支持領(lǐng)域，積極助力生態(tài)保護和環(huán)境治理，致力于打造綠色銀行，并將有效資源分配到綠色產(chǎn)業(yè)中。
關(guān)鍵詞：碳達峰；碳中和；綠色信貸；發(fā)展
引言
我國已經(jīng)成為全球首個由中央政府推動構(gòu)建綠色金融體系的國家。2020年9月，習(xí)近平主席在聯(lián)合國大會一般性辯論上宣布了中國二氧化碳排放的“30·60”目標(biāo)，本次確定的碳排放目標(biāo)是關(guān)系我國經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略問題。雖然到2060年前我國才需要實現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，目前還有40年的時間，但實際上要實現(xiàn)該目標(biāo)，我國經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型以及綠色金融發(fā)展將面臨很大壓力（如歐盟實現(xiàn)碳達峰用了71年的時間、美國用了45年）。為實現(xiàn)碳達峰、碳中和的目標(biāo)，我國將會在經(jīng)濟發(fā)展方式、產(chǎn)業(yè)行業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、生活方式等一系列方面進行大幅度變化調(diào)整。根據(jù)中金證券測算，2020~2060年，碳中和目標(biāo)將給我國帶來平均每年萬億元以上的綠色經(jīng)濟投資以及每年約7萬億元的年產(chǎn)值規(guī)模。
截至2020年末，我國的綠色信貸余額已近12萬億元，連續(xù)多年位居世界第一；綠色債券存量8132億元，位居世界第二；清潔能源產(chǎn)業(yè)在2020年末首次余額突破3萬億元，已超過同期鋼鐵、煤炭、有色等三個主要高耗能領(lǐng)域貸款總量；綠色貸款不良率低于銀行業(yè)貸款不良率1.6個百分點，連續(xù)3個季度保持在0.5%以下。2021年上半年，國內(nèi)各項貸款新增13.5萬億元，其中主要銀行綠色信貸增加超過1萬億元。雖然我國綠色信貸發(fā)展已取得較好的發(fā)展成績，但2020年末我國綠色貸款余額僅占全部金融機構(gòu)貸款余額的6.74%，一季度21家主要銀行綠色貸款余額占其全部貸款的9.3%，綠色貸款占比仍較低，綠色信貸仍然具有極大的發(fā)展空間。人民銀行行長易綱認(rèn)為，在碳中和約束條件下，要實現(xiàn)碳中和需要巨量投資，需要以市場化的方式，引導(dǎo)金融體系提供低碳投資所需要的投融資支持。由此可見，我國要實現(xiàn)碳排放目標(biāo)，完善綠色金融市場體系，推動綠色金融工具創(chuàng)新，目前資金瓶頸仍然是我國綠色經(jīng)濟發(fā)展的一大挑戰(zhàn)。
當(dāng)前綠色信貸是綠色金融的重點實踐工作，“30·60”目標(biāo)對商業(yè)銀行的綠色信貸發(fā)展以及低碳化、可持續(xù)經(jīng)營提出了更高要求。為此我國商業(yè)銀行更需要未雨綢繆，盡早將“30·60”目標(biāo)納入銀行的發(fā)展戰(zhàn)略，做好頂層設(shè)計，制定碳排放測算標(biāo)準(zhǔn)，完善政策體系和管理制度，通過積極發(fā)展綠色金融，建立信貸資產(chǎn)綠色低碳化發(fā)展路徑，加大低碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，堅持將綠色經(jīng)濟作為重點支持領(lǐng)域，積極助力生態(tài)保護和環(huán)境治理，致力于打造綠色銀行，并將有效資源合理分配到綠色產(chǎn)業(yè)中，為實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標(biāo)作出實際貢獻。
碳達峰、碳中和目標(biāo)對我國綠色信貸發(fā)展提出新要求
“30·60”目標(biāo)給我國綠色經(jīng)濟轉(zhuǎn)型設(shè)定了遠(yuǎn)期目標(biāo)，由此產(chǎn)生的綠色政策約束和產(chǎn)業(yè)變化均會對我國的金融市場形成重大影響，對碳交易、氣候投融資、生態(tài)環(huán)保等相關(guān)領(lǐng)域的投融資也帶來機遇與挑戰(zhàn)，目前國家相關(guān)部委也已逐步采取一系列措施，推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的低碳轉(zhuǎn)型，有效推動我國氣候治理體系和治理能力的建設(shè)，從而產(chǎn)生大量新的投資機會。
（一）綠色產(chǎn)業(yè)投資持續(xù)加大
要實現(xiàn)“30·60”目標(biāo)需要進行大量綠色、低碳的項目投資，為此我國將從加大壓降高碳排放項目力度、加快發(fā)展低碳行業(yè)等兩個方面入手加強碳排放目標(biāo)發(fā)展管理。根據(jù)國家氣候戰(zhàn)略中心測算，為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，到2060年我國新增氣候領(lǐng)域投資需求規(guī)模將達139萬億元人民幣，平均每年均有萬億元以上的綠色經(jīng)濟投資，將有大部分的項目，需要通過金融體系特別是商業(yè)銀行聯(lián)動社會資本實現(xiàn)投融資，以此實現(xiàn)金融資源的有效配置，在此背景下，商業(yè)銀行的市場空間將得到拓展，并將形成新的利潤增長點。
（二）加快促進碳市場發(fā)展
作為綠色金融體系的重要組成部分，碳市場是實現(xiàn)碳減排的關(guān)鍵基礎(chǔ)性要素，特別是健全交易機制、構(gòu)建成熟完善的碳市場是實現(xiàn)碳達峰、碳中和的重要實現(xiàn)路徑，通過有效的市場機制對綠色產(chǎn)權(quán)進行交易定價，實現(xiàn)碳減排的正向效應(yīng)，能夠有效促進碳技術(shù)和資金轉(zhuǎn)向低碳發(fā)展領(lǐng)域，推動企業(yè)節(jié)能減排創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，整體實現(xiàn)以較低的成本完成我國的碳減排目標(biāo)，其對推動經(jīng)濟綠色低碳發(fā)展、促進實現(xiàn)碳達峰碳中和目標(biāo)具有重要作用。但2013~2019年間，我國碳排放權(quán)交易試點地區(qū)的碳排放交易量僅為我國同期碳排放量的0.54%，交易量極低，碳市場發(fā)展仍不活躍，需要在碳市場發(fā)展規(guī)劃、頂層設(shè)計方面進行全盤考慮和統(tǒng)籌布局，有效將碳市場建設(shè)和發(fā)展納入我國的綠色金融體系整體框架，以此帶動綠色金融發(fā)展，加快實現(xiàn)碳中和目標(biāo)。
（三）促進低碳產(chǎn)業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新
近年來，金融機構(gòu)已經(jīng)有多種低碳概念的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新落地，但低碳產(chǎn)業(yè)涉及面廣、鏈條長，當(dāng)前我國商業(yè)銀行的綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新程度以及產(chǎn)品豐富程度，尚未能夠完全滿足“30·60”目標(biāo)的發(fā)展需要；再加上商業(yè)銀行現(xiàn)有的存量信貸尚需大量進行綠色化改造，對金融產(chǎn)品的需求多樣化程度高，為此銀行仍需要加大綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，積極創(chuàng)新服務(wù)方式、綠色信貸經(jīng)營模式，才能更好地把握碳中和帶來的綠色發(fā)展廣闊機遇。
（四）進一步完善我國綠色金融政策體系
目前我國的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系與“30·60”目標(biāo)尚未能夠完全匹配起來，如我國《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》在2021年2月正式實施，部分綠色金融界定標(biāo)準(zhǔn)不完全符合碳中和對凈零碳排放的要求。前期我國頒布的綠色金融制度大多為規(guī)章和規(guī)范性文件，缺乏全國性標(biāo)準(zhǔn)和法律規(guī)定，在2021年3月1日，我國首部綠色金融法規(guī)——《深圳經(jīng)濟特區(qū)綠色金融條例》正式實施。現(xiàn)階段我國整體的綠色金融政策特別是綠色金融的環(huán)境評估標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)指導(dǎo)目錄、綠色信貸披露機制和信息共享機制等相關(guān)制度尚須明確完善，以達到有效配套“30·60”目標(biāo)要求。此外，綠色信貸的政策激勵機制仍有待改進，對綠色信貸運用稅收、貼息等激勵手段效果仍不明顯，在一定程度上影響了商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸的主動性和積極性。
2021年7月1日起實施的《銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色金融評價方案》旨在進一步提升金融支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能力，并將綠色金融評價結(jié)果納入央行金融機構(gòu)評級等中國人民銀行政策和審慎管理工具，鼓勵探索拓展銀行業(yè)綠色金融評價結(jié)果應(yīng)用，進一步完善銀行業(yè)的綠色金融體系，激勵金融機構(gòu)加大綠色信貸投放。
（五）加強環(huán)保信息通報及公示制度
充分的環(huán)境信息披露是金融體系順暢引導(dǎo)資金投向綠色產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)。目前我國的環(huán)境違法信息查詢平臺建設(shè)有待完善，環(huán)境信息披露的要素和水平尚未完全達到碳中和的要求。企業(yè)自身披露相關(guān)的環(huán)保信息較少，而銀行在獲取、掌握企業(yè)涉環(huán)保、安全等信息方面仍存在渠道少、信息量不足、更新不及時等情況，尚須加強環(huán)保信息通報及公示，必要時可以將管理碳排放納入環(huán)境與社會風(fēng)險管理流程，要求披露碳排放和碳足跡信息，在我國的氣候和環(huán)境信息披露相關(guān)法律法規(guī)、管理辦法以及相關(guān)配套細(xì)則不斷完善的同時，更好地明確披露主體、披露內(nèi)容、監(jiān)督管理等相關(guān)的信息披露要求，形成常態(tài)化工作機制；通過研究和嘗試將碳排放相關(guān)信息納入社會責(zé)任報告或環(huán)境信息披露專題報告，以此更好地促進綠色金融的發(fā)展。
碳達峰、碳中和目標(biāo)對商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來新的挑戰(zhàn)和機遇
（一）對商業(yè)銀行信貸質(zhì)量管控形成較大挑戰(zhàn)
當(dāng)前，我國商業(yè)銀行的存量貸款中尚有大量的非低碳類的貸款，隨著碳排放標(biāo)準(zhǔn)的提高，國內(nèi)高碳排放的企業(yè)和行業(yè)將面臨整體經(jīng)營成本上升（特別環(huán)保處理成本的上升）、有效的市場空間收窄、經(jīng)營收益下降以及融資成本上升等風(fēng)險，導(dǎo)致高碳排放的企業(yè)還款能力下降，嚴(yán)重的情況下可能導(dǎo)致企業(yè)虧損或倒閉，從而加大商業(yè)銀行發(fā)生信貸風(fēng)險的違約概率，引發(fā)銀行信用風(fēng)險，對銀行信貸風(fēng)險管理形成較大的經(jīng)營挑戰(zhàn)。
（二）商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化
隨著我國經(jīng)濟逐步向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，綠色信貸規(guī)模的不斷擴大，優(yōu)質(zhì)綠色貸款的增加，將持續(xù)正向影響商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)。碳排放目標(biāo)通過對商業(yè)銀行的信貸資金流向進行合理的配置，一方面增加對綠色經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟的實體發(fā)放貸款，一方面逐步壓縮“兩高一低”行業(yè)以及項目貸款的發(fā)放和管理，騰出相應(yīng)空間持續(xù)用于發(fā)展綠色信貸，長期逐步優(yōu)化商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)，提升銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。
（三）商業(yè)銀行盈利增長點有效增加
當(dāng)前我國商業(yè)銀行盈利模式仍主要是依靠存貸利差，并主要呈現(xiàn)依賴資本消耗以及親經(jīng)濟周期的特點，在“30·60”目標(biāo)下，商業(yè)銀行將逐步減少高貸款利率的非低碳類信貸業(yè)務(wù)，使更多信貸資金投入低碳類信貸業(yè)務(wù)，在短期內(nèi)將階段性影響商業(yè)銀行的盈利能力。但一方面商業(yè)銀行能夠通過以量補價，不斷增加綠色信貸總量，彌補息差損失；另一方面發(fā)展低資本消耗的綠色信貸業(yè)務(wù)，通過持續(xù)進入低碳類信貸業(yè)務(wù)，有助于銀行減少資本消耗，進一步節(jié)約資本，提高信貸資金使用效率，進一步優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)空間；再加上低碳類信貸企業(yè)經(jīng)營情況較為良性，通過發(fā)放低碳類信貸業(yè)務(wù)，能夠進一步提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，相應(yīng)減少銀行的財務(wù)消耗，節(jié)省經(jīng)營成本，從而增加銀行利潤。同時商業(yè)銀行通過適度降低對短期利潤增長的過高要求，向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利，使我國的經(jīng)濟金融保持良性發(fā)展，并通過延伸特色綠色服務(wù)體系和綠色產(chǎn)品體系，以此促使轉(zhuǎn)變銀行的盈利模式，逐步提升商業(yè)銀行的盈利能力，實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。
（四）對商業(yè)銀行綠色信貸經(jīng)營能力的挑戰(zhàn)
當(dāng)前綠色產(chǎn)業(yè)的鏈條長且子行業(yè)多，各行業(yè)以及各種產(chǎn)品之間的差異程度大，特別是當(dāng)前商業(yè)銀行對核電、太陽能發(fā)電、風(fēng)電、海上風(fēng)電、氫能、生物質(zhì)能以及碳捕集、碳匯、資源循環(huán)利用等全新的領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)的了解認(rèn)知程度不夠，且對綠色產(chǎn)業(yè)的技術(shù)路徑較為陌生，需及時對綠色產(chǎn)業(yè)的市場以及技術(shù)更迭的不確定性做出有效判斷分析，綠色信貸業(yè)務(wù)難度高。在具體的項目評審中，商業(yè)銀行缺少有效的綠色產(chǎn)業(yè)的評估體系、量化工具以及相應(yīng)的評估方法，難以有效地量化分析和評估低碳項目及其減排收益，也較難準(zhǔn)確估算高碳資產(chǎn)的潛在風(fēng)險，對綠色產(chǎn)業(yè)整體的評估手段和評估能力有限，對綠色信貸業(yè)務(wù)形成較大的發(fā)展制約。
相關(guān)綠色信貸發(fā)展建議
我國商業(yè)銀行須根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控導(dǎo)向和經(jīng)濟發(fā)展情況，堅持將綠色經(jīng)濟作為重點支持領(lǐng)域，積極助力生態(tài)保護和環(huán)境治理，致力于打造綠色銀行，有效發(fā)展綠色金融。
（一）形成綠色信貸發(fā)展共識
商業(yè)銀行需要形成全行統(tǒng)一的綠色信貸發(fā)展共識，全行整體戰(zhàn)略須進一步向綠色金融發(fā)展，形成完善的綠色信貸長效發(fā)展機制，并將其融入到企業(yè)愿景、發(fā)展戰(zhàn)略、信貸文化、政策制度、管理流程、產(chǎn)品服務(wù)等各個環(huán)節(jié)。一是在組織架構(gòu)層面上，確保具備自上而下的綠色信貸發(fā)展職責(zé)，各層級都按照綠色信貸的要求和宗旨有序高效發(fā)展。二是在綠色信貸政策層面上，要形成全行業(yè)全覆蓋的綠色行業(yè)信貸政策體系，鼓勵和引導(dǎo)全行將信貸資源優(yōu)先投向綠色經(jīng)濟和能效節(jié)約領(lǐng)域。
（二）加強綠色信貸業(yè)務(wù)的管理
1.嚴(yán)格綠色信貸的準(zhǔn)入要求，實現(xiàn)綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)對整個信貸流程的全覆蓋。自上而下確定銀行整體的綠色信貸基本原則，明確綠色貸款的調(diào)查、審查、審批、合同簽訂以及貸后管理階段的管理要求與關(guān)注重點。特別對于可能存在環(huán)境風(fēng)險隱患的重點行業(yè)，需要進一步確定高要求的行業(yè)綠色信貸政策，明確行業(yè)綠色信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，環(huán)保依法合規(guī)、項目選址或廠址、污染物排放以及資源消耗等方面要符合相關(guān)要求，并從信貸總量控制、信貸準(zhǔn)入、貸前審查、貸后管理等方面做出明確規(guī)定，確定標(biāo)準(zhǔn)有效進行信貸管理。
2.控制環(huán)境風(fēng)險較高貸款，加快退出風(fēng)險貸款，加大力度支持綠色領(lǐng)域。對于從監(jiān)管或主管部門共享信息等渠道查詢到的存在環(huán)保違規(guī)情況且未整改合規(guī)的客戶，商業(yè)銀行要及時列入信貸退出計劃，制定壓退方案退出風(fēng)險貸款。嚴(yán)格控制污染物排放和環(huán)保壓力大、能源消耗高、環(huán)境和資源負(fù)面影響大的環(huán)境敏感型行業(yè)貸款，力促其在公司客戶貸款中的占比逐年降低。同時對節(jié)能減排、生態(tài)保護、清潔能源、資源綜合利用等領(lǐng)域的貸款，按照“積極支持、穩(wěn)步推進”的信貸原則，逐步擴大其在全部公司貸款中的比例，在同等風(fēng)險、收益情況下，優(yōu)先支持該領(lǐng)域內(nèi)企業(yè)或項目融資需求，積極改善信貸結(jié)構(gòu)。
3.借助科技手段加強監(jiān)測、嚴(yán)格考核，確保綠色信貸成效。建立動態(tài)的企業(yè)環(huán)保信息庫，通過查詢相關(guān)權(quán)威信息，在信貸臺賬系統(tǒng)中標(biāo)注“企業(yè)環(huán)保信息”，建立客戶環(huán)保信息數(shù)據(jù)庫，并根據(jù)生態(tài)環(huán)境部有關(guān)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境違法處罰的規(guī)定，按環(huán)保風(fēng)險輕重程度，將貸款客戶進行分級分類管理。在貸后管理中，定期在國家、省環(huán)保部門網(wǎng)站和其他媒體網(wǎng)站查詢監(jiān)測企業(yè)有無環(huán)保違規(guī)的通報，另外對于國家和地方環(huán)保部門不定時公布的企業(yè)違法信息也需要及時核查并根據(jù)核查結(jié)果調(diào)整信貸策略。
（三）加強綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新
商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合“30·60”目標(biāo)，不斷創(chuàng)新并豐富低碳的綠色信貸產(chǎn)品，提升低碳評估能力，積極融入國家的低碳大循環(huán)發(fā)展。積極探索創(chuàng)新碳排放權(quán)質(zhì)押貸款、低碳設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)、國際碳保理融資、碳收益支持票據(jù)、新能源汽車貸款、小額環(huán)保升級改造項目等綠色信貸產(chǎn)品。通過創(chuàng)新抵質(zhì)押方式，接受企業(yè)的碳額度作為質(zhì)押品，擴大押品范圍。同時，積極探索綠色業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，加大綠色信貸的投放力度，提高綠色金融業(yè)務(wù)占比。
（四）爭取外部政策配套支持
監(jiān)管部門需要建立綠色金融政策支持體系，可以科學(xué)設(shè)置綠色金融資產(chǎn)的風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)以及權(quán)重，引導(dǎo)商業(yè)銀行積極發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)；適當(dāng)放松綠色金融資產(chǎn)的銀行資本管理要求、減少綠色貸款的撥備計提、下調(diào)撥備覆蓋率要求，增強銀行的綠色信貸投放能力。政府部門可以制定綠色信貸風(fēng)險補償機制，符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可以享受稅收優(yōu)惠、財政貼息、風(fēng)險補助等相關(guān)的優(yōu)惠政策，提高企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對能力。地方政府可制作區(qū)域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)綠色產(chǎn)業(yè)名錄，及時更新、披露有關(guān)綠色企業(yè)的立項、環(huán)評等信息，有利于銀行針對建設(shè)進度、運營情況、融資需求等與企業(yè)進行銜接、溝通。
作者簡介：周杰，中國工商銀行廣東分行副行長；徐曉飛，中國工商銀行廣東分行授信審批部總經(jīng)理；李成青、謝潔華，中國工商銀行廣東分行，高級經(jīng)理、高級經(jīng)濟師。
原文發(fā)表于《現(xiàn)代金融導(dǎo)刊》2021年第9期
原標(biāo)題：碳達峰、碳中和與商業(yè)銀行綠色信貸發(fā)展
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